Typer kontantstrøm er de ulike måtene penger beveger seg inn og ut av virksomheten din på, for eksempel gjennom drift, investeringer og finansieringsaktiviteter. Når du forstår hver type, blir det enklere å forutse virksomhetens behov, styre økonomien mer effektivt og oppdage muligheter for vekst.
I denne artikkelen skal jeg gå gjennom hver type kontantstrøm og vise deg hvordan du kan bruke dem i SaaS-virksomheten din, slik at du kan ta bedre beslutninger og holde virksomheten i gang på en smidig måte.
Typer kontantstrøm
Det finnes tre hovedkategorier av kontantstrømmer, og hver av dem har en unik betydning i forretningsspråket. De er:
Kontantstrøm fra drift
Dette er kontantstrømmen som genereres fra den daglige driften av en virksomhet. Den omfatter kontanter mottatt fra kunder, kontanter betalt til leverandører og ansatte, mottatte renter eller renteutbetalinger samt betalte skatter. Kontantstrømmen fra driften viser om et selskap kan generere tilstrekkelig positiv kontantstrøm til å opprettholde og utvikle driften. For mange tradisjonelle virksomheter indikeres langsiktig levedyktighet hovedsakelig av positivt resultat og fri kontantstrøm. I SaaS kan dette imidlertid ofte komme i annen rekke sammenlignet med andre nøkkeltall, som brukervekst og markedsandelsprosent.
Hvis et selskap konsekvent genererer mer kontanter enn det bruker i driftsaktiviteter, vil det ha overskytende kontanter som kan tilbakeføres til aksjonærene, investeres i virksomheten, brukes til å stå imot økonomiske nedgangstider og dekke andre økonomiske forpliktelser.
Kontantstrøm fra drift (OCF) beregnes vanligvis ved hjelp av den indirekte metoden, som starter med nettoresultatet og deretter gjør justeringer for ikke-kontante kostnader og endringer i arbeidskapital. Her er en trinnvis veiledning i hvordan den beregnes:
- Start med nettoresultatet: Beregningen av kontantstrøm fra drift begynner med resultatet nederst i resultatregnskapet.
- Legg tilbake ikke-kontante kostnader: Det neste trinnet er å legge tilbake ikke-kontante kostnader som ble trukket fra ved beregningen av nettoresultatet. Den vanligste ikke-kontante kostnaden er av- og nedskrivninger. Andre ikke-kontante poster som kan måtte legges tilbake, omfatter utsatt skatt og eventuelle tap ved salg av eiendeler.
- Juster for endringer i arbeidskapital: Arbeidskapital er forskjellen mellom et selskaps omløpsmidler (som kontanter, kundefordringer og varelager) og kortsiktige forpliktelser (som leverandørgjeld). Endringer i disse kontoene må justeres for ved beregning av OCF.
- Hvis omløpsmidlene (unntatt kontanter) øker i løpet av en periode, vil kontantstrømmen fra driften reduseres, og omvendt. Dette skyldes at en økning i omløpsmidlene representerer bruk av kontanter.
- Hvis kortsiktige forpliktelser øker i løpet av en periode, vil kontantstrømmen fra driften øke, og omvendt. Dette skyldes at en økning i kortsiktige forpliktelser representerer en kilde til kontanter.
Formelen for beregning av kontantstrøm fra drift ved hjelp av den indirekte metoden er:
Kontantstrøm fra drift = Nettoresultat + Ikke-kontante kostnader + Endringer i arbeidskapital
Husk at målet med å beregne kontantstrøm fra drift er å fastslå hvor mye kontanter et selskap genererer fra kjernevirksomheten sin. Derfor er det viktig å ta nøyaktig hensyn til alle inn- og utbetalinger knyttet til denne driften.
Have an account? Log In
Kontantstrøm fra investeringer
Dette representerer kontantpåvirkningen fra en virksomhets investeringsaktiviteter. Det omfatter kontanter brukt på langsiktige eiendeler som eiendom, anlegg og utstyr (også kjent som investeringer i anleggsmidler), samt investeringer i verdipapirer eller salg av langsiktige eiendeler. Negativ kontantstrøm fra investeringer er ikke nødvendigvis et dårlig tegn, ettersom det kan indikere at et selskap investerer i fremtidig vekst.
Kontantstrøm fra investeringer gir en oversikt over et selskaps investeringer i selskapets langsiktige helse og vekst. Den kan gi investorer en idé om hvor mye selskapet investerer i seg selv, og hvordan det finansierer disse investeringene.
Kontantstrøm fra investeringer beregnes ved å identifisere inn- og utbetalingene fra et selskaps investeringsaktiviteter. Her er en trinnvis veiledning i hvordan den beregnes:
- Identifiser kontantinnbetalinger fra investeringsaktiviteter: Dette er kontantene som mottas fra salg av langsiktige eiendeler (som eiendom, anlegg og utstyr), salg av investeringspapirer (aksjer, obligasjoner osv.) og innbetaling av hovedstol på lån gitt til andre. Disse beløpene står vanligvis oppført under investeringsaktiviteter i kontantstrømoppstillingen.
