Comment analyser et préparer un tableau des flux de trésorerie comme un pro
Plus de 80 % des petites entreprises échouent à cause de problèmes de trésorerie. La première étape pour y remédier est de bien comprendre la trésorerie et les états de flux de trésorerie.
Voici comment comprendre les bases et préparer votre propre état des flux de trésorerie, ainsi que des méthodes pour en extraire des informations précieuses.
Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie ?
Un état des flux de trésorerie est un document financier qui présente les sources de liquidités de votre entreprise (comme les revenus, la vente d’actifs ou la levée de capitaux) et les emplois de ces liquidités (comme les charges d’exploitation, l’achat d’actifs ou le remboursement des capitaux).
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Il fait partie des trois états financiers que les entreprises préparent en conformité avec les GAAP (principes comptables généralement reconnus).
Composantes
Les états des flux de trésorerie sont divisés en trois parties :
- Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles : Flux générés par l’exploitation de l’entreprise, comme la vente de stocks, l’encaissement des créances clients et le paiement des créanciers.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement : Flux provenant de la vente ou de l’achat d’actifs tels que le terrain et les valeurs mobilières.
- Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Flux provenant des activités de financement, telles que l’émission d’actions ou le remboursement de dettes.
Méthodes de préparation
Il existe deux méthodes pour établir un état des flux de trésorerie. La seule différence entre les deux méthodes concerne la façon dont les transactions sont présentées dans la section des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles :
- Méthode directe : La méthode directe consiste à lister les flux de trésorerie opérationnels afin de déterminer la trésorerie nette générée ou utilisée par les activités opérationnelles.
- Méthode indirecte : La méthode indirecte consiste à rapprocher le résultat net avec la trésorerie nette issue des activités opérationnelles.
Selon la norme ASC 230-10-45-29, les entreprises doivent fournir un rapprochement du résultat net à la trésorerie nette issue des activités opérationnelles, qu’elles utilisent la méthode directe ou indirecte. C’est pourquoi la plupart des entreprises utilisent la méthode indirecte pour établir leur état des flux de trésorerie, et c’est cette méthode que nous utiliserons dans nos exemples.
À quoi sert l’état des flux de trésorerie ?
Si la trésorerie est importante pour toutes les entreprises, elle l’est particulièrement pour une entreprise en forte croissance. Si vous êtes en phase de forte expansion, votre entreprise a besoin de nombreuses ressources : plus d’employés, une meilleure infrastructure, des locaux… et tout cela nécessite des liquidités.
Surveiller la trésorerie de l’entreprise vous aide à anticiper une éventuelle crise de liquidités. Vous pouvez ainsi prendre des mesures pour maintenir la liquidité, pour ne pas devoir freiner la croissance si vos clients accusent du retard dans leurs paiements.
Un état des flux de trésorerie apporte du contexte à votre rentabilité. Supposons que votre chiffre d’affaires actuel soit de 1 million de dollars avec une marge nette de 90 %.
Vous souriez en regardant votre compte de résultat… Jusqu’à ce que vous consultiez votre état des flux de trésorerie qui vous signale que 50 % de votre chiffre d’affaires (500 000 $) n’a pas été encaissé. Ces 50 % doivent provenir de votre plus gros client, et s’il fait faillite, vous perdez 500 000 $. Soudain, l’inquiétude s’installe.
La raison pour laquelle votre compte de résultat et votre état des flux de trésorerie peuvent raconter une histoire différente provient de la comptabilité d’exercice — la méthode standard de la comptabilité moderne. À cause de cette pratique, les états des flux de trésorerie sont d’une grande importance.
Comment créer un état des flux de trésorerie
La plupart des logiciels de comptabilité peuvent générer un état des flux de trésorerie pour vous, mais le préparer vous-même vous donnera une meilleure compréhension de son fonctionnement — ce qui vous aidera également à mieux interpréter votre état des flux de trésorerie.
Avant de commencer
La première chose à connaître avant de lire un état des flux de trésorerie est une compréhension de base des états financiers, les règles comptables de la comptabilité en partie double, et les concepts comptables de base.
Ensuite, vous avez besoin du montant de votre résultat net (indiqué dans le compte de résultat) et du solde initial de trésorerie (disponible dans votre bilan). Enfin, il vous faut comprendre le format d’un état des flux de trésorerie établi selon la méthode indirecte.
