GAAP vs non-GAAP COGS : Différences clés à connaître pour les SaaS
Les meilleures entreprises SaaS affichent une marge brute de 80 % à 90 %. Si votre marge brute est inférieure, examinez de plus près vos coûts des produits vendus (COGS) et comparez-les avec ceux de vos concurrents. Mais assurez-vous d’examiner les COGS selon les normes GAAP et non-GAAP.
Les COGS présentés dans le compte de résultat sont les COGS selon les normes GAAP. Les COGS non-GAAP apparaissent en dehors du compte de résultat, généralement sous forme d’ajustement aux COGS GAAP.
Comprendre la différence entre les COGS GAAP et non-GAAP nous aide à saisir la logique qui se cache derrière la réconciliation entre ces deux chiffres. Dans ce guide, je vous aide à distinguer les COGS GAAP et non-GAAP ainsi que la pertinence de ces deux types.
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Qu’est-ce que les normes GAAP ?
Les GAAP (principes comptables généralement reconnus) sont un ensemble de principes que chaque société cotée aux États-Unis doit suivre.
Les GAAP standardisent la présentation des états financiers grâce à ses règles et formats uniformes, ce qui facilite l’analyse et la comparaison des états financiers.
Cependant, il existe des cas où les rapports établis selon les normes GAAP ne reflètent pas fidèlement la performance opérationnelle de l’entreprise.
Par exemple, supposons que vous ayez récemment embauché plus de personnel de support car vous anticipez une forte hausse de la demande au second semestre de l’année. Le coût des produits vendus augmente donc significativement à cause de cette décision, ce qui provoque une diminution de la marge brute.
La diminution de la marge brute peut constituer un signal d’alarme pour les investisseurs. C’est là que les COGS non-GAAP peuvent être utiles.
Que sont les mesures non-GAAP ?
Les mesures non-GAAP sont calculées en ajustant les chiffres du compte de résultat, du tableau des flux de trésorerie et du bilan afin de refléter la performance financière réelle.
Ces chiffres excluent en général les dépenses exceptionnelles ou non monétaires, telles que les coûts liés aux acquisitions et aux restructurations, la dépréciation des actifs incorporels, et l’amortissement des immobilisations corporelles.
Le reporting non-GAAP n’est pas une exigence légale. Cependant, de nombreuses grandes entreprises procèdent à des ajustements non-GAAP sur les données GAAP.
Parmi les éléments non-GAAP, on trouve par exemple le flux de trésorerie disponible, la dette nette, et des indicateurs de résultat non-GAAP comme l’EBITDA (résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ou le bénéfice ajusté par action (EPS ajusté).
Comment calculer les COGS GAAP pour le SaaS ?
Les normes GAAP n’imposent pas de méthode spécifique pour calculer les COGS dans les entreprises SaaS. Toutefois, la pratique courante pour les entreprises de services consiste à calculer le COS (coût des ventes).
Le COS est conceptuellement identique aux COGS. Pour déterminer si une dépense doit être incluse dans le COS, demandez-vous : Le service s’arrêterait-il ou se dégraderait-il rapidement sans cette dépense ?
Voici ce que les COGS d’une entreprise SaaS incluent généralement :
- Dépenses liées aux employés directement attribuables à l’exploitation de l’environnement de production (cela peut inclure le coût de l’équipe DevOps ou infrastructure)
- Le coût de l’équipe de support client et des fonctions axées sur la fidélisation des clients (pas la gestion de compte)
- Toutes les autres dépenses de personnel directement liées à la prestation du service
- L’hébergement (par exemple AWS ou Azure)
- Les logiciels ou données de tiers utilisés pour fournir votre service
- Les coûts des services professionnels selon les normes comptables en vigueur
Les dépenses sont ajoutées aux COGS selon la comptabilité d’exercice.
Cette liste est également ouverte. Vous devrez peut-être ajouter d’autres coûts, selon l’organisation de votre entreprise.
Par exemple, si vous possédez les serveurs que vous utilisez pour fournir votre service SaaS, le COS devrait inclure la dépréciation de ces actifs.
Voici un extrait du rapport annuel de Salesforce, expliquant ce qui est inclus dans leurs COGS GAAP (appelés "coûts des revenus") :
Pourquoi il existe une différence
Le FASB (Financial Accounting Standards Board) et la SEC (Securities and Exchange Commission) sont chargés de publier, d’amender et de faire respecter les normes GAAP.
L'objectif principal des normes GAAP est d'assurer l'exactitude et la cohérence des rapports financiers.
Les principes et règles GAAP représentent un excellent moyen de communiquer l'information financière aux parties prenantes.
Toutefois, une plus grande flexibilité s'avère parfois nécessaire pour mener des analyses ou présenter aux parties prenantes la performance réelle de l’entreprise. Par exemple, vous pouvez inclure les commissions de vente dans le COGS afin de mieux comprendre la contribution de chaque vente au financement de vos coûts fixes.
Les mesures non GAAP sont un outil d’analyse précieux. Néanmoins, les parties prenantes doivent agir avec prudence pour juger de la validité des résultats non GAAP au cas par cas.
Pourquoi ? Les chiffres non GAAP peuvent parfois prêter à confusion, surtout lors de l’analyse d’entreprises appliquant d’autres normes comptables telles que les IFRS (Normes internationales d’information financière).
Pourquoi c’est important
Comprendre les différences entre le calcul du COGS selon GAAP et celui selon les principes non GAAP vous permet de réconcilier ces divergences.
Être capable de déconstruire les coûts intégrés dans le COGS GAAP pour calculer un COGS non-GAAP à des fins d’analyse est une compétence précieuse pour tout CFO SaaS.
