Netto kapitaaluitgaven: formule, stappen & voorbeelden

Wat zijn netto kapitaaluitgaven?

Netto kapitaaluitgaven (NCS) zijn een veelgebruikte manier om het geld te meten dat bedrijven gedurende een bepaalde periode aan langetermijnactiva besteden. Ze worden vaak gebruikt tijdens prestatie-evaluaties en financiële prognoses om te zien hoe sterk een bedrijf investeert in vaste activa zoals machines en vastgoed (PP&E). 

NCS zijn een van de vele manieren waarop financiële analisten en beleggers naar CapEx (kapitaaluitgaven) kijken; een andere versie is de ROIC-formule, die bepaalt welk rendement je op geïnvesteerd kapitaal behaalt.

Hoewel CapEx in verschillende bedrijfstakken wordt gebruikt, is het vooral geschikt voor bedrijven in kapitaalintensieve sectoren zoals productie, telecom en fossiele brandstoffen, omdat het helpt bij beslissingen over de aanschaf en modernisering van apparatuur of de uitbreiding naar nieuwe faciliteiten. 

De formule voor netto kapitaaluitgaven gebruiken

De formule voor netto kapitaaluitgaven is als volgt:

NCS kijkt naar drie zaken: de beginwaarde van de netto vaste activa, de eindwaarde van de netto vaste activa en afschrijvingen. 

• Eindwaarde netto vaste activa: Dit is de totale waarde van de vaste activa van je bedrijf aan het einde van de verslagperiode. Het is een momentopname van wat het bedrijf op dat moment bezit.
• Beginwaarde netto vaste activa: Dit is het bedrag dat het bedrijf aan het begin van de huidige periode in vaste activa heeft geïnvesteerd. Door dit bedrag van de eindwaarde van de netto vaste activa af te trekken, zie je hoe de waarde in de loop van de tijd is veranderd.
• Afschrijvingen: Dit is de waarde die de activa door slijtage hebben verloren. Het is vooral van toepassing op zaken zoals machines en apparatuur, die regelmatig onderhoud nodig hebben en minder efficiënt worden naarmate ze ouder worden.

Als je precies weet wat de formule inhoudt, kun je ervoor zorgen dat je tijdens verslagperioden nauwkeurige uitkomsten voor je financiële overzichten krijgt. 

Featured Tools

1. 

   Rippling Spend

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.8

   Visit Website
2. 

   Workday Adaptive Planning

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.4

   Visit Website
3. 

   Traild

   Visit Website

Netto kapitaaluitgaven berekenen

Netto kapitaaluitgaven helpen bedrijven patronen in de groeicurve en investeringspatronen van een onderneming te vinden door middel van financiële analyse. De berekening bestaat uit drie afzonderlijke stappen:

1. Bepaal de begin- en eindwaarde van de netto vaste activa

Voordat je de formule voor netto kapitaaluitgaven gebruikt, moet je de begin- en eindwaarde van de netto vaste activa kennen. De formule voor netto vaste activa ziet er als volgt uit: 

Hieronder wordt uitgelegd hoe je elk van deze cijfers vindt:

• Totale vaste activa: Breng al je vaste activa voor elke periode in kaart en tel de totale kosten bij elkaar op. Dit kan bestaan uit bouwkosten, aankopen van machines enzovoort.
• Kapitaalverbeteringen: Breng uitgaven in kaart en classificeer ze die voor elke periode niet als routinematige reparaties of onderhoud aan je vaste activa worden beschouwd. Neem alleen uitgaven op die de waarde of levensduur van een activum verhogen. Dit kan bestaan uit renovaties, upgrades van apparatuur en verbeteringen aan grond.
• Gecumuleerde afschrijving: Bereken je jaarlijkse afschrijvingsbedrag. Vermenigvuldig dit bedrag vervolgens met het aantal jaren dat je je activum hebt gebruikt.

Door veranderingen in de waarde van je netto vaste activa bij te houden, krijg je een duidelijk beeld van hoe fors je gedurende de boekhoudperiode hebt geïnvesteerd. Je moet dit twee keer doen: voor het begin en voor het einde van de boekhoudperiode.

