O que é o financiamento baseado em receitas? (Com exemplos)

O financiamento baseado em receitas é um método de financiamento através do qual obtém capital para a sua empresa em troca de uma percentagem fixa das suas receitas futuras, até reembolsar o montante acordado.

É uma forma flexível de obter dinheiro sem abdicar de capital próprio ou assumir reembolsos rígidos de empréstimos, tornando-se uma opção inteligente para empresas em crescimento com um fluxo de caixa estável. Eis o que precisa de saber para decidir se o financiamento baseado em receitas é adequado para si.

O que é o financiamento baseado em receitas?

O financiamento baseado em receitas (RBF) é um método de financiamento através do qual uma empresa recebe capital e reembolsa esse montante através de uma percentagem fixa das suas receitas mensais. Não existem pagamentos mensais fixos — os reembolsos aumentam ou diminuem consoante o rendimento, tornando esta uma alternativa flexível aos empréstimos tradicionais.

Os reembolsos continuam até que seja pago um montante máximo, normalmente entre 1,5 e 3 vezes o investimento original. Isto permite às empresas aceder a capital para o crescimento sem abdicar de capital próprio ou enfrentar condições rígidas de empréstimo.

A quem se destina o RBF?

Se gere uma empresa, está a fazer crescer uma empresa em fase inicial e tem uma excelente oportunidade de rendimento, mas não dispõe dos meios para a aproveitar, o financiamento baseado em receitas poderá ser a solução de que precisa para expandir os seus sistemas atuais e levar esse sucesso ao nível seguinte.

No entanto, esse elevado potencial de rendimento é praticamente um requisito: o RBF pode não ser adequado para empresas em fase inicial sem receitas significativas ou para empresas de setores com padrões de receitas irregulares ou sazonais (uma vez que muitos fornecedores de RBF consideram isto um desafio a longo prazo). 

Quanto dinheiro pode obter através do RBF?

O montante de financiamento que pode obter através do financiamento baseado em receitas depende de vários fatores, como o histórico das suas receitas, o ARR, o potencial de crescimento e as condições específicas oferecidas pelo fornecedor. 

Os fornecedores de RBF podem oferecer um montante de empréstimo que varia entre dezenas de milhares e vários milhões de dólares. É essencial explorar várias formas de financiamento e negociar condições alinhadas com as necessidades da sua empresa.

Como funciona o financiamento baseado em receitas?

O financiamento baseado em receitas é disponibilizado por uma grande variedade de entidades, incluindo fundos especializados em RBF, empresas de capital de risco inovadoras e credores alternativos com uma abordagem inovadora. 

A organização que recebe os fundos apresenta as suas receitas futuras previstas e as iniciativas estratégicas de crescimento que sustentam a sua atividade. Esta documentação serve de roteiro para potenciais investidores de RBF, dando-lhes a oportunidade de avaliar a viabilidade da empresa e estimar o potencial retorno do seu investimento. 

Componentes essenciais, como a percentagem de participação nas receitas proposta, o calendário de reembolso e outras condições específicas do acordo de RBF, proporcionam clareza e transparência, contribuindo para reforçar a confiança dos investidores nas capacidades dos gestores. 

Depois de garantir o financiamento, o reembolso é efetuado ao credor de acordo com o calendário e a estrutura acordados. O período de reembolso é normalmente predeterminado e limitado a um prazo específico, enquanto a estrutura de pagamentos pode variar consoante os fornecedores ou os acordos individuais. Certifique-se de que considera as condições médias de reembolso e toma nota de quaisquer cláusulas ou condições específicas associadas ao acordo de financiamento.

Para ilustrar a natureza dinâmica do financiamento baseado em receitas, considere-se o seguinte cenário hipotético: uma empresa de software em rápido crescimento, a Examplify, obtém $200,000 através de financiamento baseado em receitas, com uma percentagem de participação nas receitas mutuamente acordada de 6% e um limite de reembolso de $400,000. À medida que a Examplify cresce, as receitas mensais atingem $50,000. De acordo com o contrato de RBF, o investidor tem direito a receber $3,000 (6% de $50,000) por mês, até que o credor obtenha um total de $400k.

Tipos de financiamento baseado em receitas

Taxa fixa

O modelo de taxa fixa baseia-se no princípio de que a empresa concorda em pagar uma percentagem fixa das suas receitas mensais até que o montante acordado seja totalmente reembolsado. Esta estrutura de financiamento é particularmente adequada para empresas com fluxos de receitas estáveis e um fluxo de caixa consistente. Ao comprometerem-se com uma percentagem predeterminada, as empresas podem prever com precisão as suas obrigações de reembolso, facilitando assim um planeamento financeiro eficaz.

