Le financement fondé sur les revenus est une méthode de financement qui consiste à lever des capitaux pour votre entreprise en échange d’un pourcentage fixe de vos revenus futurs jusqu’à ce que vous ayez remboursé le montant convenu.
C’est une manière flexible d’obtenir de l’argent sans céder de parts de capital ni devoir respecter des remboursements de prêt rigides, ce qui en fait une option judicieuse pour les entreprises en croissance disposant d’un flux de trésorerie régulier. Voici ce que vous devez savoir pour déterminer si le financement fondé sur les revenus vous convient.
Qu’est-ce que le financement fondé sur les revenus ?
Le financement fondé sur les revenus (RBF) est une méthode de financement par laquelle une entreprise reçoit des capitaux et les rembourse au moyen d’un pourcentage fixe de ses revenus mensuels. Il n’y a pas de paiements mensuels fixes — les remboursements augmentent ou diminuent en fonction des revenus, ce qui en fait une alternative flexible aux prêts traditionnels.
Les remboursements se poursuivent jusqu’à ce qu’un montant plafonné soit remboursé, généralement 1,5 à 3 fois l’investissement initial. Cela permet aux entreprises d’accéder à des capitaux de croissance sans céder de parts de capital ni devoir accepter des conditions de prêt rigides.
À qui s’adresse le RBF ?
Si vous dirigez une jeune start-up en phase de croissance et disposez d’une excellente opportunité de revenus sans les moyens de l’exploiter, le financement fondé sur les revenus pourrait être la solution dont vous avez besoin pour améliorer vos systèmes actuels et faire passer cette réussite au niveau supérieur.
Cependant, un potentiel de revenus important est pratiquement indispensable : le RBF peut ne pas convenir aux start-ups en phase de démarrage qui ne génèrent pas de revenus significatifs, ni aux entreprises des secteurs dont les revenus sont irréguliers ou saisonniers (car de nombreux prestataires de RBF considèrent cela comme un défi à long terme).
Quel montant pouvez-vous obtenir avec le RBF ?
Le montant de financement que vous pouvez obtenir grâce au financement fondé sur les revenus dépend de plusieurs facteurs, tels que l’historique de vos revenus, votre ARR, votre potentiel de croissance et les conditions spécifiques proposées par le prestataire.
Les prestataires de RBF peuvent proposer des montants de prêt allant de dizaines de milliers à plusieurs millions de dollars. Il est essentiel d’étudier plusieurs formes de financement et de négocier des conditions adaptées aux besoins de votre entreprise.
Comment fonctionne le financement fondé sur les revenus ?
Le financement fondé sur les revenus est proposé par un large éventail d’acteurs, notamment des fonds spécialisés dans le RBF, des sociétés de capital-risque tournées vers l’avenir et des prêteurs alternatifs innovants.
L’organisation qui reçoit les fonds présente ses revenus futurs prévisionnels ainsi que les initiatives de croissance stratégique qui soutiennent son activité. Cette documentation sert de feuille de route aux investisseurs potentiels en RBF, leur permettant d’évaluer la viabilité de l’entreprise et d’estimer le rendement potentiel de leur investissement.
Des éléments essentiels tels que le pourcentage de partage des revenus proposé, le calendrier de remboursement et les autres conditions spécifiques de l’accord de RBF apportent clarté et transparence, renforçant ainsi la confiance des investisseurs dans les capacités des dirigeants.
Une fois le financement obtenu, le remboursement est effectué auprès du prêteur selon le calendrier et la structure convenus. La période de remboursement est généralement prédéterminée et limitée à une durée donnée, tandis que la structure des paiements peut varier selon les prestataires ou les accords individuels. Veillez à prendre en compte les conditions moyennes de remboursement et à relever toute clause ou condition spécifique associée à l’accord de financement.
Pour illustrer la nature dynamique du financement fondé sur les revenus, prenons un scénario hypothétique : une jeune start-up spécialisée dans les logiciels, Examplify, obtient $200,000 de financement fondé sur les revenus, avec un pourcentage de partage des revenus convenu d’un commun accord de 6 % et un plafond de remboursement de $400,000. À mesure qu’Examplify se développe, ses revenus mensuels atteignent $50,000. Conformément à l’accord de RBF, l’investisseur a droit à $3,000 (6 % de $50,000) chaque mois, jusqu’à ce que le prêteur ait perçu un total de $400k.
Types de financement fondé sur les revenus
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Frais fixes
Le modèle à frais fixes repose sur le principe selon lequel l’entreprise accepte de verser un pourcentage fixe de ses revenus mensuels jusqu’au remboursement intégral du montant convenu. Cette structure de financement convient particulièrement aux entreprises dont les revenus sont stables et qui disposent d’un flux de trésorerie régulier. En s’engageant sur un pourcentage prédéterminé, les entreprises peuvent prévoir avec précision leurs obligations de remboursement, facilitant ainsi une planification financière efficace.