Stel dat Sunrise Manufacturing de netto-investeringen in vaste activa voor 2024 wil berekenen. Eerst moeten ze het bedrag voor hun totale vaste activa, kapitaalverbeteringen en gecumuleerde afschrijvingen bepalen. Na veel berekeningen was dit het resultaat:

Vervolgens voeren ze deze cijfers in de formule in om de totale bedragen van de netto vaste activa te berekenen:

• Netto vaste activa aan het begin (1 jan. 2024): $600,000
• Netto vaste activa aan het einde (31 dec. 2024): $640,000

2. Bereken de jaarlijkse afschrijving

Bij langetermijninvesteringen zoals voertuigen, machines en apparatuur verliezen je activa na verloop van tijd vaak een deel van hun waarde door zaken als slijtage, veroudering of marktveranderingen. Als je hier geen rekening mee houdt bij het berekenen van de netto-investeringen in vaste activa, zijn je berekeningen niet nauwkeurig. 

Om de jaarlijkse afschrijving te berekenen, gebruik je de volgende formule:

Deze formule bestaat uit twee componenten:

• Afschrijvingsbasis: De totale kosten van een activum minus de geschatte restwaarde ervan, die het bedrag vertegenwoordigen dat gedurende de gebruiksduur kan worden afgeschreven.
• Afschrijvingspercentage: Het percentage van de afschrijfbare waarde van een activum (kosten minus restwaarde) dat elk jaar als afschrijvingskosten wordt toegewezen.

Om je afschrijvingsbasis te bepalen, moet je de geschatte restwaarde aftrekken van de oorspronkelijke kosten van je activum. Voor het afschrijvingspercentage deel je het aantal gebruiksjaren van je activa door 1 en vermenigvuldig je dat getal vervolgens met 100.

Om dit verder toe te lichten, ga ik verder met het eerdere voorbeeld van Sunrise Manufacturing.

Stel dat Sunrise Manufacturing de jaarlijkse afschrijving wil berekenen voor hun productieapparatuur, fabrieksgebouw en bestelwagens. Hieronder staan de kosten, restwaarde en levensduur van elk type uitgesplitst:

Zoals je kunt zien, kost hun productieapparatuur $500,000, met een restwaarde van $50,000 en een levensduur van 10 jaar. Op basis van de bovenstaande richtlijnen voor de afschrijvingsbasis en het afschrijvingspercentage bedraagt hun totale afschrijvingspercentage 0.10%, met een afschrijvingsbasis van $450,000. 

Met deze cijfers kunnen ze vervolgens hun jaarlijkse afschrijvingsbedragen berekenen met behulp van de bovenstaande formule, wat resulteert in een totale jaarlijkse afschrijving van $45,000 voor hun productieapparatuur. Dit proces wordt vervolgens herhaald voor hun fabrieksgebouw en bestelwagens.

Documenteer je bedrijfsmiddelen

Houd voor al je vaste activa een afschrijvingsschema bij. Vermeld daarin de aankoopdatum, de kosten van het actief, de restwaarde, de gebruiksduur, de afschrijvingsmethode en de cumulatieve afschrijving tot nu toe. Hierdoor wordt het berekenen van de totale afschrijving sneller en eenvoudiger.

3. Bereken met de formule voor netto-kapitaaluitgaven

Nadat je zowel de waarden van de vaste activa als de afschrijvingskosten hebt bepaald, kun je de formule van eerder gebruiken om je netto-kapitaaluitgaven te berekenen. 

Hier is de formule nogmaals, zodat je deze eenvoudig kunt gebruiken:

Voor Sunrise Manufacturing zou je de volgende bedragen gebruiken om de netto-kapitaaluitgaven te bepalen:

Na toepassing van de formule voor netto-kapitaaluitgaven zou Sunrise Manufacturing uitkomen op een eindbedrag van $119,000. 

Omgaan met afschrijvingen

Je vraagt je misschien af waarom we de afschrijving aftrekken van de netto vaste activa, maar deze vervolgens weer optellen bij het berekenen van de netto-kapitaaluitgaven. Dat komt doordat afschrijvingen de eindwaarde van onze netto vaste activa verlagen. Ze vertegenwoordigen echter geen daadwerkelijke kasuitstroom op de balans. Door de afschrijving weer op te tellen, maken we deze boekhoudkundige verlaging ongedaan. Zo krijgen we inzicht in de werkelijke kapitaaluitgaven.

