GAAP versus niet-GAAP-kostprijs van de omzet: belangrijke verschillen voor SaaS
Toonaangevende SaaS-bedrijven hebben een brutomarge van 80% tot 90%. Als je brutomarge lager is, bekijk dan je kostprijs van verkochte goederen (COGS) nader en vergelijk deze met die van je concurrenten. Zorg er wel voor dat je zowel naar GAAP- als non-GAAP-COGS kijkt.
De COGS in de winst-en-verliesrekening zijn GAAP-COGS. Non-GAAP-COGS worden buiten de winst-en-verliesrekening weergegeven, meestal als een aanpassing op de GAAP-COGS.
Als je het verschil tussen GAAP- en non-GAAP-COGS leert kennen, begrijp je beter welke logica achter de aansluiting tussen deze twee bedragen zit. In deze gids help ik je het verschil tussen GAAP- en non-GAAP-COGS te onderscheiden en leg ik de relevantie van beide typen uit.
Create a Free Account to Read More
You'll also get access to a growing community of modern CFOs and finance executives accessing proven frameworks, tools, and insights to navigate AI-driven finance.
Have an account? Log In
Wat is GAAP?
GAAP (algemeen aanvaarde boekhoudprincipes) is een reeks principes die elk beursgenoteerd bedrijf in de VS moet volgen.
GAAP standaardiseert de financiële verslaggeving met uniforme regels en indelingen, waardoor financiële overzichten gemakkelijker te analyseren en te vergelijken zijn.
Er zijn echter situaties waarin GAAP-verslaggeving de operationele prestaties van een bedrijf niet nauwkeurig weergeeft.
Stel bijvoorbeeld dat je onlangs meer supportmedewerkers hebt aangenomen omdat je in de tweede helft van het jaar een sterke toename van de vraag verwacht. Je COGS stijgt aanzienlijk door deze beslissing, waardoor de brutomarge krimpt.
De krimpende brutomarge kan een waarschuwingssignaal zijn voor investeerders. Maar daar kunnen non-GAAP-COGS uitkomst bieden.
Wat is non-GAAP?
Non-GAAP-maatstaven worden berekend door de cijfers in de winst-en-verliesrekening, het kasstroomoverzicht en de balans aan te passen om de werkelijke financiële prestaties weer te geven.
Deze cijfers sluiten doorgaans eenmalige of niet-contante kosten uit, zoals kosten in verband met overnames en herstructureringen, waardevermindering van immateriële activa en afschrijvingen op vaste activa.
Non-GAAP-verslaggeving is geen wettelijke verplichting. Toch passen veel grote bedrijven non-GAAP-aanpassingen toe op GAAP-cijfers.
Voorbeelden van non-GAAP-posten zijn vrije kasstroom, nettoschuld en non-GAAP-winstcijfers zoals EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) en aangepaste winst per aandeel (EPS).
GAAP-COGS voor SaaS berekenen
GAAP schrijft geen specifieke methode voor om COGS voor SaaS-bedrijven te berekenen. De standaardpraktijk voor dienstverlenende bedrijven is echter om de COS (kosten van omzet) te berekenen.
COS is conceptueel hetzelfde als COGS. Om te bepalen of je een uitgave in COS moet opnemen, stel je jezelf de vraag: zou de dienst zonder deze uitgave snel stoppen of verslechteren?
Dit zijn de posten die de COGS van een SaaS-bedrijf doorgaans omvatten:
- Werknemerskosten die rechtstreeks kunnen worden toegerekend aan het runnen van de productieomgeving (dit kunnen de kosten van het DevOps- of infrastructuurteam zijn)
- De werknemerskosten van klantenondersteuning en klantgerichte succesfuncties die gericht zijn op klantbehoud (niet accountmanagement)
- Alle andere werknemerskosten die rechtstreeks verband houden met het leveren van de dienst
- Hosting (zoals AWS of Azure)
- Software van derden of gegevens die je gebruikt om je dienst te leveren
- Kosten van professionele diensten volgens de relevante boekhoudnormen
De uitgaven worden aan COGS toegevoegd op basis van boekhouding op transactiebasis.
Deze lijst is bovendien niet uitputtend. Afhankelijk van de inrichting van je bedrijf moet je mogelijk meer kosten toevoegen.
