Come scrivere un report di analisi finanziaria: guida completa

Un report di analisi finanziaria mostra agli investitori e agli stakeholder perché la tua azienda merita la loro attenzione, presentando in modo chiaro dati finanziari, tendenze, rischi e opportunità.

In questo articolo ti illustrerò cosa comprende un ottimo report di analisi finanziaria, chi deve essere coinvolto e come prepararne uno che ti aiuti a prendere decisioni intelligenti e ad attrarre finanziamenti.

Che cos'è un report di analisi finanziaria?

Un report di analisi finanziaria offre agli stakeholder una visione completa della salute e delle prestazioni finanziarie della tua azienda. È il documento di riferimento per dirigenti, investitori e creditori quando devono prendere decisioni basate sui dati riguardo a investimenti, prestiti e altro.

I report di analisi finanziaria possono variare in ampiezza in base a diversi fattori, come l'obiettivo per cui viene creato il report e gli utenti a cui è destinato, tra le altre cose. Ad esempio, in passato preparavo report di analisi finanziaria per investitori esterni all'azienda. Ciò significa che non includevo raccomandazioni per migliorare le prestazioni finanziarie dell'azienda.

Quando si crea un report per un'analisi interna, questa è una sezione fondamentale del report, poiché fornisce agli stakeholder raccomandazioni sui modi per risolvere i problemi evidenziati dal report di analisi finanziaria.

Cosa include un report di analisi finanziaria

I componenti di un report di analisi finanziaria variano in base allo scopo del report, ma esaminiamo alcuni componenti che in genere dovrai includere nel tuo report.

In linea generale, un report di analisi finanziaria comprende quattro sezioni:

• Riepilogo esecutivo: Una rapida panoramica dei principali risultati e delle conclusioni del report.
• Panoramica dell'azienda: Fornisce dettagli sulla storia della tua azienda, sul settore, sull'attuale posizione di mercato e altro ancora.
• Analisi finanziaria: La sezione più ampia del report. Contiene dettagli sulla posizione finanziaria, sulle prestazioni e sulle prospettive dell'azienda.
• Raccomandazioni: Offre dettagli sul percorso da seguire, compresi passaggi concreti per ridurre i rischi attuali e raggiungere gli obiettivi finanziari.

Chi è coinvolto nella preparazione di un report di analisi finanziaria?

Ogni azienda è libera di scegliere chi prepara il report di analisi finanziaria: non esistono regole rigide al riguardo. Piuttosto, esaminiamo le opzioni disponibili quando scegli le persone da coinvolgere nella preparazione del report. Mi piace dividere le opzioni in due categorie:

Stakeholder interni

Sono persone che conoscono la tua azienda dall'interno e possono fornire informazioni pratiche. Ecco le opzioni disponibili quando scegli tra gli stakeholder interni:

• Analisti finanziari: Gli analisti finanziari sono professionisti specializzati nell'analisi finanziaria: attività come la proiezione dei flussi di cassa, l'identificazione degli schemi finanziari e l'analisi della struttura dei costi e del capitale dell'azienda.
• Commercialisti: I commercialisti preparano i rendiconti finanziari dell'azienda. Poiché questi rendiconti sono fondamentali per la tua analisi, coinvolgerli può essere vantaggioso.
• CFO: Il CFO supervisiona il processo di rendicontazione finanziaria e la conformità della tua azienda. Aiuta l'azienda a raggiungere i propri obiettivi finanziari attraverso decisioni intelligenti basate sui dati. Coinvolgere il tuo CFO è un ottimo modo per aggiungere lungimiranza al report.
• Revisori interni: I revisori interni svolgono un ruolo importante nel garantire l'accuratezza dei dati finanziari. Possono fornire informazioni preziose sui rischi attuali e sulle strategie di mitigazione relative ai processi finanziari interni dell'azienda.

