Beräkning av 40-regeln: Komplett guide för SaaS-företag
Beräkningen av 40-regeln är ett snabbt sätt att mäta hälsan hos ett SaaS-företag genom att addera intäktstillväxttakten och vinstmarginalen – sikta på en totalsumma på 40 % eller högre. I den här artikeln går jag igenom exakt vad 40-regeln är, varför den är viktig för SaaS-företag och hur du beräknar den korrekt utan att falla för vanliga misstag.
Vad är 40-regeln?
Först och främst, vad är egentligen 40-regeln? I grunden är 40-regeln ett centralt nyckeltal som kombinerar ett SaaS-företags intäktstillväxttakt och vinstmarginal för att utvärdera företagets övergripande resultat. Den populariserades 2015 av Brad Feld genom publiceringen av hans artikel med titeln ”40-procentsregeln för ett friskt SaaS-företag”, där han förklarade nyckeltalets alla delar.
40-regeln har utvecklats under de senaste åren och har fått en tydlig status som gör den viktig för alla verksamma inom SaaS-världen, även om vissa studier antyder att dess standard kan vara ohållbar på lång sikt. Det här nyckeltalet utgör ett värdefullt riktmärke för både SaaS-företag och riskkapitalister genom att erbjuda ett gemensamt språk och ramverk för att bedöma resultat och avgöra potentialen för långsiktig framgång. Det fungerar som ett sätt att balansera avvägningarna mellan intäkter och vinst och säkerställer att mjukvaruföretag hittar rätt jämvikt för att upprätthålla tillväxt samtidigt som lönsamheten bevaras.
Continue Reading for Free
Create a free account to finish this article, plus get ongoing access to timely insights and practical resources.
Have an account? Log In
Som Brad visar i sin artikel har tillväxt och lönsamhet ett nära samband och bör förhålla sig till vissa standarder.
Om du växer med 20 % bör du generera en vinst på 20 %.
Om du växer med 40 % bör du generera en vinst på 0 %.
Om du växer med 50 % kan du gå med 10 % förlust.
Om du presterar bättre än 40-regeln är det fantastiskt.
- Brad feld
40-regeln är inte bara ett viktigt nyckeltal för SaaS-företag som vill balansera tillväxt och lönsamhet, utan har också ett betydande inflytande på investerares uppfattning. Investerare ser värdet i ett balanserat angreppssätt där hållbar tillväxt prioriteras tillsammans med lönsamhet. SaaS-företag som följer 40-regeln och visar denna balans positionerar sig som attraktiva investeringsmöjligheter. Genom att uppfylla kriterierna i 40-regeln kan du öka dina chanser att säkra finansiering till högre företagsvärderingar.
Så beräknar du 40-regeln
Beräkningen av 40-regeln är en relativt enkel process. Det enda du behöver är:
- Indata för intäktstillväxt
- Indata för vinstmarginal
Och formeln ser ut så här:
Intäktstillväxttakt + vinstmarginal = 40-regeln.
Det huvudsakliga syftet med den här formeln är att definiera jämvikten mellan tillväxt och lönsamhet för företag och sedan jämföra dem mot den.
Även om formeln kan se ut som en enkel beräkning finns det vissa faktorer inom var och en av dessa indata som tillför en viss komplexitet.
Indata för intäktstillväxt
Som du kan förvänta dig syftar intäktstillväxt på ökningen av företagets totala försäljning eller intäkter under en viss tidsperiod.
När du beräknar intäktstillväxttakten behöver du välja specifika parametrar för att säkerställa korrekthet. Välj en konsekvent tidsperiod, till exempel kvartalsvis eller årligen, och utvärdera sedan intäktsökningen under dessa specifika perioder. Genom att exempelvis jämföra årliga återkommande intäkter (ARR) fångar du förändringen i den totala försäljningen eller de totala intäkterna under ett år, vilket ger en heltäckande bild av företagets resultat och utveckling.