Cobrança variável

No extremo oposto, encontramos o modelo de cobrança variável, que oferece uma abordagem mais flexível ao financiamento baseado em receitas. Neste modelo, a percentagem de reembolso varia consoante o desempenho das receitas da empresa. Quando a empresa atravessa um período de receitas mais baixas, o montante do reembolso diminui proporcionalmente, aliviando parte da pressão financeira durante períodos difíceis. 

Tanto no modelo de comissão fixa como nos modelos de cobrança variável, o processo de reembolso depende das receitas mensais da empresa. Ao associar o reembolso às receitas mensais, estes modelos de financiamento proporcionam uma solução mais personalizada e adaptável em comparação com os empréstimos tradicionais de prazo fixo.

RBF na prática

Para quem não está familiarizado com o conceito de financiamento baseado em receitas, pode ser difícil distingui-lo do financiamento tradicional por dívida. Para tornar esta distinção mais clara, apresentamos alguns exemplos:

Uma empresa de aluguer que precisava de um reforço de capital

Idoneo.com, uma empresa de aluguer de automóveis, enfrentou um desafio crítico para obter capital para as suas campanhas de marketing sem diluir o seu capital próprio. Apesar de ter concluído com sucesso duas rondas de financiamento e angariado mais de €550,000, uma parte significativa dos seus fundos já estava alocada a esforços de marketing anteriores. Para impulsionar o seu crescimento, precisava de capital adicional, mas não podia recorrer a bancos tradicionais e empréstimos empresariais devido ao seu perfil de risco. Em busca de uma solução, a Idoneo.com recorreu à RITMO, um fornecedor de financiamento baseado em receitas. 

A parceria com a RITMO revelou-se uma experiência frutífera para a Idoneo.com. Através do RBF de Capital de Crescimento da RITMO, garantiu o financiamento necessário para investir nas suas campanhas de marketing. Esta injeção de capital permitiu-lhe acelerar o crescimento através de investimentos de marketing altamente rentáveis, que teriam sido difíceis de financiar de outra forma.

RBF para apoiar a educação em UX 

Love Circular, um fornecedor de cursos de tecnologia sediado em Manchester, embarcou numa missão para capacitar pessoas através da educação digital e promover a diversidade na indústria tecnológica. Fundada por Zaire Allen, a Love Circular tinha como objetivo criar oportunidades para que 1 milhão de principiantes em UX e UI seguissem carreiras procuradas. No entanto, a equipa por detrás desta startup SaaS deparou-se com um desafio ao tentar financiar a sua atividade. 

Nas fases iniciais, a Love Circular era composta por Allen e uma pequena equipa de formadores. Precisava de capital para contratar pessoal operacional e profissionais de marketing que impulsionassem o crescimento, mas as opções de financiamento tradicionais não eram adequadas ao seu modelo de negócio.

Os empréstimos bancários revelaram-se difíceis de obter e o processo de candidatura a subvenções demorava demasiado tempo. Por isso, a equipa reconheceu a necessidade de opções de financiamento inovadoras para impulsionar o crescimento sem comprometer a sua missão. Com o apoio da Pipe, conseguiu expandir a sua iniciativa de formação intensiva, fazer contratações estratégicas e lançar um curso de referência. A flexibilidade e o fluxo de caixa proporcionados pela Pipe permitiram à Love Circular impulsionar a sua trajetória de crescimento.

Vantagens do financiamento baseado em receitas

Sem diluição

O RBF permite que as startups obtenham o financiamento de que necessitam sem sacrificarem a propriedade ou o controlo da sua atividade. Esta é uma vantagem significativa para os empreendedores que pretendem manter a sua participação no capital e o poder de decisão estratégica. Ao evitarem a diluição do capital, os empreendedores podem preservar a sua visão e manter o potencial de valorização futura.

Sem garantias pessoais

Ao contrário das opções de financiamento tradicionais, os fornecedores de RBF normalmente não exigem garantias pessoais dos fundadores ou da equipa de gestão. Isto significa que os empreendedores não são pessoalmente responsáveis pelo reembolso do financiamento. Este aspeto reduz o risco pessoal e proporciona um nível de proteção financeira às pessoas envolvidas, permitindo-lhes concentrar-se no crescimento da atividade sem o peso da responsabilidade pessoal.

