Forestil dig, at du gik rundt uden nogen reel idé om, hvor mange penge du havde på din bankkonto. Hver transaktion ville være et gætteri, hvor du spekulerede på, hvornår kortet ville blive afvist. Ud over at give dig enorm angst er der utallige grunde til, at dette er en forfærdelig idé.
Alligevel gør virksomhedsledere på en eller anden måde netop dette med chokerende hyppighed. Hvis du betragter dig selv som en del af denne gruppe, er jeg glad for, at du er her og læser dette. Jeg gennemgår, hvordan man laver en analyse af pengestrømme (korrekt), og hvornår du bør gøre det.
Hvad er en analyse af pengestrømme?
En analyse af pengestrømme er en metode til at undersøge en virksomheds ind- og udgående pengestrømme i en bestemt periode; hvor de kommer fra, hvor de går hen, hvor de kommer fra (Cotton Eye Joe). Men faktisk hjælper den dig med at finde ud af, hvornår og hvorfor dine konti fyldes op og tømmes.
Ud over at give dig enorm ro i sindet giver en analyse af pengestrømme værdifuld indsigt i virksomhedens likviditet, operationelle effektivitet og økonomiske fleksibilitet, så du ved præcis, hvor meget råderum du har at arbejde med.
Sådan laver du en analyse af pengestrømme
Her er en trinvis vejledning i, hvordan du gennemfører en overordnet analyse af pengestrømme:
- Indhent pengestrømsopgørelsen: Det første trin i en analyse af pengestrømme er at indhente virksomhedens pengestrømsopgørelse, som kan findes i virksomhedens regnskaber.
- Forstå de tre sektioner: Pengestrømsopgørelsen er opdelt i tre sektioner: driftsaktiviteter, investeringsaktiviteter og finansieringsaktiviteter:
- Pengestrøm fra driftsaktiviteter: Denne sektion viser de pengestrømme, der genereres fra virksomhedens kerneaktiviteter. Den begynder med nettoresultatet (som kommer direkte fra resultatopgørelsen) og justerer derefter for ikke-kontante poster (såsom afskrivninger) og ændringer i arbejdskapitalen (ændringer i omsætningsaktiver & kortfristede forpligtelser, eksklusive likvider).
- Pengestrøm fra investeringsaktiviteter: Denne sektion viser de pengestrømme, der anvendes til investeringer i virksomhedens fremtid, såsom investeringer i materielle anlægsaktiver, pengestrømme fra salg af sådanne investeringer eller udgående pengestrømme fra køb af investeringer.
- Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter: Denne sektion viser pengestrømstransaktioner mellem virksomheden og dens ejere og kreditorer, såsom udbetaling af udbytte, tilbagekøb af aktier eller optagelse af lån.
- Beregn det frie pengestrøm (FCF): FCF er en vigtig nøgletalsindikator i analysen af pengestrømme. Det repræsenterer de likvide midler, der er til rådighed for virksomhedens investorer (både egenkapital- og gældsinvestorer), efter at alle driftsudgifter og nødvendige investeringer i anlægsaktiver er betalt. Den enkleste form for fri pengestrøm beregnes således:
- Analyser tendenserne: Se på tendenserne i virksomhedens pengestrømme over tid. Vokser pengestrømmen fra driften? Investerer virksomheden mere i anlægsaktiver? Genererer virksomheden en positiv fri pengestrøm? Svarene på disse spørgsmål kan give værdifuld indsigt i virksomhedens økonomiske sundhed og operationelle effektivitet.
- Sammenlign med konkurrenterne: Sammenlign virksomhedens pengestrømme med dine konkurrenters. Det kan give et benchmark for, om din virksomhed genererer en sund mængde likvider i forhold til konkurrenterne, eller om du bliver efterladt, når der opstår muligheder, som kræver likvider. Når direkte konkurrenter ikke er tilgængelige, er det en god idé at se på tendenserne hos lignende virksomheder i større skala, som kan give indsigt i, hvordan pengestrømme bør se ud i branchen i en given periode.
- Tag højde for virksomhedens livscyklus: En virksomheds stadie i livscyklussen kan have stor indflydelse på dens pengestrømme. For eksempel kan en iværksætter- eller vækstvirksomhed have negative pengestrømme, fordi den investerer kraftigt i sin vækst, mens en moden virksomhed kan have positive pengestrømme.
