5 soorten SaaS-leningen: gids voor niet-verwaterende financiering
Of het nu gaat om het betalen van salarissen of het aantrekken van groeikapitaal, financiering zoeken als oprichter, CEO of CFO is zenuwslopend—en kan nog intimiderender lijken wanneer je te maken hebt met SaaS-leningen.
Wat zijn SaaS-leningen?
Geld lenen als een software-as-a-servicebedrijf (SaaS) werkt iets anders dan bij traditionele bedrijven. Traditioneel stellen bedrijven hun voorraad, apparatuur en vastgoed als onderpand voor hun leningen, zodat de kredietverstrekker bij wanbetaling geld kan verkrijgen door het onderpand te liquideren. Daarom zijn fysieke bedrijven doorgaans aantrekkelijker voor kredietverstrekkers dan SaaS-bedrijven.
De meeste groeiende SaaS-bedrijven kunnen alleen intellectueel eigendom en openstaande vorderingen als bezit aantonen; zaken die een kredietverstrekker doorgaans niet wil hebben. In plaats daarvan wordt het SaaS-bedrijf beoordeeld op basis van zijn potentieel en winstgeschiedenis (waarbij de kredietverstrekker mogelijk zekerheid verkrijgt in de vorm van warrants die bij wanbetaling worden omgezet in aandelen).
Create a Free Account to Read More
You'll also get access to a growing community of modern CFOs and finance executives accessing proven frameworks, tools, and insights to navigate AI-driven finance.
Have an account? Log In
Desondanks kunnen SaaS-bedrijven, of het nu startups of scale-ups zijn, nog steeds leningen verkrijgen uit verschillende bronnen. Deze kredietverstrekkers baseren hun beoordeling van de kredietwaardigheid op de SaaS-maatstaven van het bedrijf, het bedrijfsmodel en de verwachte omzet.
Hier zijn de soorten SaaS-leningen die je kunt benutten om je team uit te breiden, de financiële looptijd van je bedrijf te verlengen of waarvoor je ook maar een kapitaalinjectie nodig hebt.
Hoe werken SaaS-leningen?
De meeste SaaS-leningen zijn niet-verwaterend kapitaal, wat betekent dat je geen eigendom van je bedrijf hoeft af te staan, zoals bij aandelenfinanciering wel het geval zou zijn.
Om SaaS-leningen te verkrijgen, vertrouw je op de fundamenten van je bedrijf (zoals CAC, CLV/LTV, MRR, ARR en klantbehoud) om kredietverstrekkers te benaderen voor een lening die in verhouding staat tot je verwachte omzet.
Hoe kom je in aanmerking voor een SaaS-lening?
Een lening krijgen is net als een romantische partner vinden: je moet jezelf zijn… maar je moet er wel voor zorgen dat je er goed uitziet.
Voordat je ingaat op de details van een potentiële kredietverstrekker, kun je deze factoren beoordelen om te zien of je SaaS-bedrijf eruitziet als een betrouwbare kredietnemer:
1. Groeistrategie
Zie je groeistrategie als een Tinder-profiel. Het moet er op het eerste gezicht goed uitzien, anders krijg je nooit de juiste match. Financieringspartners willen inzicht in het traject van je omzetgroei. Dat doen ze door naar je eenheidseconomie te kijken.
Kredietverstrekkers zullen specifiek letten op je:
- Maandelijkse terugkerende omzet om je maandelijkse omzet te begrijpen.
- Klantacquisitiekosten om te weten hoeveel je uitgeeft om klanten te werven. Een hoge CAC kan erop wijzen dat je klantacquisitiekosten te hoog zijn voor winstgevendheid.
- Klantretentiepercentage om te beoordelen in hoeverre je klanten kunt behouden.
- Levenslange klantwaarde om te zien hoeveel omzet je gedurende de relatie met je bedrijf uit je gemiddelde klant haalt.
- Klantverloop om te begrijpen hoe snel je klanten hun abonnement opzeggen nadat ze zich op je product hebben geabonneerd.
Je maatstaven zien er goed uit - je hebt de match gekregen. Wat nu?
Na het beoordelen van de eerste maatstaven en de winstgevendheid op zo'n hoog niveau, willen kredietverstrekkers dieper graven om jou wat beter te begrijpen.
2. Bedrijfsplan
Ze vinden dat je er goed uitziet, dus je bent doorgegaan naar het berichten sturen. Nu moet je hen voor je winnen door je verhaal zo te vertellen dat ze in je toekomst gaan geloven.