Å andra sidan fokuserar tillväxten i månatliga återkommande intäkter (MRR) på de förutsägbara och återkommande intäkter som genereras månadsvis, vilket kan vara mer användbart för nyare företag eller organisationer som genomgår kritiska förändringar (till exempel en förändring av din prisstrategi). Det här nyckeltalet ger ett mer detaljerat perspektiv som gör det möjligt för dig att övervaka kortsiktiga trender, identifiera säsongsmönster och bedöma effektiviteten i insatser för kundbevarande och nykundsanskaffning.
Det viktigaste att tänka på i beräkningen av 40-regeln är konsekvens: du bör välja en tidsperiod och hålla fast vid den, eftersom detta är det enda sättet att få korrekta data som återspeglar utvecklingen.
Indata för vinstmarginal
När du beräknar indata för vinstmarginalen är det viktigt att använda EBITDA som utgångspunkt.
EBITDA står för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar, och ger en tydligare bild av lönsamheten. Detta alternativa mått på ett företags lönsamhet baseras på det rörelseresultat som genereras av företagets verksamhet. Genom att fokusera på EBITDA-marginalen kan du bedöma företagets finansiella resultat mer korrekt och undvika snedvridningar som orsakas av icke-operativa faktorer.
Hög tillväxt, låg lönsamhet
När ett företag upplever snabb tillväxt men kämpar med låg lönsamhet kan det både vara en spännande möjlighet och en anledning till oro. I tidiga skeden eller i branscher med stor potential för omvälvning, som nystartade teknikföretag inom nya marknader, är det ett klokt långsiktigt val att prioritera tillväxt framför omedelbar lönsamhet.
Genom att snabbt öka marknadsandelen, skaffa nya kunder och främja innovation strävar dessa företag efter att lägga en stabil grund för framtida lönsamhet. Men när låga vinstmarginaler kvarstår även efter att den extrema tillväxten avtar finns det något som behöver förändras.
Detta specifika scenario kan tyda på många inkonsekvenser, från en ohållbar affärsmodell och operativa ineffektiviteter till ökat kundbortfall och svagt kundengagemang. I detta fall bör lönsamhet bli ett problem att lösa för att säkerställa långsiktig hållbarhet.
Låg tillväxt och hög lönsamhet
Å andra sidan kan ett företag med låg tillväxt men hälsosamma vinstmarginaler verka stabilt och finansiellt välmående. Etablerade företag i mogna branscher prioriterar ofta lönsamhet framför snabb expansion, särskilt när deras marknader är mättade eller kundbasen är väl etablerad. Genom att fokusera på operativ effektivitet, kostnadshantering och att maximera avkastningen från befintliga kunder kan dessa företag generera stabila vinster.
Att enbart förlita sig på höga vinstmarginaler utan att ta vara på företagets tillväxtmöjligheter kan dock vara riskabelt. Det kan göra företagen sårbara för disruptiva konkurrenter eller förändringar i marknadsbilden. Branscher som genomgår omvandling, tekniska framsteg eller förändrade konsumentpreferenser kräver strategisk smidighet och anpassningsförmåga. Därför är det avgörande att utvärdera den långsiktiga hållbarheten och tillväxtpotentialen i sådana situationer, även om låg tillväxt och höga vinstmarginaler ger stabilitet.
Mätperiod
När du tar fram en beräkning enligt Regel 40 blir valet av lämplig tidsperiod ett viktigt beslut. Den optimala tidsperioden varierar beroende på verksamhetens karaktär, branschens dynamik och konkurrenslandskapet. Kortare tidsperioder, som kvartals- eller årsrapporter, kan passa agila nystartade företag i snabbt föränderliga sektorer, där resultaten kan förändras snabbt. Etablerade företag i stabila branscher kan dra nytta av längre tidsperioder, exempelvis tre till fem år, för en mer korrekt bedömning.
