Affacturage d’Inventaire pour Petites Entreprises : Un Guide Pratique pour Booster la Liquidité
Le financement des petites entreprises traverse une période difficile.
Au quatrième trimestre 2023, seulement environ 13,2 % des demandes de prêts bancaires des petites entreprises étaient approuvées par les grandes banques. En 2020, ce chiffre avoisinait les 28 %.
Les taux augmentent, les critères d'octroi de prêts se durcissent, et les propriétaires de petites entreprises ressentent la pression partout.
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Que vous soyez un petit fabricant, un commerçant en ligne ou un distributeur, maintenir la liquidité de votre fonds de roulement est essentiel. Si vous êtes confronté à un manque de liquidités, comme beaucoup d'autres entreprises, vous cherchez sans doute des sources de financement alternatives.
Vous avez entendu parler de l'affacturage de stocks ? Ce guide va vous aider à comprendre ce qu'est l'affacturage de stocks pour les petites entreprises — comment cela fonctionne, ses avantages et inconvénients, et tout ce que vous devez savoir.
Qu'est-ce que l'affacturage de stocks ?
L'affacturage de stocks est une source de financement alternative qui permet aux entreprises de tirer parti de leur stock et de leurs bons de commande en attente pour obtenir des liquidités. L'affacturage de stocks pour petites entreprises diffère légèrement en termes d'options spécifiques disponibles mais, dans l'ensemble, son fonctionnement est similaire.
J'ai expliqué le processus en détail ci-dessous, mais voici le principe :
- Vous vendez vos bons de commande ou comptes clients à une société appelée « affactureur »
- L’affactureur vous verse une partie du montant du bon de commande à l’avance ; généralement 70 à 90 %
- L’affactureur devient alors propriétaire de cette dette à court terme et se charge du recouvrement auprès de votre client
- Une fois le paiement encaissé, l’affactureur vous reverse le reste de la somme (moins les frais)
L’affacturage de stocks permet d’accélérer votre flux de trésorerie disponible afin de financer plus rapidement l’acquisition de nouveaux stocks ou d’autres dépenses, pendant que vous attendez les paiements clients. Il est souvent utilisé lorsque l’entreprise doit honorer une commande importante et a besoin de liquidités.
Avantages de l'affacturage de stocks pour les petites entreprises
L’affacturage de stocks pour les petites et moyennes entreprises (PME) est non dilutif, rapide et (relativement) facile à obtenir. J’explique ci-dessous les principaux avantages plus en détail.
Liquidité rapide
L’affacturage est rapide et s’adapte aux besoins de l’entreprise. Généralement, les sociétés instaurent une relation avec un affactureur (ce qui peut initialement prendre plusieurs jours à une semaine). Mais une fois cette relation établie, l'obtention de liquidités grâce à l’affacturage de stocks et des comptes clients devient très rapide (en aussi peu qu’un jour ouvré pour les meilleurs affactureurs).
Une fois instaurée, certaines conventions d’affacturage peuvent fonctionner comme une ligne de crédit. Cela permet d’obtenir rapidement des fonds selon les besoins, de façon renouvelable.
Des fonds sans dette
Contrairement aux méthodes classiques de financement d'entreprise, vous n’avez pas à contracter une véritable* dette pour obtenir de la liquidité via le financement d’inventaire pour petites entreprises.
Cela représente en réalité deux avantages majeurs en un seul point :
- L’approbation pour l’affacturage de stocks est plus simple à obtenir (par rapport aux prêts traditionnels), même si votre profil de crédit professionnel n’est pas optimal
- C’est une source de financement non dilutif puisque vous ne cédez pas de parts de votre capital
Dans l’environnement restrictif du crédit PME actuel, cette forme unique de levier financier est sans doute plus précieuse que jamais.
*Je dois toutefois préciser qu’en réalité, vous contractez tout de même une forme de dette en affacturant vos factures. Si votre client ne paie pas, vous restez tenu de rembourser la somme à l’affactureur. Autrement dit, il serait imprudent de transférer vos problèmes de recouvrement à une société d’affacturage, car vous paierez à la fois les frais d’affacturage et vous perdrez la valeur de la facture impayée.
Accélération des ventes
Voyez les choses ainsi : si vous rencontrez un problème de trésorerie, il n’est pas surprenant que vos clients puissent en souffrir aussi.
La réalité est que les PME disposent de moins de leviers de financement que les grandes entreprises. James Carron de Flatirons Pharmaceuticals à Longmont, Colorado, a récemment vu le TAEG de sa ligne de crédit PME doubler de 6,99 % à presque 14 %.
« Nous ne pouvons pas émettre d’obligations d’entreprise ou accéder à d’autres moyens de financement », explique-t-il. « Les grandes entreprises disposent de multiples solutions pour obtenir des taux raisonnables. Un propriétaire de petite entreprise n’a pas cette capacité. », raconte Carron.