Als je bijvoorbeeld eigenaar bent van de servers die je gebruikt om je SaaS te leveren, moeten de afschrijvingen op deze activa in de COS worden opgenomen.
Hier volgt een fragment uit het jaarverslag van Salesforce waarin wordt uitgelegd wat in hun GAAP-COGS is opgenomen (aangeduid als omzetkosten):
Waarom er een verschil is
De FASB (Raad voor financiële verslaggevingsstandaarden) en de SEC (Amerikaanse Securities and Exchange Commission) zijn verantwoordelijk voor het uitvaardigen, wijzigen en handhaven van GAAP.
Het primaire doel van GAAP is zorgen voor nauwkeurigheid en consistentie in financiële rapportages.
GAAP-principes en -regels zijn een uitstekende manier om financiële informatie met belanghebbenden te communiceren.
Voor analyses of om belanghebbenden de werkelijke prestaties van het bedrijf te laten zien, heb je echter meer flexibiliteit nodig. Je kunt bijvoorbeeld verkoopcommissies opnemen in COGS om beter te begrijpen hoeveel elke verkoop bijdraagt aan het dekken van je vaste kosten.
Maatstaven die niet op GAAP zijn gebaseerd, zijn een waardevol analyse-instrument. Belanghebbenden moeten echter voorzichtig te werk gaan bij het bepalen van de geldigheid van niet-GAAP-resultaten per afzonderlijk geval.
De reden? Niet-GAAP-cijfers kunnen soms misleidend zijn, vooral bij het analyseren van bedrijven die andere boekhoudkundige standaarden gebruiken, zoals IFRS (Internationale standaarden voor financiële verslaggeving).
Waarom dit belangrijk is
Als je begrijpt op welke manier GAAP- en niet-GAAP-COGS worden berekend, kun je deze verschillen met elkaar in overeenstemming brengen.
Het vermogen om de kosten die in de GAAP-COGS zijn verwerkt uiteen te rafelen en de niet-COGS voor analyse te berekenen, is een waardevolle vaardigheid voor elke SaaS-CFO.
Hoewel beursgenoteerde bedrijven GAAP moeten gebruiken voor financiële rapportages, kunnen ze ervoor kiezen om niet-GAAP-COGS te gebruiken om nauwkeurigere prestatieresultaten te tonen.
Niet-GAAP-COGS omvatten kosten die rechtstreeks verband houden met het leveren van de dienst, zoals verkoopcommissies, die niet in GAAP-COGS zijn opgenomen.
Hierdoor kunnen belanghebbenden en investeerders de winstgevendheid en kostenstructuur van het bedrijf nauwkeuriger begrijpen.
Bedrijven gebruiken vaak niet-GAAP-maatstaven om het optimisme onder investeerders te vergroten.
In feite rapporteerde 77% van de bedrijven in de Dow Jones Industrial Average een niet-GAAP-EPS (winst per aandeel). Zelfs Amazon gebruikt niet-GAAP-maatstaven in zijn financiële overzichten:
Dus als je een SaaS-CFO bent die het 10K-rapport van een concurrent analyseert, kan inzicht in de niet-GAAP-maatstaven je analyse verbeteren.
Belangrijkste verschillen
Hieronder staan de belangrijkste verschillen tussen GAAP- en niet-GAAP-COGS.
Wat moet worden opgenomen
GAAP vereist dat COGS kosten omvat die rechtstreeks verband houden met de productie van goederen of het leveren van diensten.
De berekening van SaaS-COGS is iets anders. Kosten zoals salarissen van het klantenserviceteam, die doorgaans van COGS worden uitgesloten, worden wel opgenomen in SaaS-COGS.
Niet-GAAP SaaS-COGS zijn flexibeler. Je kunt elke kost opnemen waarvan je denkt dat die rechtstreeks verband houdt met het leveren van de dienst, of eenmalige en niet-contante kosten uitsluiten.
Voorbeelden zijn verkoopcommissies of productontwikkelingskosten; als je bijvoorbeeld verkoopcommissies opneemt in COGS, krijg je een duidelijker beeld van de brutomarge van je SaaS-bedrijf na verwerking van directe variabele kosten zoals verkoopcommissies.