Dessutom är det viktigt att beakta konkurrenssituationen. Att jämföra företagets resultat med branschkollegornas ger värdefulla insikter. Den valda tidsperioden bör dock stämma överens med typiska branschcykler och konkurrensdynamik. I branscher med säsongsvariationer säkerställer exempelvis en justering av mätperioden för att ta hänsyn till säsongseffekter en mer korrekt utvärdering.
Vanliga misstag vid beräkning av Regel 40
Nu när du vet vad Regel 40 är och hur du kan använda den som ett viktigt mått för att förstå företagets tillväxt är det dags att ta upp några förbehåll. Det finns olika misstag som kan leda till felaktiga resultat när Regel 40 beräknas, och det bästa sättet att undvika dem är att förstå vad de innebär.
Vi går igenom vad du inte bör göra med detta mått.
Misstag nr 1: Att förbise effekten av icke-GAAP-justeringar på vinstmarginalen
Ett vanligt misstag är att inte inse betydelsen av att inkludera justeringar utanför GAAP (allmänt accepterade redovisningsprinciper) när Regel 40 bedöms för ett SaaS-företag.
Regel 40 tar hänsyn till att företag i situationer med extrem tillväxt ofta prioriterar investeringar i tillväxtinitiativ, vilket tillfälligt kan påverka lönsamheten. Genom att beakta justeringar utanför GAAP får du en tydligare bild av företagets faktiska lönsamhet och tillväxtpotential.
Misstag nr 2: Att inte beakta effekten av investeringar
CapEx representerar de investeringar du gör i tillgångar som stöder den långsiktiga tillväxten och underhållet av verksamheten. Dessa investeringar omfattar olika aktiviteter, som att utveckla infrastruktur, bedriva forskning och utveckling för att förstå hur väl din produkt passar marknaden eller köpa in ny utrustning.
Så hur hänger detta ihop med Regel 40?
Relationen mellan CapEx och 40-regeln ligger i att förstå dess påverkan på din lönsamhet. Genom att inkludera CapEx i lönsamhetskomponenten säkerställer du att avkastningen från dessa investeringar räknas med. Detta bekräftar din förmåga att generera avkastning på dina kapitalinvesteringar och upprätthålla tillväxt samtidigt som du bibehåller lönsamheten.
More Articles
Misstag nr 3: Att inte urskilja kvaliteten på intäktstillväxten
Kom ihåg att all intäktstillväxt inte är likvärdig. När du navigerar 40-regeln är ett av de största misstagen att förbise skillnaden mellan hållbar, organisk tillväxt och kortsiktig tillväxt som drivs av faktorer som kan försvinna utan förvarning. Det är avgörande att noggrant granska intäktskällorna och utvärdera om tillväxten är varaktig och överensstämmer med företagets långsiktiga strategi.
Låt dig inte svepas med av ytliga framgångar; gräv på djupet och sök efter de betydande resultaten.
40-regeln: En (viktig) pixel i en större bild
40-regeln ger en ögonblicksbild av den situation som din nuvarande affärsmodell befinner sig i men bör kompletteras med en bredare analys av marknadsförhållanden, konkurrensbild och långsiktig tillväxtstrategi. Ett helhetsperspektiv ger en mer omfattande förståelse av ditt företags framtidsutsikter.
Oavsett om du befinner dig i de tidiga stadierna av din företagsresa eller leder ett moget företag med en tydlig riktning finns det mycket att lära sig om siffrorna bakom verksamheten. Om du vill hålla dig uppdaterad om de senaste insikterna och strategierna kring finansiella mått, KPI:er och olika tumregler bör du få The CFO Clubs nyhetsbrev till din inkorg varje vecka.
Vårt nyhetsbrev erbjuder exklusivt innehåll, expertråd och konkreta tips som hjälper dig att förstå alla finansiella koncept du behöver för att lyckas på din företagsresa.