Stakeholder esterni

• Revisori esterni: i revisori indipendenti possono contribuire a confermare le affermazioni riportate nel rapporto riguardo all’accuratezza dei dati finanziari. Possono inoltre valutare i controlli interni e confermarne l’efficacia.
• Consulenti: i consulenti sono una risorsa preziosa per aggiungere valore grazie alla loro vasta gamma di dati esterni, come dati di settore, dati demografici e preferenze dei clienti. Possono inoltre condividere la propria opinione sulla tua analisi.
• Consulenti legali: i consulenti legali possono rafforzare le tue argomentazioni dal punto di vista giuridico. Possono fornire garanzie sul fatto che la tua strategia per raggiungere gli obiettivi finanziari e ridurre al minimo i rischi sia possibile nel rispetto delle normative. Possono anche offrire indicazioni sugli attuali problemi di conformità, sui modi per risolverli e sull’impatto finanziario della mancata conformità.

Come preparare un rapporto di analisi finanziaria

Un rapporto di analisi finanziaria include diversi elementi; tuttavia, ciò che inserisci nei tuoi rapporti dipende da fattori come lo scopo del rapporto e il pubblico a cui è destinato. Esaminiamo in cosa consiste ciascun elemento del rapporto di analisi finanziaria e come prepararlo.

Riepilogo esecutivo

Il riepilogo esecutivo è esattamente ciò che il nome suggerisce. È un riepilogo dei dettagli importanti contenuti nel rapporto. Sebbene il riepilogo esecutivo debba essere collocato all’inizio del rapporto, devi prepararlo dopo il resto del rapporto, in modo da avere una comprensione completa del suo contenuto.

Quando scrivi il riepilogo esecutivo, inizia dall’obiettivo e dall’ambito del rapporto. Indica il periodo di tempo considerato e le aree su cui si concentra il rapporto.

Quindi aggiungi una panoramica dell’azienda, ovvero una breve descrizione dell’azienda, inclusi il settore di appartenenza, la posizione sul mercato, i prodotti principali e gli sviluppi recenti. Salta questa sezione se stai preparando il rapporto esclusivamente per i portatori di interesse interni che conoscono già bene la tua azienda.

Non dimenticare di menzionare dettagli importanti nel riepilogo esecutivo, come i principali indicatori e rapporti finanziari. Ove possibile, usa elenchi puntati, grafici e diagrammi per facilitare la comunicazione dei dati. Alla fine di questa sezione, assicurati di riepilogare anche i risultati principali, come quelli dell’analisi SWOT.

Author's Tip

I dati su cui ti concentri nel rapporto di analisi finanziaria dipendono dall’obiettivo. Se stai preparando il rapporto perché la tua azienda sta pianificando di acquisire un concorrente, il rapporto dovrebbe concentrarsi sui dati relativi ad aspetti come le sinergie tra le due aziende e la struttura del capitale dell’azienda dopo l’acquisizione.

Prospetti finanziari

È qui che entra in gioco il tuo commercialista. Questa sezione include i quattro principali prospetti finanziari:

• Conto economico
• Stato patrimoniale
• Rendiconto finanziario
• Prospetto delle variazioni del patrimonio netto

Tutti questi prospetti, insieme alle note ai conti, devono essere aggiunti a questa sezione. La maggior parte delle aziende prepara prospetti finanziari trimestrali, che puoi semplicemente aggiungere qui. Al termine dei prospetti finanziari, aggiungi un riepilogo dei risultati e degli elementi chiave emersi dal prospetto finanziario.

Rapporti e indicatori finanziari

Qui analizzi in profondità i dati finanziari disponibili nei prospetti finanziari. Esistono numerosi rapporti e indicatori, quindi è importante selezionare quelli rilevanti e importanti per gli utenti del rapporto di analisi finanziaria. Ecco alcuni esempi di rapporti che puoi includere nell’analisi dei rapporti:

• Indici di redditività: Margine di profitto lordo, margine di profitto operativo, rendimento delle attività aziendali e rendimento del capitale proprio.
• Indici di liquidità: Indice di liquidità corrente e indice di liquidità immediata.
• Indici di leva finanziaria: Rapporto debito/capitale proprio e indice di copertura degli interessi.
• Indici di efficienza: Rotazione del magazzino, rotazione dei crediti commerciali e indice di rotazione totale delle attività correnti.
• Indici di mercato: Utile per azione e rendimento da dividendo.

Quando includi questi indici, aggiungi anche un'interpretazione di ciò che indicano.

Ad esempio, supponiamo che il tuo attuale rapporto debito/capitale proprio (D/E) sia pari a 3. Ciò significa che nel tuo stato patrimoniale il debito è il triplo del capitale proprio. Ti aspetti che l'economia rallenti e che i flussi di cassa diventino più limitati da qui a sei mesi o un anno.