Encaissement variable
À l’inverse, le modèle d’encaissement variable offre une approche plus flexible du financement fondé sur les revenus. Dans ce modèle, le pourcentage de remboursement varie en fonction des performances de l’entreprise en matière de revenus. Lorsque l’entreprise connaît une période de revenus plus faibles, le montant du remboursement diminue proportionnellement, ce qui allège la pression financière pendant les périodes difficiles.
Dans les modèles de recouvrement à forfait comme dans ceux à montant variable, le processus de remboursement dépend des revenus mensuels de l’entreprise. En liant le remboursement aux revenus mensuels, ces modèles de financement offrent une solution plus personnalisée et adaptable que les prêts traditionnels à durée fixe.
Le financement fondé sur les revenus en pratique
Pour les personnes qui découvrent le concept du financement fondé sur les revenus, il peut être difficile de le distinguer du financement par emprunt traditionnel. Pour clarifier les choses, voici quelques exemples :
Une entreprise de location qui avait besoin d’un apport de capitaux
Idoneo.com, une entreprise de location de voitures, a dû relever un défi majeur pour obtenir des capitaux destinés à ses campagnes marketing sans diluer ses fonds propres. Bien qu’ayant clôturé avec succès deux tours de financement et levé plus de 550 000 €, une part importante de ses fonds avait déjà été affectée à des efforts marketing antérieurs. Pour soutenir sa croissance, l’entreprise avait besoin de capitaux supplémentaires, mais ne pouvait pas compter sur les banques traditionnelles et les prêts professionnels en raison de son profil de risque. À la recherche d’une solution, Idoneo.com s’est tournée vers RITMO, un fournisseur de financement fondé sur les revenus.
Le partenariat avec RITMO s’est révélé fructueux pour Idoneo.com. Grâce au financement de croissance fondé sur les revenus (RBF) de RITMO, l’entreprise a obtenu les fonds indispensables pour investir dans ses campagnes marketing. Cet apport de capitaux lui a permis d’accélérer sa croissance grâce à des investissements marketing très rentables, qu’il aurait été difficile de financer autrement.
Le financement fondé sur les revenus au service de la formation en expérience utilisateur
Love Circular, un organisme de formation technologique basé à Manchester, s’est donné pour mission de permettre à chacun d’accéder à l’éducation numérique et de favoriser la diversité dans le secteur technologique. Fondé par Zaire Allen, Love Circular souhaitait créer des opportunités pour permettre à 1 million de débutants en UX et UI d’accéder à des carrières recherchées. Toutefois, l’équipe à l’origine de cette jeune entreprise SaaS a rencontré des difficultés lorsqu’elle a cherché à financer son activité.
À ses débuts, Love Circular se composait d’Allen et d’une petite équipe de formateurs. L’entreprise avait besoin de capitaux pour recruter du personnel chargé des opérations et du marketing afin de soutenir sa croissance, mais les options de financement traditionnelles étaient mal adaptées à son modèle économique.
Les prêts bancaires se sont révélés difficiles à obtenir et le processus de demande de subvention était trop chronophage. L’équipe a donc compris qu’elle avait besoin d’options de financement innovantes pour soutenir sa croissance sans compromettre sa mission. Avec le soutien de Pipe, elle a pu développer son initiative de programme intensif, effectuer des recrutements stratégiques et lancer une formation phare. La flexibilité et les liquidités fournies par Pipe ont permis à Love Circular de soutenir sa trajectoire de croissance.
Avantages du financement fondé sur les revenus
Sans dilution du capital
Le RBF permet aux jeunes entreprises d’obtenir les financements dont elles ont besoin sans renoncer à la propriété ou au contrôle de leur activité. Il s’agit d’un avantage considérable pour les entrepreneurs qui souhaitent conserver leur participation au capital et leur pouvoir de décision stratégique. En évitant la dilution du capital, les entrepreneurs peuvent préserver leur vision et conserver les bénéfices liés à la création de valeur future.
Aucune garantie personnelle
Contrairement aux options de financement traditionnelles, les fournisseurs de RBF n’exigent généralement pas de garanties personnelles de la part des fondateurs ou de l’équipe dirigeante. Cela signifie que les entrepreneurs ne sont pas personnellement responsables du remboursement du financement. Cet aspect réduit le risque personnel et offre une certaine protection financière aux personnes concernées, leur permettant de se concentrer sur la croissance de l’entreprise sans supporter la charge d’une responsabilité personnelle.
