Een kasstroomoverzicht analyseren & opstellen als een professional
Meer dan 80% van de kleine bedrijven gaat failliet vanwege problemen met de kasstroom. De eerste stap om deze problemen aan te pakken, is een concreet inzicht in kasstromen en kasstroomoverzichten.
Zo krijgt u inzicht in de basisprincipes van - en bereidt u uw eigen - kasstroomoverzicht voor, en ontdekt u enkele manieren om waardevolle inzichten uit uw overzicht te halen.
Wat is een kasstroomoverzicht?
Een kasstroomoverzicht is een financieel document waarin de bronnen van liquide middelen van uw bedrijf (zoals omzet, de verkoop van activa of het aantrekken van kapitaal) en het gebruik van liquide middelen (zoals bedrijfskosten, de aankoop van activa of het terugbetalen van kapitaal) worden uiteengezet.
Create a Free Account to Read More
You'll also get access to a growing community of modern CFOs and finance executives accessing proven frameworks, tools, and insights to navigate AI-driven finance.
Have an account? Log In
Het is een van de drie financiële overzichten die bedrijven opstellen in overeenstemming met GAAP (algemeen aanvaarde boekhoudkundige grondslagen).
Onderdelen
Kasstroomoverzichten zijn verdeeld in drie onderdelen:
- Kasstroom uit operationele activiteiten: Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten, zoals de verkoop van voorraad, het innen van debiteuren en betalingen aan crediteuren.
- Kasstroom uit investeringsactiviteiten: Kasstromen uit de verkoop of aankoop van activa, zoals grond en verhandelbare effecten.
- Kasstroom uit financieringsactiviteiten: Kasstromen uit financieringsactiviteiten, zoals het uitgeven van aandelen of het aflossen van schulden.
Opstellingsmethoden
Er zijn twee methoden om een kasstroomoverzicht op te stellen. Het enige verschil tussen de twee methoden is de manier waarop transacties worden weergegeven bij de kasstroom uit operationele activiteiten:
- Directe methode: Bij de directe methode worden de kasstromen uit operationele activiteiten opgesomd om de netto kasstroom die uit operationele activiteiten wordt gegenereerd of daarvoor wordt gebruikt, vast te stellen.
- Indirecte methode: Bij de indirecte methode wordt het nettoresultaat afgestemd op de netto kasstroom uit operationele activiteiten.
Volgens ASC 230-10-45-29 moeten bedrijven een aansluiting van het nettoresultaat op de netto kasstroom uit operationele activiteiten verstrekken, ongeacht of ze de directe of indirecte methode gebruiken. Daarom gebruiken de meeste bedrijven de indirecte methode voor het opstellen van een kasstroomoverzicht, en dat is de methode die we in onze voorbeelden gebruiken.
Doel van het kasstroomoverzicht
Hoewel liquide middelen belangrijk zijn voor alle bedrijven, zijn ze vooral cruciaal voor een snelgroeiend bedrijf. Als u zich in een fase van snelle groei bevindt, heeft uw bedrijf veel middelen nodig—meer werknemers, betere infrastructuur, kantoorruimte—en voor al deze zaken is geld nodig.
Door de kasstroom van het bedrijf te monitoren, kunt u zich voorbereiden op een mogelijk liquiditeitstekort. U kunt actie ondernemen om de liquiditeit op peil te houden, zodat u de groei niet hoeft stil te leggen als uw klanten hun betalingen te laat uitvoeren.
Een kasstroomoverzicht geeft context aan uw winstgevendheid. Stel dat uw huidige omzet $1 miljoen bedraagt met een nettomarge van 90%.
U glimlacht terwijl u naar uw winst-en-verliesrekening kijkt… Vervolgens slaat u de pagina om naar uw kasstroomoverzicht, waarin staat dat 50% van uw omzet ($500,000) nog niet contant is ontvangen. Deze 50% zou afkomstig moeten zijn van uw grootste klant en als die failliet gaat, loopt u $500,000 mis. Plotseling maakt u zich zorgen.
De reden waarom uw winst-en-verliesrekening en kasstroomoverzicht een verschillend verhaal kunnen vertellen, is de boekhouding op transactiebasis - oftewel de standaardpraktijk in de moderne boekhouding. Vanwege deze praktijk zijn kasstroomoverzichten erg belangrijk.
Een kasstroomoverzicht opstellen
De meeste boekhoudsoftware kan een kasstroomoverzicht voor u genereren, maar door het zelf op te stellen krijgt u een duidelijker inzicht in de werking ervan—wat u op zijn beurt helpt om meer inzichten uit uw overzicht te halen.
Voordat u begint
Het eerste wat u nodig heeft voordat u een kasstroomoverzicht leest, is een basiskennis van financiële overzichten, boekhoudregels voor dubbel boekhouden en boekhoudkundige basisbegrippen.
Vervolgens heeft u uw nettowinstcijfer (beschikbaar op de winst-en-verliesrekening) en het beginsaldo van de liquide middelen nodig (beschikbaar op uw balans). Tot slot moet u de indeling begrijpen van een kasstroomoverzicht dat volgens de indirecte methode is opgesteld.