Nel tuo rapporto di analisi finanziaria, dovresti quindi fornire questo contesto e indicare che il rapporto D/E è attualmente elevato. Pertanto, sarebbe vantaggioso ridurre la leva finanziaria nel corso del prossimo anno e portare il rapporto D/E a 1,5 o meno. Ciò contribuirà in definitiva a rafforzare il tuo stato patrimoniale e a ridurre il peso degli oneri finanziari sul conto economico.

Naturalmente, questo esempio solleva anche diverse altre domande: dovresti raccogliere nuovo capitale proprio per rimborsare il debito oppure utilizzare la liquidità disponibile? Fornisci una raccomandazione sull'opzione migliore sulla base dei contributi di esperti interni ed esterni.

Analisi aziendale (analisi delle tendenze, comparativa, SWOT, di mercato ed economica)

Questa è la sezione più importante del tuo rapporto di analisi finanziaria. Quando la elabori, cerca di esaminare in profondità diversi aspetti dell'attività per analizzare e interpretare lo stato attuale dei fattori trainanti alla base del successo finanziario della tua azienda. Ecco una panoramica degli elementi da includere:

• Analisi delle tendenze: Individua e analizza le tendenze prevalenti nei dati finanziari dell'azienda. Potrebbero includere tendenze relative ai ricavi, alle spese operative, alle passività totali, alla redditività, ai flussi di cassa e ad altro.
• Analisi comparativa: L'analisi comparativa consiste nell'analizzare i tuoi dati confrontandoli con i parametri di riferimento del settore e con aziende comparabili.
• Analisi SWOT: Individua i punti di forza, i punti di debolezza, le opportunità e le minacce della tua azienda. Utilizza le analisi dei periodi precedenti per valutare i progressi compiuti. Ad esempio, analizza l'efficacia della tua strategia di mitigazione delle minacce nel periodo di riferimento.
• Analisi di mercato: Valuta le dimensioni e la crescita attuali del mercato, le tendenze di mercato, il panorama competitivo e i segmenti di clientela. Questi dettagli ti aiutano a definire obiettivi realistici e a determinare il modo migliore per raggiungerli.
• Analisi economica: Descrivi tutti i fattori macroeconomici che influenzano il tuo settore, i cambiamenti nuovi o potenziali nel contesto normativo e i cambiamenti economici specifici del settore, come i prezzi delle materie prime.

Ecco un altro esempio. Supponiamo che tu sia un'azienda SaaS. L'analisi del tuo bilancio rivela alcune tendenze che desideri riportare. Ecco come potrebbe apparire questa analisi delle tendenze nel tuo rapporto:

“I ricavi ricorrenti annuali (ARR) sono cresciuti del 15% su base annua, mentre il margine netto è aumentato del 10%. La differenza nella crescita tra i ricavi e l'utile netto è attribuibile all'aumento degli oneri finanziari. Poiché prevediamo un'accelerazione della crescita nei prossimi trimestri, riteniamo che l'aumento degli oneri finanziari non dovrebbe causare problemi né al flusso di cassa né alla redditività.”

Previsioni e proiezioni

Questa sezione si concentra esclusivamente sui fogli di calcolo che proiettano nel futuro tutti i dati finanziari. In questa fase, preparerai un conto economico previsionale, uno stato patrimoniale previsionale e un rendiconto finanziario previsionale, insieme a una motivazione delle ipotesi utilizzate per proiettare questi dati. 

Ad esempio, se hai ipotizzato un tasso di crescita annuo del 10%, devi fornire una valida argomentazione a sostegno di tale ipotesi attraverso un reporting dettagliato degli scostamenti. La proiezione dei bilanci è un metodo semplice e standard per prevedere il futuro finanziario. Tuttavia, esistono diversi altri casi d'uso da considerare:

• Proiezione degli indici finanziari: È possibile proiettare gli indici finanziari nel futuro per comprendere la liquidità, la solvibilità e la redditività future dell'azienda. Può inoltre essere utile per determinare se continuerai a rispettare i covenant sul debito. Ad esempio, se un creditore richiede di mantenere un rapporto D/E inferiore a 1, sapere in anticipo di un potenziale aumento del debito può aiutarti ad adottare un approccio più strategico.
• Analisi degli scenari: L'analisi degli scenari può aiutare le parti interessate a comprendere come cambierà la posizione finanziaria in seguito a una o più decisioni aziendali. Ad esempio, se sei un conglomerato che sta per liquidare una delle proprie attività, l'analisi di sensibilità può aiutarti a valutarne l'impatto finanziario in diversi scenari. Puoi inoltre eseguire un'analisi di sensibilità se vuoi valutare la sensibilità di specifici dati in vari scenari.
• Budget degli investimenti: I budget degli investimenti sono essenzialmente una valutazione del valore attuale dei flussi di cassa di un'attività. Ti aiutano a capire se il valore dei flussi di cassa futuri che l'attività genererà per l'azienda è maggiore o inferiore al valore attuale del deflusso di cassa necessario per acquisire e predisporre l'attività.

Esistono molti altri strumenti e tecniche che possono aiutarti a prevedere i dati finanziari. Tuttavia, assicurati di utilizzare numeri accurati e ipotesi ragionevoli. Durante l'analisi è facile commettere errori o lasciarsi condizionare dai propri pregiudizi.

Considera questo scenario. Supponiamo che tu voglia acquistare una macchina che costa $100,000. Il tuo modello dei flussi di cassa attualizzati (DCF) indica che il valore attuale netto (NPV) di questa attività, ipotizzando una vita utile di 5 anni, un afflusso di cassa di $25,000 all'anno e un tasso di attualizzazione del 5%, è pari a $108,236. Poiché il NPV è positivo, puoi procedere con l'investimento.

Presentare la tua analisi con numeri concreti e ipotesi ben motivate è importante per rendere la tua relazione credibile e sincera.

Author's Tip

Dati inaccurati possono distorcere la tua analisi e spesso indurti a prendere decisioni poco informate. Allo stesso modo, anche dati incompleti possono fuorviare l’analisi. Per questo è fondamentale assicurarsi che le fonti dei dati siano affidabili. Inoltre, invece di fare affidamento esclusivamente sulla credibilità di una fonte di dati affidabile, verifica i dati ogni volta che è possibile per ridurre al minimo il rischio che siano inaccurati o incompleti.

Valutazione dei rischi

La tua azienda deve pianificare molti rischi, come i rischi operativi, finanziari, strategici e di conformità. Tutti questi rischi hanno anche implicazioni finanziarie qualora si concretizzassero.

La tua analisi finanziaria dovrebbe esaminare i principali rischi che possono potenzialmente influire sulla tua azienda e quantificarne l'impatto finanziario. Oltre ai dettagli sul rischio, devi includere anche le misure preventive e i piani di emergenza che hai elaborato per affrontare tali rischi.

La valutazione dei rischi richiede effettivamente un certo lavoro operativo. Dovrai raccogliere dati interni ed esterni e analizzare i potenziali rischi, il loro impatto e le misure preventive. Può essere un processo che richiede molto tempo, ma l'accesso agli strumenti giusti può semplificare il tuo lavoro.

In questo scenario ipotetico, fai affidamento su un numero limitato di fornitori per le principali materie prime. Un'interruzione di questa catena di approvvigionamento potrebbe avere un impatto significativo sulle tue capacità produttive e sulla struttura dei costi e, sebbene la probabilità di un'interruzione sia moderata, l'impatto sarebbe elevato. Supponiamo che un'interruzione possa causare cinque giorni di inattività, traducendosi in una perdita di $25,000.

Indichi questi dettagli nella relazione di analisi finanziaria, insieme alle misure che hai adottato per ridurre al minimo tali rischi. Le strategie di mitigazione possono includere la diversificazione dei fornitori, il mantenimento di un livello più elevato di scorte di sicurezza o la negoziazione di accordi contrattuali più flessibili.