Une structure de remboursement flexible
L’une des caractéristiques majeures du RBF est la flexibilité de son remboursement. Contrairement aux mensualités fixes associées aux prêts traditionnels (l’un des avantages des logiciels de montage de prêts est qu’ils peuvent vous aider à suivre ces paiements), le remboursement du RBF est directement lié aux revenus de l’entreprise. Cette structure dynamique permet aux entreprises de traverser les périodes de fluctuation des revenus sans être pénalisées par des montants de remboursement fixes. Lorsque les revenus augmentent, le montant du remboursement s’ajuste en conséquence, garantissant ainsi aux entrepreneurs de pouvoir gérer leurs obligations financières d’une manière adaptée aux performances de leur entreprise.
Inconvénients du financement fondé sur les revenus
Des revenus sont nécessaires
L’un des principaux inconvénients du financement fondé sur les revenus réside bien entendu dans la nécessité de disposer de revenus (et d’un historique de revenus). Si vous ne parvenez pas à obtenir un financement par emprunt, rien ne garantit que vous pourrez bénéficier d’un RBF, en fonction du stade de développement de votre entreprise. Par conséquent, le RBF convient généralement mieux aux entreprises disposant déjà d’un certain historique (ou d’un plan de revenus extrêmement clair et de l’équipe opérationnelle adéquate pour le mettre en œuvre).
Un engagement à long terme
Lorsqu’elles optent pour un financement fondé sur les revenus, les entreprises se retrouvent souvent à prendre un engagement important qui s’étend sur plusieurs années. Bien que cet engagement apporte les avantages de la stabilité et de la prévisibilité des remboursements, il signifie également que l’entreprise devient liée à l’accord de financement pendant une période prolongée. Malheureusement, ce manque de flexibilité peut entraver la capacité de l’entreprise à s’adapter rapidement à l’évolution des conditions du marché ou à réorienter sa stratégie si nécessaire.
Des montants de financement plus modestes
Comparé au capital-risque traditionnel ou aux prêts bancaires, le financement fondé sur les revenus implique souvent des montants de financement plus faibles. Cela s’explique par le fait que le remboursement est basé sur un pourcentage des revenus de l’entreprise. Par conséquent, les entreprises peuvent avoir du mal à obtenir les apports de capitaux plus importants nécessaires à une croissance substantielle ou à des expansions significatives. Si une entreprise a besoin d’un financement conséquent, il peut être nécessaire d’examiner d’autres options de financement.
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Autres options de financement
Le financement fondé sur les revenus peut changer la donne pour de nombreux entrepreneurs, mais ce n’est pas la seule option disponible. Pour certaines entreprises qui répondent à des exigences spécifiques, les options de financement traditionnelles peuvent être plus adaptées à la réalisation de leurs objectifs commerciaux. De plus, après avoir pris connaissance des spécificités de toutes les options de financement disponibles, vous pourrez déterminer avec certitude si le RBF est ou non la meilleure option pour vous.
Financement par emprunt
Le financement par emprunt est une méthode traditionnelle qui consiste à emprunter des fonds auprès d’un prêteur et à les rembourser avec des intérêts sur son argent, pendant une période définie et à un taux d’intérêt déterminé. Bien qu’il offre davantage de flexibilité que le financement par fonds propres, il nécessite souvent des garanties et peut impliquer des cautions personnelles. Comparé au RBF, le financement par emprunt ne tient pas compte d’une entreprise en difficulté, ce qui peut accroître le risque financier pour l’entreprise si les conditions se détériorent.
Financement par fonds propres
Le financement par fonds propres consiste à vendre des parts de votre entreprise en échange de capitaux, généralement à des amis & membres de la famille, à des investisseurs en capital-risque ou à des investisseurs providentiels. Bien qu’il puisse apporter une injection importante de fonds, il implique également de diluer la propriété et de céder une partie du contrôle. Contrairement au RBF, qui est une option non dilutive, le financement par fonds propres a des conséquences à long terme sur la structure de propriété de l’entreprise (et potentiellement sur sa structure décisionnelle).
Si vous envisagez un financement par fonds propres, je comprends. J’ai constitué une liste des investisseurs SaaS qui signent des chèques.
En conclusion, l’argent, c’est l’argent
En fin de compte, il faut parfois de l’argent pour gagner de l’argent. Cependant, le RBF est une façon d’utiliser votre argent pour obtenir l’argent d’autres personnes, afin que tout le monde gagne beaucoup plus d’argent.
Assez facile à comprendre, n’est-ce pas ?
Évaluez toutes vos options, assurez-vous qu’elles correspondent aux objectifs de votre entreprise et contactez-moi si vous vous retrouvez un jour bloqué face à différents concepts. N’oubliez pas que la meilleure chose à faire lorsque vous dirigez votre entreprise est de garder des ressources utiles à portée de main (ou, mieux encore, directement dans votre boîte de réception).
