Beräkningen av 40-regeln är ett snabbt sätt att mäta hälsan i ett SaaS-företag genom att addera intäktstillväxten och vinstmarginalen – sikta på en totalsumma på 40 % eller högre. I den här artikeln går jag igenom exakt vad 40-regeln är, varför den är viktig för SaaS-företag och hur du beräknar den korrekt utan att falla för vanliga misstag.
Vad är 40-regeln?
Först och främst, vad är egentligen 40-regeln? I grunden är 40-regeln ett centralt nyckeltal som kombinerar ett SaaS-företags intäktstillväxt och vinstmarginal för att utvärdera dess övergripande resultat. Den populariserades 2015 av Brad Feld genom publiceringen av hans artikel med titeln ”40-procentsregeln för ett sunt SaaS-företag”, där han förklarade nyckeltalets alla delar.
40-regeln har utvecklats under de senaste åren och har uppnått en tydlig status som gör den oumbärlig för alla som arbetar inom SaaS-världen, även om vissa studier antyder att dess standard kan vara ohållbar på lång sikt. Detta nyckeltal utgör ett värdefullt riktmärke för både SaaS-företag och riskkapitalister, eftersom det erbjuder ett gemensamt språk och ramverk för att bedöma resultat och fastställa potentialen för långsiktig framgång. Det fungerar som ett sätt att balansera avvägningarna mellan intäkter och vinst och säkerställer att programvaruföretag hittar rätt jämvikt för att upprätthålla tillväxt samtidigt som de behåller lönsamheten.
Som Brad illustrerar i sin artikel har tillväxt och lönsamhet ett nära samband som bör följa vissa standarder.
Om du växer med 20 % bör du generera en vinst på 20 %.
Om du växer med 40 % bör du generera en vinst på 0 %.
Om du växer med 50 % kan du gå med 10 % förlust.
Om du presterar bättre än 40-regeln är det fantastiskt.
- Brad Feld
40-regeln är inte bara ett viktigt nyckeltal för SaaS-företag när det gäller att balansera tillväxt och lönsamhet, utan den har också ett betydande inflytande på investerares uppfattning. Investerare ser värdet i ett balanserat tillvägagångssätt där hållbar tillväxt prioriteras parallellt med lönsamhet. SaaS-företag som följer 40-regeln och visar denna balans positionerar sig som attraktiva investeringsmöjligheter. Genom att uppfylla kriterierna i 40-regeln kan du öka dina chanser att säkra finansiering till högre företagsvärderingar.
Beräkning av 40-regeln
Beräkningen av 40-regeln är en relativt enkel process. Det enda du behöver ha är:
- Underlaget för intäktstillväxten
- Underlaget för vinstmarginalen
Och formeln ser ut så här:
Intäktstillväxt + vinstmarginal = 40-regeln.
Det huvudsakliga syftet med denna formel är att definiera jämvikten mellan tillväxt och lönsamhet för företag och sedan jämföra resultaten med den.
Även om formeln kan se ut som en enkel beräkning finns det vissa faktorer inom vart och ett av dessa underlag som tillför en viss komplexitet.
Have an account? Log In
Underlag för intäktstillväxt
Som du kan förvänta dig syftar intäktstillväxt på ökningen av ditt företags totala försäljning eller intäkter under en viss tidsperiod.
När du beräknar intäktstillväxten behöver du välja specifika parametrar för att säkerställa korrekthet. Välj en enhetlig tidsperiod, till exempel kvartalsvis eller årligen, och utvärdera sedan intäktsökningen under dessa specifika perioder. Om du exempelvis jämför årliga återkommande intäkter (ARR), fångar du förändringen i din totala försäljning eller dina totala intäkter över ett år, vilket ger en heltäckande bild av dina resultat och din utveckling.