Comme mentionné précédemment, tous les éléments de l’état sont classés sous trois rubriques : activités opérationnelles, d’investissement et de financement.
Voici, par exemple, l’état des flux de trésorerie de Meta :
Toutes ces données figurent dans le compte de résultat (s'il s'agit d'un revenu, d'un gain, d'une dépense ou d'une perte) ou le bilan (s'il s'agit d'un élément d'actif, de passif ou des capitaux propres).
Il vous suffit d’ajouter trois rubriques à votre tableau des flux de trésorerie (flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, d’investissement et de financement) et de lister les transactions de trésorerie comme expliqué dans la section suivante. N'oubliez pas que si vous possédez plusieurs entreprises, vous devrez d'abord consolider vos finances.
1. Calculer les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles
La première catégorie à inclure dans un tableau des flux de trésorerie est celle des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles. Puisque nous utilisons la méthode indirecte, le premier élément à ajouter dans cette catégorie est le résultat net.
Voici comment calculer les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles :
Étape 1 : Ajustements pour les transactions non monétaires
Les charges non décaisseuses (dépenses n'impliquant pas de sortie d'argent) telles que les amortissements et les dépréciations doivent être réintégrées au résultat net.
Les gains non monétaires, comme le profit lié à la vente d’un actif immobilisé, doivent être déduits du résultat net puisque le montant total de la trésorerie reçue lors de la vente (incluant le gain) figure dans la rubrique des flux de trésorerie provenant des activités d’investissement. Parcourez le compte de résultat afin d’identifier tous les éléments non monétaires.
Les dépenses constatées mais non payées, telles que la charge d'impôt différée, doivent également être réintégrées au résultat net. Les frais différés figurent à l’actif de votre bilan.
Étape 2 : Ajustements pour les variations du fonds de roulement
Ensuite, il vous faut ajuster les transactions telles que les encaissements des clients, les paiements aux fournisseurs et les charges payées d’avance.
Vous devrez peut-être vous exercer pour savoir s’il faut ajouter ou soustraire une ligne de fonds de roulement, mais cela deviendra automatique avec l’expérience. En attendant, voici une règle à suivre :
- Ajustement pour les variations des actifs courants : Si le solde d’un actif courant (autre que la trésorerie) augmente, soustrayez ce montant lors du calcul des flux de trésorerie issus des activités opérationnelles, et inversement.
- Ajustement pour les variations des passifs courants totaux : Si le solde d’un passif courant augmente, ajoutez le montant de l’augmentation lors du calcul des flux de trésorerie issus des activités opérationnelles, et inversement.
Par exemple, si le solde des comptes clients augmente de 5 000 $ à la fin d’un exercice, soustrayez 5 000 $ dans la section flux de trésorerie opérationnels. À l'inverse, si le solde des comptes fournisseurs augmente de 5 000 $, ajoutez-le aux flux de trésorerie issus des activités opérationnelles.
Une fois que vous avez ajouté toutes les lignes, faites la somme pour connaître le flux net de trésorerie généré par les opérations.
Si ce résultat est négatif, c’est un sérieux problème, car cela indique que l’activité de votre entreprise ne génère actuellement pas de trésorerie. Si cette situation n’était pas voulue (ou attendue), votre priorité doit être de retrouver un flux positif à ce niveau.
2. Calculer les flux de trésorerie issus des activités d’investissement
Ensuite, vous allez calculer le flux de trésorerie provenant de vos activités d'investissement en utilisant vos montants de dépenses nettes en capital. Voici des exemples d'activités d'investissement :
- Vente ou achat de terrains et de bâtiments
- Vente ou achat de titres négociables
- Vente ou achat d’actifs incorporels
- Cession ou acquisition d'entreprises
Déterminer si la trésorerie entre ou sort est assez simple. Par exemple, les dépenses d'investissement nécessitent un paiement en espèces, ce qui signifie une sortie de trésorerie. Lorsque vous vendez un actif, de la trésorerie entre.
Vous vous souvenez des gains que nous avons soustraits de la vente d'actifs dans le flux de trésorerie des activités opérationnelles ? Ils sont réajoutés ici, car le produit de la vente d’un actif inclut le coût ainsi que le gain de la vente de l’actif.