Je bedrijfsplan moet je waardepropositie, klantacquisitiestrategie, toekomstprognoses en alle andere informatie bevatten die kredietverstrekkers helpt je groeipotentieel—en je vermogen om terug te betalen—te zien.
Je moet ook duidelijk aangeven waarvoor je de lening nodig hebt. Kredietverstrekkers moeten er zeker van zijn dat hun lening hen geld zal opleveren, dus moeten ze weten waarvoor je het geld wilt gebruiken. Je maakt bijvoorbeeld meer kans om geld op te halen voor uitbreiding dan om je schulden af te betalen.
Nu heb je hen met een goede openingszin of twee voor je gewonnen en ben je doorgegaan naar een afspraak. Dit deel kost hen meer tijd en moeite, dus je moet het de moeite waard maken.
3. Zorgvuldigheidsonderzoek
Terwijl je op je afspraak bent, zullen ze je vragen stellen over je geschiedenis en, als je wilt dat dit standhoudt, moet je ervoor zorgen dat je bewijs op tafel legt.
Kredietverstrekkers hanteren zorgvuldigheidsonderzoeken om je bedrijf, sector en leningaanvraag te beoordelen. Anticipeer op het proces en de prangende vragen van je kredietverstrekker en zorg dat je bevredigende antwoorden klaar hebt.
Dat kun je doen door:
- Je statistieken en bedrijfsgegevens ordenen zodat ze kunnen worden beoordeeld.
- Het proces laten zien dat je hebt opgezet om leads te genereren en nieuwe klanten te werven.
- En eigenlijk alles wat de perceptie van je bedrijf verandert van een aansprakelijkheid in een winstcentrum.
Als je je kaarten goed speelt, iemand vindt die in je gelooft en het bewijs levert dat je nodig hebt, heb je eerder een partner dan je denkt.
Soorten opties voor schuldfinanciering
Ik weet zeker dat elke SaaS-lening je de benodigde middelen kan opleveren, maar de vereisten, rente en aflossingsplanning van elke optie zullen op de lange termijn het verschil maken.
Converteerbare schuld
Met converteerbare schuld kun je een lening aangaan die je op de vervaldatum kunt aflossen, maar onder de voorwaarde dat de kredietverstrekker de schuld kan omzetten in aandelen tegen een gereduceerd tarief als je vóór de vervaldatum een aandelenronde aantrekt (het zogenoemde conversierecht).
De korting bij een gebeurtenis waarbij aandelenfinanciering wordt aangetrokken, ligt meestal rond de 15-25%. De leningsvoorwaarden specificeren de aflossings- en conversievoorwaarden: de prijs per aandeel, de looptijd van de lening en de rente vóór de vervaldatum of conversie.
Converteerbare schuld is populairder bij snelgroeiende technologiebedrijven in een vroeg stadium die in hun huidige fase geen deel van hun bedrijf willen weggeven, maar kapitaal nodig hebben om het bedrijf te laten groeien naar een waardering waarbij het wel zinvol is om aandelen te verkopen.
Je kunt converteerbare schuldbrieven verkrijgen van angel-investeerders, durfkapitalisten en gespecialiseerde kredietverstrekkers. Enkele voorbeelden zijn Gust, Andreessen Horowitz en Lighter Capital.
Zo bereid je je voor op converteerbare schuld
- Werk je ondernemingsplan bij.
- Maak een kapitalisatietabel om de huidige aandeelhouders van je bedrijf weer te geven.
- Controleer de leningsvoorwaarden om er zeker van te zijn dat het leenbedrag, de vervaldatum, de rente en de conversievoorwaarden bij je plannen passen.
- Zorg ervoor dat je cijfers (CAC, LTV, churn) de realiteit van je bedrijf weerspiegelen.
- Overweeg hoe waarschijnlijk het is dat je aandelenfinanciering aantrekt voordat de leningen vervallen en of je toekomstige aandelen zou willen weggeven om je vrije kasstroom te behouden.
Lening voor werkkapitaal
Een lening voor werkkapitaal is geschikt voor SaaS-bedrijven in sectoren met seizoensgebonden inkomsten en constante uitgaven, zoals bedrijven die reisbijstand bieden. In rustige perioden kan deze lening voor werkkapitaal je helpen je dagelijkse uitgaven (zoals salarissen, huur enzovoort) te financieren.
