Qu’est-ce que le financement basé sur les revenus ? (Avec exemples)
FBR : Financement flexible: Le financement basé sur les revenus permet aux entreprises de rembourser par le biais d'un pourcentage fixe des revenus mensuels, offrant ainsi une flexibilité par rapport aux prêts traditionnels sans paiements fixes.
Les petites entreprises en bénéficient le plus: Le FBR est idéal pour les jeunes entreprises à fort potentiel de revenus, offrant des capitaux pour saisir des opportunités lucratives et développer leurs activités. Il peut ne pas convenir aux secteurs avec des revenus irréguliers ou saisonniers, car cela complique les plans de remboursement à long terme.
Des montants variables: Le montant que vous pouvez obtenir avec un FBR varie en fonction de votre historique de revenus, de l’ARR, du potentiel de croissance et des conditions spécifiques proposées par le financeur.
Qu'est-ce que le financement basé sur le chiffre d'affaires ?
Le financement basé sur le chiffre d'affaires (RBF) est une méthode de financement où une entreprise reçoit du capital et le rembourse via un pourcentage fixe de son chiffre d'affaires mensuel. Il n'y a pas de paiements mensuels fixes — les remboursements augmentent ou diminuent en fonction des revenus, ce qui en fait une alternative flexible aux prêts traditionnels.
Les remboursements continuent jusqu'à ce qu'un montant plafonné soit remboursé, généralement entre 1,5 et 3 fois l'investissement initial. Cela permet aux entreprises d'accéder à des fonds de croissance sans céder de parts du capital ni faire face à des conditions de prêt rigides.
À qui s'adresse le RBF ?
Si vous êtes un dirigeant d'entreprise en phase de croissance à la tête d'une startup en démarrage, et que vous disposez d'une excellente opportunité de revenus sans les moyens de la saisir, le financement basé sur le chiffre d'affaires pourrait être la solution idéale pour monter en puissance et porter votre projet à l'étape supérieure.
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Cependant, ce potentiel élevé de revenus est pratiquement indispensable : le RBF peut ne pas convenir aux jeunes startups sans chiffre d'affaires conséquent ou aux entreprises exerçant dans des secteurs présentant des revenus irréguliers ou saisonniers (beaucoup de fournisseurs RBF y voient un défi sur le long terme).
Combien pouvez-vous obtenir avec le RBF ?
Le montant du financement accessible via le financement basé sur le chiffre d'affaires dépend de plusieurs facteurs, tels que votre historique de revenus, le chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR), le potentiel de croissance, ainsi que les conditions spécifiques proposées par le fournisseur.
Les fournisseurs de RBF peuvent proposer un montant allant de plusieurs dizaines de milliers à plusieurs millions de dollars. Il est essentiel d’explorer plusieurs formes de financement et de négocier des conditions adaptées aux besoins de votre entreprise.
Comment fonctionne le financement basé sur le chiffre d'affaires ?
Le financement basé sur le chiffre d'affaires est proposé par une variété d'acteurs, comprenant des fonds RBF spécialisés, des sociétés de capital-risque visionnaires, et des prêteurs alternatifs innovants.
L'organisation qui reçoit les fonds présente ses projections de chiffre d'affaires futur ainsi que les initiatives stratégiques qui soutiennent le développement de l'entreprise. Ces documents servent de feuille de route aux investisseurs potentiels en RBF, leur permettant d'évaluer la viabilité de l'entreprise et d'estimer le rendement potentiel de leur investissement.
Des éléments essentiels comme le pourcentage de partage du chiffre d'affaires proposé, le calendrier de remboursement, et d'autres conditions spécifiques de l'accord RBF apportent clarté et transparence, renforçant la confiance des investisseurs envers les dirigeants.
Une fois le financement obtenu, le remboursement s’effectue auprès du prêteur selon l’échéancier et la structure convenus. La durée de remboursement est généralement prédéfinie et limitée dans le temps, et la structure des paiements peut varier selon le fournisseur ou l'accord individuel. Veillez à examiner la durée moyenne de remboursement et à prendre connaissance des clauses ou conditions particulières associées à l'accord financier.
Pour illustrer le caractère dynamique du financement basé sur le chiffre d'affaires, prenons un exemple hypothétique : une jeune entreprise de logiciels, Examplify, obtient 200 000 $ en financement RBF, avec un pourcentage de partage de chiffre d'affaires de 6 % et un plafond de remboursement fixé à 400 000 $. À mesure qu’Examplify se développe, son chiffre d'affaires mensuel atteint 50 000 $. Selon l'accord RBF, l’investisseur perçoit chaque mois 3 000 $ (6 % de 50 000 $), jusqu’à ce que le prêteur ait perçu au total 400 k$.