Mais le fait est le suivant : Si vous pouvez proposer un financement flexible à vos clients et consommateurs, vous stimulerez davantage de ventes, tout simplement. Offrir un crédit à votre clientèle peut augmenter les ventes, fidéliser les clients et favoriser la réussite de vos partenaires commerciaux.
Mais accorder des délais de paiement de 30 ou même 60 jours peut être difficile pour votre trésorerie. L'affacturage des stocks pour les petites entreprises peut aider.
Exigences pour l'affacturage des stocks des petites entreprises
Chaque société d’affacturage peut avoir des critères légèrement différents à remplir. Mais de manière générale, pour être éligible à l’affacturage des stocks, votre entreprise doit :
- Avoir des factures, bons de commande ou créances clients de haute qualité à affacturer. L'affacturage n'est pas un moyen de céder des créances douteuses.
- Avoir des factures/BC provenant d'entreprises ou d'administrations. L'affacturage n'est généralement pas disponible pour les entreprises qui servent directement les consommateurs.
- Avoir des factures de sociétés ou d'organismes gouvernementaux avec de bonnes notations de crédit commercial. Le factor peut effectuer une analyse de solvabilité de vos clients lors de la demande. La solvabilité et la note de crédit de votre propre entreprise importent moins, mais peuvent tout de même être prises en compte lors de la demande.
- Avoir des factures exemptes de privilèges et autres charges. Vous ne pouvez pas affacturer des factures qui ont déjà été mises en garantie auprès d'autres institutions financières (via le financement de factures ou tout autre produit financier), sauf si le prêteur a formellement accepté la subordination à l’affacturage à l’avance. Gardez à l’esprit que certains types de financement d’entreprise peuvent être assujettis à ce qu’on appelle des « privilèges généraux/UCC-1 », qui placent techniquement un privilège sur tous les actifs détenus par l’entreprise.
- Avoir un stock physique (en quelque sorte). L'affacturage des stocks pour petites entreprises est un type d’affacturage de factures, mais comme son nom l’indique, il s’adresse aux entreprises vendant un stock physique (ou des fabricants disposant de matières premières physiques). Cela dit, la plupart des factors proposent également l’affacturage traditionnel de factures, qui peut aussi être utilisé par les prestataires de services.
- Ne pas être en situation de faillite ouverte. Bien que la cote de crédit de votre société ne soit pas un critère déterminant, la plupart des sociétés d’affacturage ne prendront pas en compte les créances de sociétés en procédure de faillite ouverte.
Chaque entreprise aura ses propres procédures, exigences et taux d'affacturage, alors assurez-vous de consulter le(s) factor(s) qui vous intéressent.
Comment fonctionne l'affacturage des stocks ?
Le terme « affacturage des stocks » est un peu trompeur et peut prêter à confusion.
En réalité, « affacturage des stocks » peut désigner deux choses différentes :
- L’affacturage de factures spécifiquement pour les détaillants, fabricants et autres ayant des stocks physiques (c’est le cas le plus courant et le principal sujet abordé dans cet article).
- Une forme de financement de stocks, semblable à une ligne de crédit, qui est remboursée à l’aide de l’affacturage des créances clients.
Il s’agit techniquement de produits financiers différents, mais les termes sont parfois utilisés de façon interchangeable. Regardons cela en détail.
Fonctionnement de l'affacturage de factures
L’affacturage de factures est une opération dans laquelle une société vend ses factures impayées à un tiers appelé « factor ». Le factor rachète la facture, généralement avec un paiement initial puis un paiement complémentaire lorsque la facture est réglée.
(Gardez à l’esprit qu’il s’agit de factures récentes et de qualité. Les sociétés d’affacturage n’achèteront pas vos créances irrécouvrables ou factures impayées à terme échu ; ce n’est pas du recouvrement de dettes).
Par exemple, supposons que vous receviez un bon de commande d’un client établi pour 80 000 $ de marchandises. Vous émettez une facture de 80 000 $ avec des conditions de paiement à 30 jours. Mais pour honorer la commande, vous avez besoin de liquidités.
Dans ce cas, vous pourriez affacturer cette facture. Une société d’affacturage vous paierait d’avance, généralement entre 60 à 90 % du montant de la facture. Le factor se chargerait ensuite de percevoir le paiement auprès du client, puis vous verserait le solde de la facture, déduction faite de ses frais (qui peuvent aller de 1 à 10 % ou plus).
Fonctionnement du financement de stocks
Le financement de stocks est une forme de financement basée sur l’actif, qui vous permet de mettre en garantie vos matières premières et/ou votre stock. La plupart du temps, ce type de financement fonctionne comme une ligne de crédit, offrant une limite de crédit renouvelable garantie par la valeur de vos stocks.