Les entreprises cotées sont obligées d’utiliser GAAP pour leurs rapports financiers, mais elles peuvent choisir d’avoir recours aux COGS non-GAAP afin de présenter des résultats de performance plus précis.
Le COGS non-GAAP comprend les coûts directement liés à la fourniture du service (tels que les commissions de vente) et qui ne sont généralement pas inclus dans le COGS GAAP.
Cela permet aux parties prenantes et investisseurs de mieux comprendre la rentabilité et la structure de coûts de l'entreprise.
Les entreprises utilisent fréquemment les mesures non GAAP pour renforcer l’optimisme des investisseurs.
En réalité, 77 % des entreprises du Dow Jones Industrial Average ont publié un BPA (bénéfice par action) non GAAP. Même Amazon utilise des mesures non GAAP dans ses états financiers :
Ainsi, si vous êtes un CFO SaaS qui analyse le rapport 10K d’un concurrent, comprendre les mesures non GAAP peut vous aider à améliorer vos analyses.
Principales différences
Voici les principales différences entre le COGS GAAP et le COGS non-GAAP.
Éléments à inclure
Le GAAP exige que le COGS comprenne les coûts directement liés à la production de biens ou à la prestation de services.
Le calcul du COGS SaaS est légèrement différent. Des coûts comme les salaires des équipes de support client, généralement exclus du COGS, sont inclus dans le COGS SaaS.
Le COGS SaaS non-GAAP est plus flexible. Vous pouvez inclure tout coût que vous jugez directement lié à la fourniture du service ou exclure des charges exceptionnelles ou non monétaires.
Par exemple, cela peut inclure les commissions de vente ou les coûts de développement produit ; par exemple, inclure la commission de vente dans le COGS vous offre une vision plus claire de votre marge brute SaaS après prise en compte des coûts variables directs comme la commission de vente.
Le COGS non-GAAP offre également un excellent moyen de présenter aux parties prenantes une ventilation de la structure de coûts et du bénéfice brut. Cela leur permet d’évaluer la viabilité du produit et d’identifier les leviers de coûts permettant d’améliorer la marge brute.
Objectif
Le FASB et la SEC imposent aux sociétés cotées d’utiliser le GAAP pour leurs rapports financiers. Le GAAP garantit que le calcul du COGS est uniforme et facilement compréhensible par les investisseurs et autres parties prenantes.
Les petites entreprises ne sont pas tenues de suivre le GAAP, mais il est tout de même recommandé d’y adhérer car vos prêteurs et créanciers pourraient exiger des états financiers conformes au GAAP.
Les prêteurs peuvent ajouter un engagement de dette lors de l’octroi d’un prêt, exigeant l’application du GAAP. C’est pourquoi la plupart des entreprises américaines respectent le GAAP.
Vous pouvez ajouter le coût des marchandises vendues (COGS) non conformes aux normes GAAP dans les états financiers afin d’offrir aux investisseurs plus d’informations ou d’éclaircissements. Ils constituent également un excellent outil pour analyser votre structure de coûts et identifier des moyens d’améliorer votre marge brute.
Flexibilité
Puisque les mesures financières non conformes aux normes GAAP ne sont pas standardisées, elles offrent plus de flexibilité. Vous pouvez choisir d’inclure les coûts qui reflètent le plus fidèlement vos COGS.
En revanche, les mesures GAAP sont standardisées. Vous ne pouvez pas inclure un coût dans les COGS qui, selon les normes GAAP, doit être traité comme une charge d’exploitation.
Bien sûr, les mesures non-GAAP offrent plus d’opportunités de maquillage comptable. Mais la SEC n’apprécie pas que les entreprises soient trop agressives avec leurs chiffres non-GAAP.
« Lors de l’évaluation de ce qui constitue une dépense normale d’exploitation, le personnel considère la nature et l’effet de l’ajustement non-GAAP et la manière dont il se rapporte aux activités opérationnelles, génératrices de revenus, à la stratégie d’entreprise, au secteur d’activité, et à l’environnement réglementaire. »
-SEC
Des chiffres non-GAAP trop agressifs ou un manque de transparence à ce sujet peuvent coûter cher. La SEC a infligé une amende à DXC Technology Company (DXC) de 8 millions $ pour des informations trompeuses et l’absence de contrôles adéquats sur la communication des mesures non-GAAP.
L’idée est d’utiliser les mesures non-GAAP pour offrir une image plus claire de la situation financière réelle de l’entreprise, et non pour tromper les investisseurs avec des chiffres trop optimistes.
Comparabilité
Puisque les chiffres GAAP sont calculés selon une procédure standardisée, ils sont comparables dans le temps et entre les entreprises.
Par exemple, toutes les entreprises SaaS incluent le coût d’hébergement dans les COGS mais excluent les commissions des vendeurs.
Cette uniformité rend les COGS GAAP comparables. C’est pourquoi les prêteurs et investisseurs ne se fient jamais uniquement aux données non-GAAP.
Les COGS non-GAAP peuvent inclure divers autres coûts, tels que les commissions de ventes, les dépenses publicitaires, et les salaires de l’équipe de gestion de comptes.
Les entreprises sont libres de choisir ce qu’elles souhaitent inclure dans leurs COGS non-GAAP. Ce manque d’uniformité rend les mesures non-GAAP non comparables.
Ensemble, dresser un tableau complet
Les COGS GAAP et non-GAAP sont des indicateurs tout aussi importants. L’essentiel est de bien comprendre leurs différences et de savoir à quel moment se concentrer sur l’un ou l’autre. Les COGS GAAP assurent l’uniformité et rendent les COGS des différentes entreprises comparables. Les COGS non-GAAP permettent de réconcilier les différences entre la réalité opérationnelle et les COGS GAAP.
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