Types de financement basé sur le chiffre d'affaires
Frais fixes
Le modèle à frais fixes fonctionne selon le principe que l'entreprise accepte de verser un pourcentage fixe de son chiffre d'affaires mensuel jusqu'au remboursement complet du montant convenu. Cette structure de financement convient particulièrement aux entreprises à revenus stables et à flux de trésorerie régulier. En s'engageant sur un pourcentage prédéfini, les sociétés peuvent anticiper précisément leurs obligations de remboursement, ce qui facilite la planification financière.
Recouvrement variable
À l’extrême opposé, on retrouve le modèle de recouvrement variable, qui offre une approche plus souple du financement basé sur le chiffre d'affaires. Dans ce modèle, le pourcentage de remboursement varie selon les performances du chiffre d'affaires de l'entreprise. En cas de baisse temporaire des revenus, le montant à rembourser diminue en proportion, allégeant la pression financière en période difficile.
Dans les deux modèles – frais fixes ou recouvrement variable – le remboursement dépend du chiffre d’affaires mensuel de l’entreprise. En indexant le remboursement sur les revenus mensuels, ces modèles de financement offrent une solution plus adaptée et flexible que les prêts traditionnels à échéances fixes.
Le RBF en action
Pour ceux qui découvrent le financement basé sur le chiffre d'affaires, il peut être difficile de le distinguer du financement par endettement classique. Pour clarifier les choses, voici quelques exemples :
Une société de location qui avait besoin d’une injection de capital
Idoneo.com, une société de location de voitures, a été confrontée à un défi majeur pour obtenir du capital destiné à ses campagnes marketing sans diluer sa participation. Malgré la réussite de deux levées de fonds et la collecte de plus de 550 000 €, une grande partie de leurs fonds était déjà allouée à des efforts marketing antérieurs. Pour stimuler leur croissance, ils avaient besoin de capitaux supplémentaires mais ne pouvaient pas compter sur les banques traditionnelles ni sur les prêts professionnels en raison de leur profil de risque. En quête de solution, Idoneo.com s'est tourné vers RITMO, un fournisseur de financement basé sur les revenus.
Le partenariat avec RITMO s'est avéré être une expérience fructueuse pour Idoneo.com. Grâce au Growth Capital RBF de RITMO, ils ont pu obtenir les fonds nécessaires pour investir dans leurs campagnes marketing. Cette injection de capital leur a permis d'accélérer leur croissance via des investissements marketing très rentables qui auraient été difficiles à financer autrement.
RBF pour soutenir l'éducation UX
Love Circular, un fournisseur de formations technologiques basé à Manchester, s’est lancé dans une mission pour donner à chacun accès à l’éducation numérique et favoriser la diversité dans le secteur technologique. Fondée par Zaire Allen, Love Circular voulait offrir des opportunités à 1 million de débutants en UX et UI afin de leur permettre de suivre une carrière recherchée. Cependant, l'équipe à l'origine de cette startup SaaS a rencontré des difficultés pour financer son activité.
À ses débuts, Love Circular se composait d’Allen et d’une petite équipe d’instructeurs. Il leur fallait du capital pour recruter du personnel opérationnel et des spécialistes marketing pour stimuler leur croissance, mais les options de financement traditionnel ne correspondaient pas à leur modèle économique.
Les prêts bancaires étaient difficiles à obtenir et le processus de demande de subvention était trop long. L’équipe a donc reconnu le besoin d’options de financement innovantes pour soutenir leur croissance sans compromettre leur mission. Grâce au soutien de Pipe, ils ont pu faire monter en puissance leur bootcamp, réaliser des embauches stratégiques et lancer un cours phare. La souplesse et la trésorerie obtenues auprès de Pipe ont permis à Love Circular de soutenir sa trajectoire de croissance.
Avantages du financement basé sur les revenus
Non-dilutif
Le RBF permet aux startups d’obtenir les financements nécessaires sans sacrifier la propriété ou le contrôle de leur entreprise. C’est un atout majeur pour les entrepreneurs qui souhaitent préserver leur participation et leur pouvoir décisionnel stratégique. En évitant la dilution du capital, les entrepreneurs peuvent assurer la pérennité de leur vision et conserver tous les bénéfices de la création de valeur future.
Aucune garantie personnelle
Contrairement aux options de financement traditionnelles, les fournisseurs de RBF n’exigent généralement pas de garanties personnelles de la part des fondateurs ou de l’équipe dirigeante. Cela signifie que les entrepreneurs ne sont pas personnellement responsables du remboursement des fonds obtenus. Ce point réduit le risque individuel et offre un certain niveau de protection financière aux personnes concernées, leur permettant de se concentrer sur la croissance de l’entreprise sans la charge d’une responsabilité personnelle.