- Identifiser kontantutbetalinger for investeringsaktiviteter: Dette er kontantene som betales for kjøp av langsiktige eiendeler, kjøp av investeringspapirer og lån gitt til andre. I likhet med kontantinnbetalinger står disse beløpene vanligvis oppført under investeringsaktiviteter i kontantstrømoppstillingen.
- Trekk kontantutbetalinger fra kontantinnbetalinger: Formelen for beregning av kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er:
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter = Kontantinnbetalinger fra investeringsaktiviteter - Kontantutbetalinger for investeringsaktiviteter
Husk at en positiv kontantstrøm fra investeringsaktiviteter indikerer at selskapet har solgt flere eiendeler enn det har kjøpt, mens en negativ kontantstrøm fra investeringsaktiviteter indikerer at selskapet har brukt mer kontanter på å kjøpe eiendeler enn det har mottatt fra salg av eiendeler. Ingen av delene er nødvendigvis bra eller dårlig, ettersom det kan avhenge av selskapets vekstfase og investeringsstrategi.
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Dette viser kontantstrømmen mellom et selskap og dets eiere og kreditorer. Den omfatter inntekter fra utstedelse av aksjer, tilbakekjøp av selskapets aksjer, utbetaling av utbytte og tilbakebetaling av kortsiktig og langsiktig gjeldskapital. Negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter kan være et tegn på et selskap som reduserer gjelden, betaler utbytte eller kjøper tilbake aksjer.
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter gir en oversikt over selskapets finansielle strategi og kapitalstruktur. Den kan gi investorer en idé om selskapets finansielle styrke og hvor godt det håndterer kapitalstrukturen.
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter beregnes ved å identifisere kontantinnbetalinger og -utbetalinger fra selskapets finansieringsaktiviteter. Akkurat som tidligere får du her en trinnvis veiledning i hvordan den beregnes:
- Identifiser kontantinnbetalinger fra finansieringsaktiviteter: Dette er kontantene som mottas fra utstedelse av aksjer eller gjeld. Dette kan omfatte inntekter fra utstedelse av obligasjoner, banklån (finansiell giring, for eksempel?), utstedelse av nye aksjer eller andre former for gjeld (som lån utenom bank eller inntektsbasert finansiering). Disse beløpene står vanligvis oppført under finansieringsaktiviteter i kontantstrømoppstillingen.
- Identifiser kontantutbetalinger for finansieringsaktiviteter: Dette er kontantene som betales ut som utbytte, ved tilbakekjøp av selskapets aksjer (også kjent som egne aksjer) og ved tilbakebetaling av gjeld (både hovedstol og renter). I likhet med kontantinnbetalinger står disse beløpene vanligvis oppført under finansieringsaktiviteter i kontantstrømoppstillingen.
- Trekk kontantutbetalinger fra kontantinnbetalinger: Formelen for beregning av kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er:
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter = Kontantinnbetalinger fra finansieringsaktiviteter - Kontantutbetalinger for finansieringsaktiviteter
Husk at en positiv kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter indikerer at selskapet har hentet inn mer penger enn det har betalt ut til investorer, mens en negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter indikerer at selskapet har returnert mer penger til investorer (gjennom utbytte og tilbakekjøp av aksjer) enn det har hentet inn.
Avhengig av selskapets mål på kort sikt kan en positiv eller negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter representere gode eller dårlige handlinger. Hvis selskapet sier at det ønsker å investere i vekst, vil en negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter være tvilsom, mens investorer i et selskap med høy gjeldsgrad som ønsker å redusere risikoeksponeringen, vil ønske å se en negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter.
Disse tre typene kontantstrømmer rapporteres i selskapets kontantstrømoppstilling, som er én av de viktigste finansielle oppstillingene (sammen med balanseoppstillingen og resultatoppstillingen) som alle selskaper bruker i sin finansielle rapportering.
Formålet med kontantstrømoppstillingen
Formålet med kontantstrømoppstillingen er ganske enkelt. Den skal gi informasjon om:
Vurdering av driftsresultater
Den gir informasjon om selskapets frie kontantstrømmer som genereres fra kjernevirksomheten/driftsaktivitetene i en angitt regnskapsperiode, noe som er en viktig indikator på selskapets evne til å generere tilstrekkelige kontanter til å opprettholde og utvide virksomheten i den aktuelle perioden. Det er et mer direkte mål på resultatene enn nettoresultatet, ettersom det er vanskeligere å manipulere ved hjelp av regnskapsmessige teknikker.
Forståelse av investeringer
Kontantstrømoppstillingen viser hvordan et selskap investerer kontantbeholdningen sin i langsiktige eiendeler og andre investeringer. Dette kan gi investorer og andre interessenter en idé om selskapets strategi for vekst og hvor effektivt det investerer ressursene sine.