Niet-GAAP-COGS zijn ook een uitstekende manier om belanghebbenden een uitsplitsing van de kostenstructuur en brutowinst te laten zien. Hierdoor kunnen belanghebbenden de levensvatbaarheid van het product beoordelen en kostenhefbomen identificeren die de brutomarge kunnen verbeteren.
Doel
De FASB en SEC verplichten beursgenoteerde bedrijven om GAAP te gebruiken voor financiële rapportages. GAAP zorgt ervoor dat de berekening van COGS uniform is en gemakkelijk kan worden begrepen door investeerders en andere belanghebbenden.
Kleine bedrijven zijn niet verplicht om GAAP te volgen, al wordt het nog steeds aanbevolen om GAAP te volgen omdat je kredietverstrekkers en schuldeisers mogelijk financiële overzichten willen zien die aan GAAP voldoen.
Kredietverstrekkers kunnen bij het verstrekken van een lening een schuldconvenant toevoegen waarin wordt vereist dat je GAAP volgt. Daarom volgen de meeste Amerikaanse bedrijven GAAP.
Je kunt niet-GAAP COGS aan de financiële overzichten toevoegen om beleggers meer informatie of inzichten te bieden. Ze zijn ook een uitstekend hulpmiddel om je kostenstructuur te analyseren en manieren te identificeren om je brutomarge te verbeteren.
Flexibiliteit
Omdat niet-GAAP financiële maatstaven niet gestandaardiseerd zijn, bieden ze meer flexibiliteit. Je kunt ervoor kiezen om kosten op te nemen die je COGS het nauwkeurigst weerspiegelen.
Aan de andere kant zijn GAAP-maatstaven gestandaardiseerd. Je kunt geen kosten in COGS opnemen die volgens GAAP als bedrijfskosten moeten worden behandeld.
Zeker, niet-GAAP-maatstaven bieden meer mogelijkheden voor windowdressing. Maar de SEC houdt er niet van als bedrijven te agressief omgaan met hun niet-GAAP-cijfers.
“Bij het beoordelen van wat een normale bedrijfskostenpost is, houdt de staf rekening met de aard en het effect van de niet-GAAP-aanpassing en met de manier waarop deze verband houdt met de activiteiten van het bedrijf, de activiteiten die inkomsten genereren, de bedrijfsstrategie, de sector en de regelgeving.”
-SEC
Al te agressieve niet-GAAP-cijfers of het ontbreken van niet-GAAP-toelichtingen kan een kostbare fout zijn. De SEC legde DXC Technology Company (DXC) een boete van $8 miljoen op wegens misleidende toelichtingen en het ontbreken van adequate beheersingsmaatregelen voor toelichtingen over niet-GAAP-maatstaven.
Het doel is om niet-GAAP-maatstaven te gebruiken om een duidelijker beeld te geven van de werkelijke financiële positie van het bedrijf, en niet om beleggers te misleiden met al te optimistische cijfers.
Vergelijkbaarheid
Omdat GAAP-cijfers volgens een standaardprocedure worden berekend, zijn ze vergelijkbaar over tijd en tussen bedrijven.
Alle SaaS-bedrijven nemen bijvoorbeeld de hostingkosten op in COGS, maar sluiten verkoopcommissies uit.
Deze uniformiteit maakt GAAP COGS vergelijkbaar. Daarom zullen kredietverstrekkers en beleggers nooit alleen op niet-GAAP-cijfers vertrouwen.
Niet-GAAP COGS kan allerlei andere kosten omvatten, waaronder verkoopcommissies, reclamekosten en de salarissen van het accountmanagementteam.
Bedrijven hebben de vrijheid om te kiezen wat ze in hun niet-GAAP COGS willen opnemen. Door dit gebrek aan uniformiteit zijn niet-GAAP-maatstaven niet vergelijkbaar.
Samen een beeld schetsen
GAAP en niet-GAAP COGS zijn even belangrijke cijfers. Het belangrijkste is dat je hun verschillen kent en weet wanneer je op welk cijfer moet focussen. GAAP COGS bieden uniformiteit en maken de COGS van verschillende bedrijven vergelijkbaar. Niet-GAAP COGS helpen de verschillen tussen de operationele realiteit en GAAP COGS met elkaar te verenigen.
Wil je meer artikelen over accounting en financiën voor SaaS-CFO's? Abonneer je op de nieuwsbrief van The CFO Club en ontvang wekelijks artikelen over accounting en financiën.