Raccomandazioni

Spesso è necessario che la direzione, gli investitori e le altre parti interessate adottino misure correttive o preventive. Questi suggerimenti vengono inseriti nella sezione delle raccomandazioni. Le raccomandazioni dovrebbero includere tutti i dettagli necessari, tra cui:

• Una sintesi dei principali risultati
• Azioni concrete
• La motivazione alla base dell'adozione di tali azioni
• L'impatto previsto dell'adozione e della mancata adozione delle azioni raccomandate
• La priorità di ciascuna raccomandazione e il calendario per la loro attuazione
• Le risorse necessarie

Ecco un ultimo esempio. Supponiamo che la tua azienda abbia un rapporto D/E pari a 3. Hai notato che il tuo margine di profitto netto si è ridotto negli ultimi trimestri a causa dell'aumento degli interessi passivi. Suggerisci di adottare misure per rimborsare una parte del debito e rifinanziare le obbligazioni societarie con un prestito bancario a un tasso di interesse più basso.

Insieme a questa raccomandazione:

• Fornisci dettagli a sostegno
• Quantifica l’effetto dell’inazione calcolando la perdita che l’azienda subirebbe a causa della riduzione dei margini
• Indica una tempistica e la priorità per estinguere e rifinanziare il debito
• Spiega le risorse necessarie (in questo caso, la liquidità disponibile nel tuo stato patrimoniale)

Quando preparare un report di analisi finanziaria

Non esistono regole rigide sulla frequenza con cui preparare un report di analisi finanziaria. Ecco alcuni esempi di quando potresti prendere in considerazione un report di analisi finanziaria:

• Fine del periodo finanziario: Puoi scegliere di preparare un report di analisi finanziaria alla fine di ogni trimestre o anno.
• Definizione del budget o pianificazione strategica: I report di analisi finanziaria forniscono dati utili quando prepari i budget o durante la pianificazione strategica.
• Decisioni di investimento: Se stai per acquisire o fondere la tua azienda con un’altra società, oppure investire in un’attività immobilizzata, un report di analisi finanziaria può essere fondamentale per prendere decisioni consapevoli e tenere informate tutte le parti interessate.
• Raccolta di capitale: I potenziali finanziatori e investitori potrebbero apprezzare un report di analisi finanziaria quando stai per raccogliere capitale di debito o di rischio.

Strumenti utili per creare report

Sul mercato sono disponibili molti strumenti che aiutano a creare report. Non ha senso investire in tutti questi strumenti, soprattutto se al momento non hai altri impieghi per loro. Detto questo, ecco le opzioni a tua disposizione:

• Software di contabilità: Il software di contabilità può aiutarti a preparare la sezione del report relativa ai rendiconti finanziari e a ottenere una panoramica delle risorse disponibili, inclusi liquidità e inventario. SAP ERP e NetSuite sono ottimi strumenti di contabilità (e ERP). Leggi la nostra guida alla scelta di una soluzione contabile se hai bisogno di assistenza.
• Software di analisi finanziaria: Il software di analisi finanziaria offre dati finanziari in tempo reale e aiuta a visualizzare le informazioni finanziarie, facilitando l’ottenimento di informazioni utili. QuickBooks, Sage Intacct e Xero sono ottimi esempi.
• Strumenti di aggregazione dei dati: Questi strumenti aiutano a raccogliere e consolidare i dati provenienti da più fonti. Possono essere particolarmente utili quando lavori alla sezione di analisi aziendale del report. Alteryx e Domo sono eccellenti strumenti di aggregazione dei dati.
• Strumenti di visualizzazione dei dati: Strumenti come Tableau e Power BI aiutano a visualizzare i dati, consentendo un’analisi approfondita.
• Piattaforme di intelligence aziendale: Le piattaforme di intelligence aziendale offrono funzionalità avanzate di analisi e creazione di report. Questi strumenti combinano le funzionalità di diversi tipi di software, inclusi gli strumenti di visualizzazione dei dati e di analisi finanziaria. SAP BusinessObjects, IBM Cognos Analytics e Oracle BI sono alcuni dei principali strumenti di intelligence aziendale disponibili sul mercato.

L’analisi è soggettiva

Due esperti potrebbero arrivare a conclusioni diverse basandosi sugli stessi dati. L’analisi è soggettiva, quindi ricorda che le parti interessate potrebbero essere d’accordo o meno con la tua analisi, ed è perfettamente normale. È proprio per questo che coinvolgere degli esperti è importante: possono aiutare a eliminare i pregiudizi e ad aggiungere una prospettiva più ampia alla tua analisi.

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