Å andra sidan fokuserar tillväxten i månatliga återkommande intäkter (MRR) på de förutsägbara och återkommande intäkter som genereras månadsvis, vilket kan vara mer användbart för nyare företag eller organisationer som genomgår kritiska förändringar (till exempel en förändring av din prisstrategi). Detta nyckeltal ger ett mer detaljerat perspektiv och gör det möjligt för dig att övervaka kortsiktiga trender, identifiera säsongsmönster och bedöma effektiviteten i insatser för kundbevarande och förvärv av nya kunder.
Det viktigaste att tänka på i din beräkning av 40-regeln är konsekvens: du bör välja en tidsperiod och hålla fast vid den, eftersom detta är det enda sättet att få korrekta data som återspeglar utvecklingen.
Underlag för vinstmarginal
När du beräknar underlaget för vinstmarginalen är det viktigt att använda EBITDA som utgångspunkt.
EBITDA står för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar, och ger en tydligare bild av bruttomarginalen. Detta alternativa mått mäter ett företags lönsamhet genom att se på det operativa resultat som genereras av företagets verksamhet. Genom att fokusera på EBITDA-marginalen kan du göra en korrekt bedömning av företagets ekonomiska resultat och undvika snedvridningar som orsakas av icke-operativa faktorer.
Hög tillväxt, låg lönsamhet
När ett företag upplever snabb tillväxt men kämpar med låg lönsamhet kan det både vara en spännande möjlighet och en anledning till oro. I tidiga utvecklingsstadier eller i branscher med stor potential för omvälvning, som nystartade teknikföretag på jungfrulig mark, är det ett klokt långsiktigt val att prioritera tillväxt framför omedelbar lönsamhet.
Genom att snabbt utöka marknadsandelen, skaffa nya kunder och främja innovation strävar dessa företag efter att lägga en stabil grund för framtida lönsamhet. Men när låga vinstmarginaler består även när den kraftiga tillväxten avtar finns det något som behöver förändras.
Detta specifika scenario kan tyda på många inkonsekvenser, från en ohållbar affärsmodell och operativ ineffektivitet till ökat kundbortfall och svagt kundengagemang. I detta fall bör lönsamhet bli ett problem som måste lösas för att säkerställa långsiktig hållbarhet.
Låg tillväxt och hög lönsamhet
Å andra sidan kan ett företag med låg tillväxt men sunda vinstmarginaler verka stabilt och ekonomiskt välmående. Etablerade företag i mogna branscher prioriterar ofta lönsamhet framför snabb expansion, särskilt när deras marknader är mättade eller kundbasen är väletablerad. Genom att fokusera på operativ effektivitet, kostnadshantering och att maximera avkastningen från befintliga kunder kan dessa företag generera solida vinster.
Att enbart förlita sig på höga vinstmarginaler utan att ta vara på företagets tillväxtmöjligheter kan dock vara riskabelt. Det kan göra företag sårbara för omvälvande konkurrenter eller förändringar i marknadslandskapet. Branscher som genomgår omvandling, tekniska framsteg eller förändrade konsumentpreferenser kräver strategisk smidighet och anpassningsförmåga. Därför är det avgörande att utvärdera den långsiktiga hållbarheten och tillväxtpotentialen i sådana situationer, även om låg tillväxt och höga vinstmarginaler ger stabilitet.
Tidsperiod att mäta
När du tar fram en beräkning enligt 40-regeln blir valet av lämplig tidsperiod ett viktigt beslut. Den optimala tidsperioden varierar beroende på verksamhetens karaktär, branschens dynamik och konkurrenslandskapet. Kortare tidsperioder, till exempel kvartals- eller årsrapporter, kan passa smidiga nystartade företag i snabbt föränderliga sektorer, där resultaten kan förändras snabbt. Etablerade företag i stabila branscher kan dra nytta av längre tidsperioder, till exempel tre till fem år, för en mer korrekt bedömning.