In tegenstelling tot de converteerbare schuldbrief is deze lening relatief eenvoudiger te verkrijgen. De lening is doorgaans gekoppeld aan de kredietwaardigheid van de bedrijfseigenaar, dus je hebt een goede kredietscore nodig om ervoor in aanmerking te komen. Anders zullen sommige kredietverstrekkers erop aandringen dat je onderpand aanbiedt.
De meest voorkomende optie voor een lening voor werkkapitaal voor SaaS-bedrijven is Fundbox.
Je kunt je kansen op het verkrijgen van een lening voor werkkapitaal vergroten door:
- Te begrijpen en duidelijk te formuleren waarvoor je de lening voor werkkapitaal nodig hebt.
- Het doel van de lening te definiëren.
- Je financiële documenten te ordenen zodat kredietverstrekkers ze kunnen beoordelen.
- Je persoonlijke kredietgeschiedenis te controleren om te begrijpen of je in aanmerking komt voor een lening voor werkkapitaal.
Op inkomsten gebaseerde financiering
Op inkomsten gebaseerde financiering biedt SaaS-bedrijven de mogelijkheid om een lening aan te gaan op basis van hun toekomstige inkomsten, waardoor ze snel toegang krijgen tot middelen. Van hen wordt verwacht dat ze de lening terugbetalen met de inkomsten die ze verwachten te ontvangen. De maandelijkse aflossingen bedragen meestal een vast percentage van je maandelijkse inkomsten, in plaats van een vast bedrag.
Op inkomsten gebaseerde financiering is het populairst bij SaaS-bedrijven die kunnen aantonen dat ze regelmatige inkomsten hebben.
Lighter Capital verstrekt bedrijven in een vroeg stadium middelen om hun bedrijf te laten groeien in ruil voor een deel van de inkomsten die ze in een maand genereren.
Zo bereid je je voor op een lening op basis van inkomsten.
- Orden je financiële overzichten zodat de kredietverstrekker je kredietwaardigheid kan beoordelen.
- Bereid je historische inkomstengegevens voor om te laten zien hoe je bedrijf de afgelopen 2-3 jaar heeft gepresteerd.
- Presenteer een prognose van je toekomstige inkomsten zodat de kredietverstrekker je terugbetalingsmogelijkheden kan beoordelen.
Factoring van debiteuren
Factoring van debiteuren helpt SaaS-bedrijven om direct toegang te krijgen tot middelen op basis van hun debiteuren. Hoewel veel SaaS-klanten abonnementen betalen voordat diensten worden geleverd, helpen huidige klantabonnementen om de omzetverwachtingen van toekomstige abonnementen te begrijpen.
Het is gemakkelijker om deze lening te krijgen wanneer in je contracten staat wanneer je debiteuren volledig zijn voldaan en dus wanneer je de betaling ontvangt.
Kredietverstrekkers beoordelen je facturen, de fundamentele bedrijfsgegevens (klantverloop, LTV, enzovoort) en de kredietwaardigheid van je klanten om je factoringtarief te bepalen. Als je cijfers kloppen, geven ze je het benodigde bedrag in ruil voor je debiteuren. Zo hoef je niet te wachten op de betaling van je klant om het geld te vinden dat je nodig hebt om je bedrijfskosten te financieren. De omvang van je debiteuren bepaalt de omvang van de lening die je kunt krijgen.
A/R-factoring is het meest geschikt voor SaaS-bedrijven die betalingen ontvangen na 30, 60 of 90 dagen dienstverlening. Deze bedrijven hebben kortetermijnfinanciering nodig om hun bedrijfsactiviteiten voort te zetten.
De A/R-factoringleningen van AltLine zijn een goede financieringsoptie voor SaaS-bedrijven die geen kredietlijnen kunnen krijgen.
Dit zijn de zaken die je moet voorbereiden om financiering op basis van debiteuren van een kredietverstrekker aan te trekken:
- Een overzicht van je A/R
- De namen van de rekeningen.
- Factuurdata.
- Verschuldigde bedragen.
- Kopieën van facturen.
- Alle andere noodzakelijke documentatie om te bevestigen dat de verkopen legitiem zijn.
MRR-kredietlijn
Met een MRR-kredietlijn kan je SaaS-bedrijf tot 3–5X van zijn maandelijks terugkerende omzet financieren om in de bedrijfsbehoeften te voorzien. Als een van de goedkoopste financieringsbronnen voor de groei van SaaS-bedrijven vereist de MRR-kredietlijn wel een persoonlijke borgstelling. Dat betekent dat jij aansprakelijk bent als je bedrijf de lening niet terugbetaalt.