Par exemple, imaginons que vous soyez un fabricant établi et que vous ayez en permanence 1 à 1,5 million de dollars de matières premières et marchandises finies en stock. Une société de financement de stocks pourrait vous accorder une ligne de crédit équivalente à environ 50 à 75 % de la valeur estimée (ou du coût net d’achat, selon le plus faible des deux).
Pour faire simple, supposons que l’on vous accorde une ligne de crédit de 500 000 $ sur la base d’un stock supérieur à 1 M $. Vous pouvez ensuite utiliser cette ligne de crédit en continu, selon vos besoins.
Là où cela devient intéressant, c’est qu’au lieu de rembourser avec des liquidités ou un prêt adossé à des actifs, certains fournisseurs vous permettent de factoriser vos créances pour régler votre ligne de crédit.
Par exemple, il se peut que vous utilisiez 150 000 $ de votre ligne de crédit, puis que vous receviez une commande d’achat de 100 000 $. Vous pourriez alors factoriser cette créance auprès de votre organisme de financement, remboursant ainsi une partie de votre ligne de crédit. Selon de nombreux facteurs, cette facture de 100 000 $ réduirait probablement le solde de votre ligne de crédit de 90 000 $ à 99 000 $.
Ces produits financiers peuvent être complexes, et chaque société propose des conditions et des détails différents. Mais en résumé, il est essentiel de comprendre que cette forme de financement d’inventaire pour petites entreprises combine essentiellement une ligne de crédit traditionnelle avec la factorisation de factures.
Idées reçues courantes sur la factorisation d’inventaire
La grande confusion autour de la factorisation d’inventaire est décrite ci-dessus (la différence entre financement d’inventaire et factorisation de factures). Mais ce n’est pas la seule idée reçue — d’autres points peuvent également prêter à confusion.
Avances et évaluation des actifs
La factorisation de factures comme le financement d’inventaire peuvent aider à réduire les problèmes de trésorerie en anticipant des fonds. Cependant, la structure de ces avances — ainsi que les pourcentages proposés — peut varier.
Pour la factorisation traditionnelle de factures, une société de factoring vous avancera généralement 70 à 90 % de la valeur de la facture (valeur nominale) dès le départ. Vous recevrez le solde (moins les frais de factoring) une fois la facture réglée.
Pour le financement d’inventaire, un organisme pourrait vous accorder une ligne de crédit allant jusqu’à 50 à 75 % de la valeur estimée de l’inventaire ou du coût d’achat net, selon le montant le plus bas.
Notez la distinction : un stock ayant coûté 1 M $ pourrait permettre d’obtenir une ligne de crédit de 500 000 $ à 750 000 $. Mais ce même stock, une fois vendu, pourrait générer des créances clients allant de 1 M $ à plus de 2 M $, selon vos marges brutes.
Exigences en matière d’inventaire
La factorisation de factures est souvent présentée comme une solution de financement simple. Et c’est en partie vrai : si vous travaillez avec des acheteurs qualifiés et avec qui vous avez une relation établie, la factorisation des créances clients peut rester relativement simple.
Lorsque l’inventaire entre en jeu, la situation devient un peu plus complexe. Les organismes de factoring et de financement peuvent avoir des exigences assez strictes concernant le niveau d’inventaire des entreprises.
Par exemple, il sera généralement exigé des enregistrements d’inventaire robustes selon les standards de la gestion d’inventaire permanente. L’inventaire doit également être facilement commercialisable — vous ne pourrez peut-être pas accéder à ce mode de financement si vous vendez des produits personnalisés ou atypiques. Des audits ou inspections d’inventaire peuvent être imposés annuellement, voire trimestriellement.
Coûts réels
La factorisation d’inventaire et de factures est souvent présentée comme une méthode de financement peu coûteuse. Et les taux de factoring peuvent effectivement être compétitifs. Le taux d’escompte est le principal moteur de coût — mais, comme toujours, il est capital de surveiller les frais de gestion et tout autre coût supplémentaire éventuel.
Les tarifs pratiqués pour la factorisation à destination des petites entreprises varient fortement. Le secteur d’activité, la taille de votre entreprise et la qualité des sociétés partenaires auront un impact important sur votre coût d’emprunt pour ce type de financement.
La factorisation d’inventaire pour PME est une option unique
Si vous êtes responsable financier stratégique dans votre entreprise, il est judicieux d’être au fait de toutes vos options. Pour éviter les tensions de trésorerie et préserver la liquidité, la factorisation d’inventaire pour petites entreprises est assurément une option envisageable pour de nombreuses sociétés.
Est-ce la meilleure solution ? Seule une analyse approfondie du rapport coût/bénéfice en fonction de vos propres variables vous le dira. Pour certains, la factorisation est économique et flexible. Pour d’autres, une ligne de crédit traditionnelle ou même des prêts SBA peuvent mieux convenir.
Comme toujours, l’information fait la force dans l’univers des petites entreprises. Comparez vos options de financement, obtenez des devis et faites vos calculs pour déterminer ce qui convient le mieux à votre société.
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