Have an account? Log In
Analysedelen af analysen af pengestrømme
Når du først forstår områderne inden for pengestrømme og ved, hvordan beregningerne udføres, skal du sikre dig, at du kan forstå, hvad de nettopengestrømme betyder for virksomheden.
Sådan kan en virksomhed opnå en fuldstændig og nøjagtig forståelse af sin likviditet:
Beregn vigtige økonomiske nøgletal
Visse nøgletal kan give indsigt i en virksomheds likvide position. For eksempel kan likviditetsgraden (omsætningsaktiver divideret med kortfristede forpligtelser) indikere, om virksomheden har tilstrækkelige likvide midler til at dække sine kortfristede forpligtelser. Hurtig likviditetsgrad (likvider og likvide beholdninger divideret med kortfristede forpligtelser) giver et mere konservativt billede af virksomhedens likviditet, da den kun tager højde for de mest likvide aktiver.
Udarbejd en likviditetsprognose
En likviditetsprognose er en fremskrivning af virksomhedens indbetalinger og udbetalinger over en fremtidig periode. Det kan hjælpe virksomheden med at forudse perioder med negativ likviditet og tage skridt til at håndtere den. Det er utroligt værdifuldt for den overordnede likviditetsstyring at have en finansiel model, der kan fastlægge fremtidige pengestrømme med en nogenlunde høj grad af nøjagtighed, da prognoser kan forebygge problemer med likviditetsbeholdningen, mens analyse af historiske pengestrømme kun kan hjælpe med at forstå, hvad der allerede er sket.
Forstå forbrændingsraten for likvide midler
Hvis du driver en virksomhed, der konsekvent har negativ likviditet, hvad enten det skyldes, at den ikke opnår de stordriftsfordele, der er nødvendige for at blive rentabel, eller at den foretager betydelige investeringer i virksomheden for at fremskynde væksten, er det afgørende at forstå forbrændingsraten for likvide midler i en likviditetsanalyse.
En analyse af forbrændingsraten for likvide midler fastslår, hvor lang tid en virksomhed har, før dens likviditetsreserver er opbrugt; på almindeligt dansk fortæller forbrændingsraten for likvide midler dig, hvor længe du kan fortsætte ad den nuværende vej, før din virksomhed går helt nedenom og hjem. Forbrændingsraten fortæller dig, hvor lang tid du har til enten at begynde at skabe positiv likviditet eller søge yderligere finansiering (det kan være egenkapital, traditionel gæld, omsætningsbaseret gæld eller noget helt andet).
Overvåg tilgodehavender og leverandørgæld
Ved at holde nøje øje med tilgodehavender (penge, som virksomheden har til gode) og leverandørgæld (penge, som virksomheden skylder andre) kan virksomheden styre sin likviditet mere effektivt. Ved at minimere tilgodehavender og maksimere leverandørgælden vil du kunne maksimere de likvide midler, der er til rådighed for virksomheden, så de kan gives tilbage til investorerne eller geninvesteres i virksomheden.
Pas dog på med at strække betalingsbetingelserne for leverandørgæld for meget, da folk generelt ikke bryder sig om at arbejde sammen med nogen, der ikke betaler dem.
More Articles
Tag højde for eksterne faktorer
Som du sandsynligvis allerede har set, kan eksterne faktorer såsom markedsforhold, branchetrends og økonomiske indikatorer også påvirke en virksomheds likvide position. For eksempel kan en økonomisk nedgang føre til lavere salg, hvilket igen kan påvirke virksomhedens likviditet. Et nyere eksempel på en begivenhed, som det er vigtigt at være opmærksom på, når det gælder potentielle likviditetspåvirkninger på det amerikanske SaaS-marked, er Silicon Valley Banks kollaps. Det påvirkede direkte mange virksomheders adgang til kapital på kort sigt, og en lignende begivenhed kan medføre en betydelig langsigtet påvirkning af likviditetsbeholdningerne.
Tid til at hæve kontanterne
Den vigtigste del af en likviditetsanalyse er at forstå, hvad der vil ske med likviditeten i fremtiden baseret på de kendte oplysninger. Ved at kunne forudsige de fremtidige likviditetsforhold inden for et rimeligt interval vil du have det bedst mulige informationsgrundlag, når du træffer beslutninger, der påvirker virksomhedens retning og fremtid.
Hvis du vil modtage mere trin-for-trin-vejledning og ekspertindsigt i varetagelsen af økonomifunktionen i en SaaS-virksomhed, kan du tilmelde dig The CFO Clubs nyhedsbrev i dag.