Zoals eerder vermeld, vallen alle posten in het overzicht onder drie koppen: operationele, investerings- en financieringsactiviteiten.
Hier is het kasstroomoverzicht van Meta als voorbeeld:
Al deze cijfers zijn beschikbaar in de winst-en-verliesrekening (als het om inkomsten, winsten, kosten of verliezen gaat) of de balans (als het om een activum, verplichting of post voor het eigen vermogen van aandeelhouders gaat).
Voeg eenvoudig drie koppen toe aan je kasstroomoverzicht (kasstroom uit operationele, investerings- en financieringsactiviteiten) en vermeld de kastransacties zoals uitgelegd in het volgende gedeelte. Vergeet niet dat je, als je meerdere bedrijven bezit, eerst je financiën moet consolideren.
1. Kasstroom uit operationele activiteiten berekenen
De eerste categorie die je aan een kasstroomoverzicht moet toevoegen, is kasstromen uit operationele activiteiten. Omdat we de indirecte methode gebruiken, is het eerste item dat je onder deze categorie toevoegt het nettoresultaat.
Zo kun je de kasstroom uit operationele activiteiten berekenen:
Stap 1: Aanpassingen voor niet-geldelijke transacties
Niet-geldelijke kosten (kosten waarbij geen kasuitstroom plaatsvindt), zoals afschrijvingen, moeten weer bij het nettoresultaat worden opgeteld.
Niet-geldelijke winsten, zoals winst op de verkoop van een vast actief, moeten van het nettoresultaat worden afgetrokken, omdat het volledige bedrag aan ontvangen geld uit de verkoop (waaronder de winst) wordt opgenomen onder kasstroom uit investeringsactiviteiten. Bekijk de winst-en-verliesrekening om alle niet-geldelijke posten te vinden.
Erkende maar nog niet betaalde kosten, zoals uitgestelde inkomstenbelasting, moeten weer bij het nettoresultaat worden opgeteld. Uitgestelde kosten staan aan de activazijde van je balans.
Stap 2: Aanpassingen voor veranderingen in het werkkapitaal
Vervolgens moet je aanpassingen maken voor transacties zoals ontvangsten van debiteuren, betalingen aan crediteuren en vooruitbetaalde kosten.
Je moet misschien wat moeite doen om te bepalen of je een post voor het werkkapitaal moet optellen of aftrekken, maar na verloop van tijd wordt dit vanzelfsprekend. In de tussentijd kun je de volgende regel volgen:
- Aanpassing voor veranderingen in vlottende activa: Als het saldo van een vlottend actief (behalve geldmiddelen) stijgt, trek je het gestegen bedrag af bij het berekenen van de kasstroom uit operationele activiteiten, en omgekeerd.
- Aanpassing voor veranderingen in de totale kortlopende verplichtingen: Als het saldo van een kortlopende verplichting stijgt, tel je het bedrag van de stijging op bij het berekenen van de kasstroom uit operationele activiteiten, en omgekeerd.
Als het saldo van debiteuren bijvoorbeeld aan het einde van een boekhoudperiode met $5,000 stijgt, trek je $5,000 af onder kasstroom uit operationele activiteiten. Als het saldo van crediteuren eveneens met $5,000 stijgt, tel je dit bedrag op bij de kasstroom uit operationele activiteiten.
Nadat je alle posten hebt toegevoegd, tel je de bedragen op om de netto kasstroom uit het operationele gedeelte te berekenen.
Als dit getal negatief is, heb je een serieus probleem, omdat dit erop wijst dat de activiteiten van je bedrijf momenteel geen positieve kasstroom genereren. Als dit niet opzettelijk (of verwacht) was, moet je prioriteit liggen bij het herstellen van de positieve kasstroom.
2. Kasstroom uit investeringsactiviteiten berekenen
Vervolgens bereken je de kasstroom uit je investeringsactiviteiten met behulp van je bedragen voor netto kapitaaluitgaven. Voorbeelden van investeringsactiviteiten zijn:
- Verkoop of aankoop van grond en gebouwen
- Verkoop of aankoop van verhandelbare effecten
- Verkoop of aankoop van immateriële activa
- Desinvestering of overname van bedrijven
Bepalen of er geld binnenkomt of wegvloeit, is vrij eenvoudig. Kapitaaluitgaven vereisen bijvoorbeeld een betaling, wat betekent dat er geld wegvloeit. Wanneer je een actief verkoopt, komt er geld binnen.
Weet je nog dat we de winsten op de verkoop van activa hebben afgetrokken van de kasstroom uit operationele activiteiten? Die worden hier weer opgeteld, omdat de verkoopopbrengst van een actief zowel de kostprijs als de winst op de verkoop van het actief omvat.