3. Calculez le flux de trésorerie provenant des activités de financement
Exemples d’items présents sous cette rubrique :
- Émission de capitaux propres ou de dettes (ou ajout de capital par vous-même si vous êtes entrepreneur individuel)
- Remboursement de capitaux propres ou de dettes
- Obligations de location-financement
- Paiement de dividendes
C'est également assez facile à comprendre comment la trésorerie circule dans cette catégorie. Si vous levez des fonds, que ce soit en capital ou par endettement, la trésorerie entre. La trésorerie sort lorsque vous effectuez des paiements de location-financement ou que vous versez des dividendes.
Notez que les paiements d'intérêts sur la dette n'apparaissent pas dans cette section. En fait, ils n’apparaissent nulle part dans l’état des flux de trésorerie avec la méthode indirecte, car ils sont déjà pris en compte dans votre résultat net.
Cependant, si vous n’avez pas payé les intérêts, cela apparaît comme un passif courant sur votre bilan. Le montant des intérêts impayés est ajouté dans les ajustements du fonds de roulement de la section des activités opérationnelles du tableau des flux de trésorerie.
4. Calculez le solde de clôture
Pour calculer le solde de clôture, additionnez le flux net de trésorerie de toutes les catégories et ajoutez le solde initial de trésorerie.
Vous pourriez avoir besoin d’ajuster en fonction des fluctuations du taux de change si vous avez des fonds ou des équivalents de trésorerie dans une monnaie étrangère, comme le fait Meta.
Ce qu’il faut rechercher dans un état des flux de trésorerie
Voici des exemples d’utilisation des informations issues du tableau des flux de trésorerie pour gérer votre trésorerie et la santé financière :
Analyser un flux de trésorerie négatif
Les jeunes entreprises et celles en forte croissance présentent souvent des flux de trésorerie négatifs. La majorité de la trésorerie entre via les activités de financement, puis est dépensée pour l’achat d’actifs, l’embauche d’employés et le développement du produit.
Si votre flux de trésorerie est négatif, cherchez-en la cause. Si vous investissez dans des actifs et que vous êtes sur le point d’épuiser vos liquidités, envisagez de lever plus de fonds ou de retarder certains investissements. Si vous perdez de la trésorerie dans vos opérations, cela peut venir d'une structure de coûts défavorable ou de paiements d’intérêts importants.
Dans tous les cas, vous devez viser à atteindre un flux de trésorerie net positif à terme pour assurer la pérennité de votre entreprise.
Analyser plus en détail un flux de trésorerie positif
Un flux net de trésorerie positif peut parfois être trompeur. Une entreprise peut afficher un flux de trésorerie positif en vendant des actifs ou en s'endettant de façon excessive (effet de levier financier), même si ses opérations produisent des pertes de trésorerie.
Si vous n’êtes pas une jeune entreprise et que vous constatez un flux de trésorerie opérationnel négatif, il y a raison de s’inquiéter, même si le flux cumulé net est positif.
Plus d’analyses avec le flux de trésorerie disponible (FCF)
Il existe deux types de flux de trésorerie disponible : le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) et le flux de trésorerie disponible pour l’actionnaire (FCFE).
FCFF
Le FCFF vous indique combien de liquidités votre entreprise génère grâce à ses opérations après avoir pris en compte les dépenses en capital. La formule est :
FCFF = Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles - Dépenses en capital
Il existe plusieurs façons de calculer le FCFF, mais voici la méthode la plus simple en utilisant votre tableau des flux de trésorerie.
L’objectif est de comprendre la capacité de l’entreprise à générer des liquidités après avoir investi dans l’exploitation et les actifs immobilisés—deux éléments essentiels pour assurer la pérennité de l’activité.
FCFE
Le FCFE vous indique le montant de liquidités disponible pour les actionnaires de l’entreprise après avoir réglé toutes les dépenses, les investissements en capital et les dettes. La formule du FCFE est :
FCFE = Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles - Dépenses en capital + Dette nette émise
La dette nette mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes en supposant qu’elles doivent être réglées immédiatement. La formule est :
Dette nette = Dette à court terme + Dette à long terme - Trésorerie et équivalents de trésorerie
Les entreprises utilisent le FCFE pour verser des dividendes, racheter des actions ou financer leur croissance.
Comprendre la trésorerie est essentiel
La trésorerie est ce qui fait fonctionner l’entreprise. Se contenter de regarder le résultat net et de s’en réjouir peut très vite tourner au désastre—et l’histoire montre que c’est souvent le cas.
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