Dessutom är det viktigt att ta hänsyn till konkurrenssituationen. Att jämföra ett företags resultat med jämförbara företag i branschen ger värdefulla insikter. Den valda tidsperioden bör dock överensstämma med typiska branschcykler och konkurrensdynamik. I branscher med säsongsvariationer säkerställer exempelvis en justering av mätperioden för att ta hänsyn till säsongseffekter en mer korrekt utvärdering.
Vanliga misstag vid beräkning enligt 40-regeln
Nu när du vet vad 40-regeln är och hur du kan använda den som ett viktigt mått för att förstå företagets tillväxt är det dags att ta upp några förbehåll. Det finns olika misstag som kan leda till felaktiga resultat när 40-regeln beräknas, och det bästa sättet att undvika dem är att förstå vad de innebär.
Nu ska vi tala om vad man “inte ska göra” med detta mått.
Misstag nr 1: Att förbise effekten av icke-GAAP-justeringar på vinstmarginalen
Ett vanligt misstag är att inte inse betydelsen av att inkludera icke-GAAP-justeringar (allmänt accepterade redovisningsprinciper) när 40-regeln bedöms för ett SaaS-företag.
40-regeln tar hänsyn till att företag i situationer med kraftig tillväxt ofta prioriterar investeringar i tillväxtinitiativ, vilket tillfälligt kan påverka lönsamheten. Genom att ta hänsyn till icke-GAAP-justeringar får du en tydligare bild av företagets verkliga lönsamhet och tillväxtpotential.
Misstag nr 2: Att försumma effekten av kapitalutgifter
CapEx representerar de investeringar du gör i tillgångar som stöder verksamhetens långsiktiga tillväxt och underhåll. Dessa investeringar omfattar olika aktiviteter, till exempel att utveckla infrastruktur, bedriva forskning och utveckling för att förstå produktens marknadsanpassning eller införskaffa ny utrustning.
Så hur hänger detta ihop med 40-regeln?
Relationen mellan CapEx och 40-regeln ligger i att förstå dess inverkan på din lönsamhet. Genom att inkludera CapEx i lönsamhetskomponenten säkerställer du att avkastningen från dessa investeringar räknas med. Detta bekräftar din förmåga att generera avkastning på dina kapitalinvesteringar och upprätthålla tillväxt samtidigt som du bibehåller lönsamheten.
More Articles
Misstag nr 3: Att inte urskilja kvaliteten på intäktstillväxten
Kom ihåg att all intäktstillväxt inte är likvärdig. När du navigerar i 40-regeln är ett av de vanligaste misstagen att förbise skillnaden mellan hållbar, organisk tillväxt och kortsiktig tillväxt som drivs av faktorer som kan försvinna utan förvarning. Det är avgörande att noggrant granska intäktskällorna och utvärdera om de är varaktiga och förenliga med företagets långsiktiga strategi.
Låt dig inte svepas med av ytliga framgångar; gräv på djupet och leta efter de betydande resultaten.
40-regeln: En (viktig) pixel i en större bild
40-regeln ger en ögonblicksbild av den situation som din nuvarande affärsmodell befinner sig i, men bör kompletteras med en bredare analys av marknadsförhållanden, konkurrenslandskap och långsiktig tillväxtstrategi. Ett helhetsperspektiv ger en mer omfattande förståelse av ditt företags framtidsutsikter.
Oavsett om du befinner dig i de tidiga stadierna av din företagsresa eller leder ett moget företag med en tydlig riktning finns det mycket att lära sig om siffrorna bakom din verksamhet. Om du vill hålla dig uppdaterad om de senaste insikterna och strategierna kring finansiella mått, nyckeltal och olika tumregler bör du få The CFO Clubs nyhetsbrev i din inkorg varje vecka.
Vårt nyhetsbrev erbjuder exklusivt innehåll, expertråd och konkreta tips som hjälper dig att förstå alla finansiella begrepp du behöver för att lyckas på din företagsresa.