Structure de remboursement flexible
L’un des principaux atouts du RBF est la flexibilité de remboursement. Contrairement aux paiements mensuels fixes associés aux prêts classiques (l’un des avantages des logiciels de gestion de crédit étant justement de pouvoir les suivre), le RBF est remboursé proportionnellement au chiffre d’affaires de l’entreprise. Cette structure dynamique permet aux sociétés de traverser des périodes de fluctuations de revenus sans être pénalisées par des mensualités fixes. À mesure que le chiffre d’affaires augmente, le montant du remboursement est ajusté en conséquence, permettant ainsi aux entrepreneurs de gérer leurs obligations financières en adéquation avec la performance de leur société.
Inconvénients du financement basé sur les revenus
Revenu requis
Un inconvénient majeur du financement basé sur les revenus réside bien sûr dans la nécessité de générer un chiffre d'affaires (ainsi qu’un historique de revenus). Si vous ne parvenez pas à obtenir un financement par la dette, rien ne garantit que vous pourrez bénéficier du RBF, en fonction du stade de développement de votre entreprise. Le RBF convient donc en général davantage aux sociétés déjà établies (ou ayant une stratégie de revenus clairement définie ainsi que l'équipe capable de la concrétiser).
Engagement à long terme
En optant pour le financement basé sur les revenus, les entreprises s’engagent généralement sur plusieurs années. Si ce contrat apporte stabilité et prévisibilité sur les remboursements, il implique aussi que la société reste liée à ce mode de financement sur une longue période. Malheureusement, ce manque de flexibilité peut freiner la capacité de l'entreprise à s’adapter rapidement à l’évolution du marché ou à changer de stratégie si nécessaire.
Montants plus modestes
Comparé au capital-risque traditionnel ou aux prêts bancaires, le financement basé sur les revenus offre souvent des montants moins élevés. Cela s’explique par le fait que les remboursements dépendent d’un pourcentage du chiffre d’affaires de l’entreprise. Par conséquent, il peut devenir difficile pour les sociétés de réunir le capital nécessaire à des projets d’envergure ou à une expansion significative. Si une entreprise a besoin d’un financement important, elle devra alors envisager d’autres solutions de financement.
Autres options de financement
Le financement basé sur les revenus peut changer la donne pour de nombreux entrepreneurs, mais ce n’est pas la seule option disponible. Pour certaines entreprises qui répondent à des critères spécifiques, les financements traditionnels peuvent être plus adaptés pour atteindre leurs objectifs commerciaux. De plus, une fois que vous aurez étudié les spécificités de toutes les options de financement existantes, vous saurez avec certitude si le RBF est, ou non, la meilleure solution pour vous.
Financement par l'endettement
Le financement par l'endettement est une méthode traditionnelle qui consiste à emprunter des fonds auprès d’un prêteur et à les rembourser avec des intérêts, sur une période et à un taux d'intérêt spécifiés. Bien qu’il offre plus de flexibilité que le financement par actions, il exige souvent des garanties et peut impliquer des cautions personnelles. Comparé au RBF, le financement par l'endettement ne tient pas compte de la santé de l’entreprise, ce qui peut entraîner un risque financier accru si la situation se détériore.
Financement par actions
Le financement par actions consiste à vendre des parts de votre entreprise en échange de capital – généralement à des amis et membres de la famille, des sociétés de capital-risque ou des investisseurs providentiels. Si cela permet d’obtenir un apport conséquent de fonds, cela signifie aussi une dilution de votre participation et une perte partielle de contrôle. Contrairement au RBF, qui est une option non dilutive, le financement par actions a des implications à long terme sur la structure de propriété (et potentiellement de gouvernance) de l'entreprise.
Si vous envisagez le financement par actions, je comprends. J’ai préparé une liste des investisseurs SaaS qui passent à l’action.
En conclusion, l'argent reste l'argent
Finalement, il faut parfois vraiment de l’argent pour en gagner. Le RBF est néanmoins un moyen d’utiliser votre argent pour obtenir l’argent des autres, afin d’en générer beaucoup plus pour tout le monde.
Pas trop compliqué à comprendre, non ?
Évaluez toutes vos options, assurez-vous qu’elles sont alignées avec les objectifs de votre entreprise, et contactez-moi si jamais vous vous sentez perdu face à ces différents concepts. N’oubliez pas, la meilleure chose à faire en dirigeant votre entreprise, c’est de garder des ressources utiles à portée de main (ou mieux encore, directement dans votre boîte mail).