Dit leningstype is bedoeld voor SaaS-bedrijven met een aanzienlijke en consistente maandelijkse of jaarlijkse terugkerende omzet (ARR).
Opmerkelijke kredietverstrekkers voor MRR-kredietlijnen zijn Silicon Valley Bank (nu eigendom van First Citizens en, ja, nog steeds actief) en novel capital.
Om toegang te krijgen tot een MRR-kredietlijn moet je bedrijf
- Een klantverloop van 15% of lager registreren.
- Historische en verwachte positieve groei aantonen.
- Een zelf gefinancierd bedrijf zijn of worden ondersteund door durfkapitaal of angelinvesteerders.
Structuren voor schuldaflossing
Of je nu een vast maandelijks bedrag betaalt, in de eerste maanden een lager bedrag terugbetaalt om je cashflow beter te beheren, of vanaf de eerste betaling begint met het aflossen van je lening, wordt bepaald door de aflossingsstructuur van de lening. Daarom moet je bijzondere aandacht besteden aan de structuur voor schuldaflossing, die bijvoorbeeld een van de volgende kan zijn:
Standaardlening met aflossingen
Bij standaardaflossingen moet je vaste maandelijkse termijnen terugbetalen. De termijn omvat een deel van de hoofdsom en de rente.
Standaardleningen met aflossingen hebben doorgaans een duidelijk aflossingsschema, waardoor het gemakkelijk is om te bepalen wanneer je de lening hebt afbetaald. De kredietverstrekker stelt het amortisatieschema vast en bepaalt het bedrag dat je bij elke termijn betaalt.
De looptijd kan slechts 12 maanden en maximaal 7 jaar bedragen, met minimaal twee betalingen vóór de vervaldatum.
De standaardlening met aflossingen is de populairste structuur op deze lijst. Dankzij de eenvoudige aflossing en budgetvriendelijkheid kunnen SaaS-bedrijven met stabiele omzet en cashflow de lening gemakkelijker terugbetalen. Kredietverstrekkers geven er ook de voorkeur aan omdat deze structuur zorgt voor regelmatige cashflowvoordelen.
Alleen rente
Wanneer je je lening aflost met de optie om alleen rente te betalen, wordt de terugbetaling van de lening verdeeld over twee perioden: één periode waarin je alleen rente betaalt en een andere periode waarin je kunt beginnen met het terugbetalen van de hoofdsom. In de tweede fase neemt je maandelijkse betaling toe om beide onderdelen van de lening te omvatten.
Omdat je in de eerste periode niet aflost op de hoofdsom, blijft het totale verschuldigde bedrag in de loop der tijd gelijk. Je kunt echter gebruiken wat je anders aan de hoofdsom zou hebben betaald als investering in je bedrijf, bijvoorbeeld om groei te versnellen of de cashflow te vergroten.
Voor de meeste ondernemers heeft deze structuur niet de voorkeur, tenzij er een duidelijk plan voor het benutten van schulden aanwezig is.
Stapsgewijze structuur
In de stapsgewijze structuur betaal je in de eerste maanden een relatief lager bedrag, waarna de betalingsbedragen geleidelijk stijgen naarmate je omzet in de loop van de tijd toeneemt. Hierdoor kunnen leners hun betalingen afstemmen op de groei van hun bedrijf, zodat alles goed in verhouding blijft.
Alles wat je moet weten over de terugbetalingsvoorwaarden, inclusief de frequentie en omvang van de renteverhoging, staat in het voorwaardenoverzicht.
Afhankelijk van je overeenkomst met de kredietverstrekker kan de lening met oplopende betalingen gedurende de looptijd één verhoging (eenmalige verhoging) of meerdere verhogingen (meerdere verhogingen) bevatten.
Met één goede lening kun je je SaaS-bedrijf laten groeien volgens je eigen voorwaarden
Elk van deze leenvormen biedt een unieke kans om je bedrijf te laten groeien zonder de controle erover te verliezen.
Bekijk ze zorgvuldig om te zien welke aan de meeste—zo niet aan alle—van jouw voorwaarden voldoet. Ik hoop dat dit je helpt om beter met schuldfinanciering om te gaan.
The CFO Club deelt waardevolle content die CFO's, oprichters en CEO's helpt veranderingen binnen hun organisaties door te voeren. Abonneer je op onze nieuwsbrief om je prestaties naar een hoger niveau te tillen.