Finansieringsinnsikt
Den gir informasjon om et selskaps finansieringsaktiviteter, inkludert låneopptak, utstedelse eller tilbakekjøp av aksjer og utbetaling av utbytte. Dette kan gi et inntrykk av selskapets kapitalstruktur og strategi for finansiering av driften og veksten.
Likviditetsvurdering
Kontantstrømoppstillingen gir et tydelig bilde av selskapets evne til å betale regningene sine på kort sikt. Ved å vise inn- og utbetalinger av kontanter bidrar den til å vurdere selskapets likviditet og finansielle fleksibilitet.
Avstemming av andre finansregnskaper
Kontantstrømoppstillingen avstemmer resultatregnskapet (som er basert på periodiseringsprinsippet) med endringene i kontanter i balansen fra én periode til den neste.
Kontantstrømoppstillingen gir i hovedsak et detaljert bilde av hvordan et selskap genererer og bruker kontanter. Den er et verdifullt verktøy for investorer, kreditorer og andre som ønsker å forstå selskapets økonomiske helse utover bare resultat- og balansetall.
More Articles
Verdien av å overvåke kontantstrømmer i et SaaS-selskap
I et programvareselskap som tilbyr programvare som tjeneste (SaaS), spiller kontantstrømmer en avgjørende rolle i ulike deler av virksomheten. Selv om de ikke utgjør hele bildet, kan de gi tydelig innsikt i:
Bærekraft og levedyktighet
Kontantstrømmer, særlig kontantstrøm fra driften, gir innsikt i selskapets evne til å generere kontanter fra kjernevirksomheten. Dette er avgjørende for virksomhetens bærekraft og levedyktighet. Et SaaS-selskap med positiv og økende kontantstrøm fra driften anses generelt som sunt og godt drevet.
Investering i vekst
SaaS-selskaper må ofte investere betydelig i kundeanskaffelse, produktutvikling og oppskalering av infrastrukturen, særlig i de tidlige fasene. Disse investeringene kan føre til negativ kontantstrøm på kort sikt, men de er nødvendige for langsiktig vekst. Avsnittet om kontantstrøm fra investeringsaktiviteter kan gi innsikt i disse investeringene.
Finansieringsaktiviteter
SaaS-selskaper er ofte avhengige av ekstern finansiering (venturekapital, lånefinansiering, oppkjøpsfond eller offentlige markeder) for å finansiere veksten. Avsnittet om kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter gir innsikt i disse aktivitetene. Det viser hvor mye kontanter selskapet henter inn fra eller tilbakefører til investorer.
Kundeanskaffelseskostnader (CAC) og livstidsverdi (LTV)
I SaaS-forretningsmodellen bruker selskaper ofte et betydelig beløp på forhånd for å skaffe kunder (CAC), med forventning om å få tilbake denne investeringen gjennom hele kundeforholdet (LTV). Kontantstrømmer kan bidra til å forstå denne dynamikken.
Hvis et selskaps kontantstrøm for eksempel konsekvent er negativ til tross for økende inntekter, kan det tyde på at selskapet bruker for mye på kundeanskaffelse og ikke oppnår tilstrekkelig avkastning på investeringen.
Kontantforbrenning
Dette er særlig viktig for oppstartsbedrifter og SaaS-selskaper i vekstfasen. Kontantforbrenningen er hastigheten et selskap bruker opp kontantreservene sine med. Den er avgjørende for å forstå hvor lenge selskapet kan fortsette driften med sin nåværende kontantbeholdning.
Verdsettelses- og lønnsomhetsmåltall
Kontantstrømmer brukes også i ulike verdsettelses- og lønnsomhetsmåltall, for eksempel fri kontantstrøm (FCF), som ofte brukes i verdsettelsesmodeller, og kontantstrømanalyse, som er et mål på lønnsomhet.
Den perfekte kontantstrømstrukturen
Når det gjelder hva som kan anses som «perfekte» kontantstrømmer for et SaaS-selskap, vil det vanligvis være en situasjon der selskapet kan generere positiv og økende kontantstrøm fra driften, investere i veksten, håndtere finansieringen effektivt og vise en sunn balanse mellom kundeanskaffelseskostnader og livstidsverdi.
Hvis du finner den perfekte virksomheten, gi meg beskjed – jeg vil gjerne investere.
I virkeligheten er det imidlertid ikke slik for de fleste virksomheter. Alle virksomheter er forskjellige, og med tanke på hvor ulike SaaS-virksomheter kan være, finnes det ikke ett svar som passer for alle når det gjelder hvordan kontantstrømtypene bør se ut.
Det viktigste investorer må se på, er dette: Har virksomheten nok kontanter fra finansiering og driftsinntekter til å dekke varekostnadene og driftskostnadene, samt de påkrevde kontantbetalingene til långivere og investorer? Hvis ikke, kan de skaffe kontantene som trengs for å gjøre det?
Hvis du vil sikre at regnskapet ditt er strukturert på en måte investorer vil sette pris på, og som styret vil feire, kan du abonnere på nyhetsbrevet til CFO-klubben og få bransjeledende eksempler, nøkkeltall og ekspertinnsikt levert direkte til innboksen din.