Estrutura de reembolso flexível

Uma das características mais relevantes do RBF é a flexibilidade do reembolso. Ao contrário dos pagamentos mensais fixos associados aos empréstimos tradicionais (uma das vantagens do software de originação de empréstimos é o facto de este poder ajudar a monitorizá-los), o reembolso do RBF está diretamente associado às receitas da empresa. Esta estrutura dinâmica permite às empresas atravessar períodos de receitas flutuantes sem ficarem sobrecarregadas por montantes de reembolso fixos. À medida que as receitas aumentam, o montante do reembolso ajusta-se em conformidade, garantindo que os empreendedores conseguem gerir as suas obrigações financeiras de forma alinhada com o desempenho da sua atividade.

Desvantagens do financiamento baseado em receitas

Receitas necessárias

Uma desvantagem significativa do financiamento baseado em receitas é, naturalmente, a necessidade de ter receitas (e um historial de receitas). Se não conseguir obter financiamento por dívida, não é garantido que consiga qualificar-se para RBF, dependendo da fase do ciclo de vida em que a sua empresa se encontra. Por isso, o RBF é normalmente mais adequado para empresas com algum historial (ou com um plano de receitas extremamente claro & a equipa operacional adequada para o concretizar).

Compromisso a longo prazo

Ao optarem pelo financiamento baseado em receitas, as empresas veem-se frequentemente a assumir um compromisso substancial que se prolonga por vários anos. Embora este compromisso traga as vantagens da estabilidade e da previsibilidade no reembolso, também significa que a empresa fica vinculada ao acordo de financiamento durante um período prolongado. Infelizmente, esta falta de flexibilidade pode dificultar a capacidade da empresa de se adaptar rapidamente às mudanças nas condições do mercado ou de ajustar a sua estratégia conforme necessário.

Montantes de Financiamento Mais Pequenos

Em comparação com o capital de risco tradicional ou os empréstimos bancários, o financiamento baseado em receitas envolve frequentemente montantes de financiamento mais pequenos. Isto deve-se ao facto de o reembolso se basear numa percentagem das receitas da empresa. Consequentemente, as empresas podem ter dificuldade em obter as injeções de capital maiores necessárias para um crescimento substancial ou para expansões significativas. Se uma empresa necessitar de um financiamento significativo, poderá ser necessário explorar opções de financiamento alternativas.

Outras Opções de Financiamento

O financiamento baseado em receitas pode transformar a vida de muitos empreendedores, mas não é a única opção disponível. Para algumas empresas que cumprem requisitos específicos, as opções de financiamento tradicionais podem ser mais adequadas para alcançar os seus objetivos empresariais. Além disso, depois de conhecer as especificidades de todas as opções de financiamento disponíveis, poderá ter a certeza de que o RBF é, ou não é, a melhor opção para si.

Financiamento por Dívida

O financiamento por dívida é um método tradicional que envolve pedir fundos emprestados a um credor e reembolsá-los, acrescidos de juros sobre o montante emprestado, durante um período determinado e a uma taxa de juro específica. Embora proporcione mais flexibilidade do que o financiamento por capital próprio, exige frequentemente garantias e pode envolver garantias pessoais. Em comparação com o RBF, o financiamento por dívida não tem em conta uma empresa em dificuldades, o que pode resultar num aumento do risco financeiro para a empresa se as condições se agravarem.

Financiamento por Capital Próprio

O financiamento por capital próprio envolve a venda de participações na sua empresa em troca de capital — normalmente a amigos & familiares, investidores de capital de risco ou investidores individuais. Embora possa proporcionar uma injeção significativa de fundos, também implica diluir a propriedade e abdicar de uma parte do controlo. Ao contrário do RBF, que é uma opção não diluidora, o financiamento por capital próprio tem implicações a longo prazo na estrutura de propriedade da empresa (e potencialmente na tomada de decisões).
Se está a considerar o financiamento por capital próprio, compreendo. Preparei uma lista de investidores de SaaS que estão a emitir cheques.

Em Conclusão, Dinheiro = Dinheiro

Como se verifica, por vezes, é mesmo necessário ter dinheiro para fazer dinheiro. No entanto, o RBF é uma forma de utilizar o seu dinheiro para obter o dinheiro de outras pessoas, de modo a fazer com que todos ganhem muito mais dinheiro.

Fácil de compreender, certo?

Avalie todas as suas opções, certifique-se de que estão alinhadas com os objetivos da sua empresa e contacte-me se alguma vez se deparar com dificuldades relacionadas com conceitos diferentes. Lembre-se de que a melhor coisa que pode fazer ao gerir a sua empresa é manter recursos úteis ao alcance dos seus dedos (ou, melhor ainda, diretamente na sua caixa de entrada).