Comprendre et classer les types de flux de trésorerie : un guide pour les opérateurs SaaS
Imaginez votre entreprise comme un vaste et complexe système fluvial. Tout comme une rivière possède ses courants, affluents et flux, une entreprise a ses propres types de flux de trésorerie.
Cependant, au lieu d’eau, la rivière de l’entreprise est composée de liquidités. Elle connaît des hauts et des bas, parfois un torrent lors de fortes pluies (ou des périodes de ventes élevées), et à d’autres moments, elle coule de façon régulière lors de périodes plus sèches (ou pendant les périodes d’activité plus lentes).
En cartographiant la topographie du système fluvial, vous pouvez mieux comprendre comment et quand l’eau s’écoulera ; de la même manière, en comprenant vos types de flux de trésorerie, vous pouvez anticiper les besoins et opportunités de votre entreprise bien à l’avance.
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Je vais couvrir les types de flux de trésorerie, expliquer comment aborder chacun et les relier à votre entreprise SaaS.
Types de flux de trésorerie
Il existe trois grandes catégories de flux de trésorerie qui ont chacune une signification unique dans le langage des affaires. Ce sont les :
Flux de trésorerie d'exploitation
Il s’agit des liquidités générées par les opérations quotidiennes d’une entreprise. Cela inclut l’encaissement des clients, les paiements versés aux fournisseurs et employés, les intérêts reçus ou versés, et les taxes payées. Le flux de trésorerie d'exploitation indique si une entreprise peut générer un flux de trésorerie positif suffisant pour maintenir et développer ses activités. Pour beaucoup d’entreprises traditionnelles, la viabilité à long terme dépend surtout des profits positifs et du flux de trésorerie disponible ; cependant, dans le SaaS, ces indicateurs passent souvent après d’autres paramètres, comme la croissance des utilisateurs et la part de marché.
Si une entreprise génère systématiquement plus de liquidités qu’elle n’en consomme dans ses activités opérationnelles, elle disposera d’un excédent de trésorerie pour restituer de la valeur aux actionnaires, investir dans son développement, résister aux ralentissements économiques et honorer d’autres engagements financiers.
Le flux de trésorerie d'exploitation (OCF) est généralement calculé selon la méthode indirecte, qui part du résultat net puis procède à des ajustements pour les charges non monétaires et les variations du fonds de roulement. Voici un guide étape par étape pour le calculer :
- Commencez par le résultat net : Le calcul des flux de trésorerie d'exploitation débute par le résultat net figurant au bas du compte de résultat.
- Réintégrez les charges non monétaires : L’étape suivante consiste à rajouter les charges non monétaires qui avaient été déduites lors du calcul du résultat net. Les charges non monétaires les plus courantes sont les dotations aux amortissements et dépréciations. D’autres éléments non monétaires à réintégrer peuvent inclure les impôts différés ou les pertes sur cession d’actifs.
- Ajustez en fonction des variations du fonds de roulement : Le fonds de roulement est la différence entre les actifs courants d’une entreprise (comme la trésorerie, les créances clients, et les stocks) et ses passifs courants (comme les dettes fournisseurs). Les variations de ces postes doivent être prises en compte lors du calcul de l’OCF.
- Si les actifs courants (hors trésorerie) augmentent durant une période, le flux de trésorerie d’exploitation diminuera, et inversement. Cela s’explique car une augmentation des actifs courants représente une utilisation de liquidité.
- Si les passifs courants augmentent au cours d’une période, le flux de trésorerie d’exploitation augmentera, et inversement. En effet, une hausse des passifs courants constitue une source de liquidité.