3. Bereken de kasstroom uit financieringsactiviteiten
Voorbeelden van posten onder deze kop zijn:
- Uitgifte van eigen vermogen of vreemd vermogen (of zelf kapitaal inbrengen als je een eenmanszaak hebt)
- Aflossing van eigen vermogen of vreemd vermogen
- Verplichtingen uit hoofde van financiële leases
- Betaling van dividenden
Ook in deze categorie is vrij eenvoudig te begrijpen hoe geld beweegt. Als je kapitaal aantrekt, in de vorm van eigen vermogen of vreemd vermogen, komt er geld binnen. Er vloeit geld weg wanneer je betalingen voor financiële leases doet of dividenden uitkeert.
Houd er rekening mee dat rentebetalingen op schulden niet onder deze sectie vallen. Bij gebruik van de indirecte methode komen ze zelfs nergens op het kasstroomoverzicht voor, omdat ze al in je nettowinst zijn verwerkt.
Als je de rente echter nog niet hebt betaald, verschijnt deze als een kortlopende verplichting op je balans. Het onbetaalde rentebedrag wordt opgenomen onder de aanpassingen in het werkkapitaal in de sectie over operationele activiteiten van het kasstroomoverzicht.
4. Bereken het eindsaldo
Om het eindsaldo te berekenen, tel je de netto kasstroom voor alle categorieën bij elkaar op en voeg je het beginsaldo van de liquide middelen toe.
Je moet mogelijk corrigeren voor schommelingen in wisselkoersen als je, zoals Meta, geldmiddelen of kasequivalenten in een vreemde valuta hebt.
Waar je op moet letten in een kasstroomoverzicht
Hier zijn voorbeelden van hoe je de informatie in het kasstroomoverzicht kunt gebruiken om de kaspositie en financiële gezondheid te beheren:
Onderzoek een negatieve kasstroom
Jonge bedrijven en bedrijven in perioden van sterke groei hebben vaak negatieve kasstromen. Het meeste geld komt binnen via financieringsactiviteiten en wordt besteed aan de aankoop van activa, het aannemen van medewerkers en het ontwikkelen van het product.
Als je kasstroom negatief is, onderzoek dan de oorzaak. Als je in activa investeert en bijna zonder geld komt te zitten, overweeg dan om meer kapitaal aan te trekken of kapitaaluitgaven uit te stellen. Als je geld verliest met operationele activiteiten, kunnen mogelijke oorzaken een ongunstige kostenstructuur of hoge rentebetalingen zijn.
In elk geval moet je ernaar streven om in de loop van de tijd toe te werken naar een positieve nettokasstroom als je in bedrijf wilt blijven.
Verdiep je in een positieve kasstroom
Een positieve nettokasstroom kan soms misleidend zijn. Bedrijven kunnen een positieve kasstroom realiseren door activa te verkopen of onredelijk veel financiële hefboomwerking te gebruiken, zelfs wanneer ze via hun operationele activiteiten geld verliezen.
Als je geen jong bedrijf bent en een negatieve kasstroom uit operationele activiteiten ziet, is er reden tot zorg, zelfs als de cumulatieve nettokasstroom positief is.
Meer inzichten met vrije kasstroom (FCF)
Er zijn twee soorten vrije kasstromen: vrije kasstroom naar de onderneming (FCFF) en vrije kasstroom naar het eigen vermogen (FCFE).
FCFF
FCFF laat zien hoeveel geldmiddelen je bedrijf uit zijn activiteiten genereert nadat rekening is gehouden met kapitaaluitgaven. De formule is:
FCFF = Kasstroom uit operationele activiteiten - Kapitaaluitgaven
Er zijn meerdere manieren om FCFF te berekenen, maar dit is de eenvoudigste manier met behulp van je kasstroomoverzicht.
Het idee is om inzicht te krijgen in het vermogen van het bedrijf om geldmiddelen te genereren nadat er is uitgegeven aan activiteiten en kapitaalgoederen—twee essentiële zaken om het bedrijf draaiende te houden.
FCFE
FCFE laat zien hoeveel geldmiddelen beschikbaar zijn voor de aandeelhouders van het bedrijf nadat rekening is gehouden met alle uitgaven, kapitaaluitgaven en schulden. De formule voor FCFE is:
FCFE = Kasstroom uit operationele activiteiten - Kapitaaluitgaven + Uitgegeven nettoschuld
Nettoschuld meet het vermogen van een bedrijf om schulden af te lossen, ervan uitgaande dat ze onmiddellijk opeisbaar zijn. De formule is:
Nettoschuld = Kortlopende schuld + Langlopende schuld - Geldmiddelen en kasequivalenten
Bedrijven gebruiken FCFE voor het uitkeren van dividenden, het inkopen van aandelen of groei.
Inzicht in geldmiddelen is cruciaal
Geldmiddelen houden het bedrijf draaiende. Alleen maar naar de nettowinst kijken en tevreden naar huis gaan, kan uitlopen op een ramp—en de geschiedenis laat zien dat dit meestal ook gebeurt.
Klaar om je vaardigheden als financieel leider verder te ontwikkelen? Abonneer je op onze nieuwsbrief voor deskundig advies, handleidingen en inzichten van financiële leiders die de technologiebranche vormgeven.