Featured Tools

1. 

   Rippling Spend

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.8

   Visit Website
2. 

   Workday Adaptive Planning

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.4

   Visit Website
3. 

   Traild

   Visit Website

Goede versus slechte netto-kapitaaluitgaven

Netto-kapitaaluitgaven spelen een zeer belangrijke rol tijdens prestatiebeoordelingen, vooral voor bedrijven in kapitaalintensieve sectoren zoals de productie of energiesector. Maar wat is het verschil tussen goede en slechte netto-kapitaaluitgaven? 

De meeste bedrijven hanteren het uitgangspunt dat een gezonde verhouding voor netto-kapitaaluitgaven tussen 1.2 en 2.0 ligt. Een verhouding groter dan 1 geeft aan dat je je kapitaaluitgaven kunt betalen en op koers ligt voor een gezonde groei. Alles onder 1 kan echter op het tegenovergestelde wijzen.

Maar hier wordt het ingewikkeld. Hoewel dit het gangbare richtgetal is, kunnen verschillende factoren invloed hebben op je verhouding voor netto-kapitaaluitgaven, waaronder:

• De omvang van je bedrijf
• Je sector
• Je huidige groeifase
• Je algehele financiële gezondheid

Als je kapitaaluitgaven bijvoorbeeld te laag zijn, kan dit wijzen op een groeitekort. Maar als de kapitaaluitgaven hoog zijn en niet in verhouding staan tot de omzetgroei, kan dit erop wijzen dat het bedrijf meer risico's neemt dan nodig is—vooral als de investeringsactiviteiten worden gefinancierd met slechte schulden of je vrije kasstroom beperken. 

Er is ook een situatie waarin een bedrijf kan uitkomen op netto-nulkapitaaluitgaven. Dit gebeurt meestal wanneer een bedrijf volwassen en stabiel is, maar in de toekomst beperkte groeimogelijkheden heeft. Het vervangt dan alleen verouderde activa wanneer deze buiten gebruik raken, maar investeert niet in nieuwe activiteiten.

Geweldige bedrijven hoeven niet veel winst opnieuw in het bedrijf te investeren om te groeien. Het is een geweldig teken wanneer de kapitaaluitgaven minder dan 25% van het netto-inkomen bedragen.

Share This Quote on:

• Share on Twitter
• Share on LinkedIn
• Share on Facebook

Dave Ahern

Persoonlijk bankier, Wells Fargo

Het is ook belangrijk om te onthouden dat het op zichzelf bekijken van de netto kapitaaluitgaven van een bedrijf je niets vertelt. Pas wanneer je deze binnen de context van de bredere balans en de bedrijfssector plaatst, beginnen de patronen betekenis te krijgen.

De formule voor netto kapitaaluitgaven voor kapitaalbudgettering

Tot nu toe heb ik uitgelegd hoe je netto kapitaaluitgaven berekent door activakosten te verminderen met afschrijvingen. Maar wist je dat er nog een andere formule voor kapitaalbudgettering bestaat?

Hier zijn de initiële investering de totale kosten voor het starten van het project. De restwaarde na belasting is de marktprijs die je voor de kapitaalgoederen kunt krijgen na belastingen, ervan uitgaande dat ze later worden verkocht. Dit helpt je in feite om de totale kasstroom voor een project te voorspellen, terwijl het bedrijven ook helpt om verschillende investeringsopties te bekijken en de opties met het beste rendement te identificeren.

Als Sunrise Manufacturing bijvoorbeeld een nieuwe productielijn overwoog met een initiële investering van $500,000 en een restwaarde na belasting van $100,000, zou het bedrijf deze formule als volgt toepassen:

$500,000 + $100,000 = $600,000

Zodra je deze waarde hebt, is de volgende stap het berekenen van de netto contante waarde (NPV) en het interne rendement (IRR) van het project. Daarmee kun je bepalen of het project het financiële risico waard is.

Tips voor het berekenen van netto kapitaaluitgaven

Netto kapitaaluitgaven zijn een belangrijke maatstaf voor het meten van de financiële gezondheid en het langetermijngroeipotentieel van je bedrijf. Dit kun je doen om het berekenen en rapporteren van je netto kapitaaluitgaven eenvoudiger te maken: 

1. Integreer NCS in je financiële strategie

Netto kapitaaluitgaven leggen de kasstroom van een bedrijf vast, dus het is belangrijk om ze op te nemen in je reguliere budgetten. Zorg ervoor dat je langetermijnactivakosten directe benodigdheden zoals salarissen of huur niet in de weg staan.

Door NCS in je financiële strategie te integreren, kun je:

• Kapitaalinvesteringen afstemmen op langetermijndoelen van het bedrijf
• Financiële middelen efficiënt verdelen binnen het bedrijf
• Je kasstroom beter voorspellen en beheren
• Betere beslissingen nemen over groeinitiatieven

2. Houd rekening met de levensduur van aangekochte items

Weten wat de gebruiksduur van een actief is, kan een groot verschil maken voor je balansberekeningen. Alles met een gebruiksduur van minder dan een jaar is niet relevant voor je netto kapitaaluitgaven, omdat het een afschrijvingspercentage van 100% heeft en de aanschafkosten daardoor feitelijk tenietdoet.

Korte termijn versus lange termijn

Investeringen in kortetermijnactiva passen beter als kosten op de resultatenrekening dan in de berekening van de netto kapitaaluitgaven. Maar voor alles met een gebruiksduur van meer dan een jaar kun je dit als een langetermijnactief opnemen.

3. Vergelijk kasstroom met kapitaaluitgaven

Op basis van alleen je netto kapitaaluitgaven kun je niet veel afleiden over de financiën van een bedrijf. Maar als je deze vergelijkt met je kasstroom (die op je kasstroomoverzicht staat), krijgen de cijfers de broodnodige context.

Sunrise Manufacturing heeft bijvoorbeeld jaarlijkse kapitaaluitgaven ter waarde van $119,000, maar genereert een kasstroom van $250,000. Dit suggereert dat het bedrijf zijn investeringen comfortabel kan financieren met een verhouding van 2.0.

Als de verhouding tussen je kapitaaluitgaven en kasstroom lager is dan 1.0, is de kans groot dat je investeringen niet duurzaam zijn. 

4. Kijk naar de sector

Wat in de ene sector als agressieve kapitaalbesteding wordt beschouwd, kan in een andere sector volledig gebruikelijk zijn. Dat komt doordat sommige sectoren, zoals de energiesector, veel apparatuur en machines nodig hebben om fossiele brandstoffen te raffineren en te vervoeren.

Vergelijkbare sectoren met hoge kapitaaluitgaven zijn onder meer vastgoed, productie, luchttransport enzovoort. Daartegenover hebben dienstverlenende bedrijven en softwarebedrijven op de lange termijn minimale activakosten. 

5. Gebruik software voor prognoses en budgettering

Tools voor budgettering, financiële prognoses en prestatiemanagement voor bedrijven maken het allemaal eenvoudiger om kapitaaluitgaven te analyseren. Samen helpen ze bij het monitoren, budgetteren, toewijzen en analyseren van kosten voor activa op de lange termijn.

Je kunt ze gebruiken om gedetailleerde prestatiebeoordelingen, meerjarige budgetprognoses en rapporten over de kasstroom van het bedrijf op te stellen. Er zijn ook andere toepassingen, zoals:

• Het standaardiseren van indienings- en goedkeuringsprocessen
• Samenwerken tussen bedrijfsonderdelen
• Het modelleren van aannames die de financiële levensvatbaarheid beïnvloeden
• Het creëren en vergelijken van wat-als-scenario's
• Het volgen van afwijkingen ten opzichte van goedgekeurde budgetten

Enkele populaire platforms zijn Anaplan, Phocas en Rippling Spend. Maar als je niet zeker weet waar je moet beginnen met zoeken, kun je een kijkje nemen bij enkele van mijn beste opties voor software voor financiële modellering:

Word lid voor meer inzicht in CapEx

Wil je graag meer CapEx-termen leren, zoals netto kapitaaluitgaven? Abonneer je op onze gratis nieuwsbrief en ontvang deskundige inzichten van financiële leiders in de technologiesector rechtstreeks in je inbox.