Formule voor netto kapitaaluitgaven: berekening, stappen & voorbeelden

Wat zijn netto kapitaaluitgaven?

Netto kapitaaluitgaven (NCS) zijn een gebruikelijke manier om te meten hoeveel geld bedrijven binnen een bepaalde periode besteden aan langetermijnactiva. Ze worden vaak gebruikt tijdens prestatiebeoordelingen en financiële prognoses om te zien hoe agressief een bedrijf investeert in vaste activa zoals machines en vastgoed (PP&E). 

NCS zijn een van de vele manieren waarop financiële analisten en beleggers naar CapEx (kapitaaluitgaven) kijken; een andere variant is de ROIC-formule, die het rendement op geïnvesteerd kapitaal bepaalt.

Hoewel CapEx in verschillende sectoren wordt gebruikt, is het vooral geschikt voor bedrijven in kapitaalintensieve sectoren zoals productie, telecom en fossiele brandstoffen, omdat het helpt bij beslissingen over de aanschaf en modernisering van apparatuur of de uitbreiding naar nieuwe locaties. 

De formule voor netto kapitaaluitgaven gebruiken

De formule voor netto kapitaaluitgaven luidt als volgt:

Bij NCS wordt naar drie zaken gekeken: de beginwaarde van de netto vaste activa, de eindwaarde van de netto vaste activa en de afschrijvingen. 

• Eindwaarde van de netto vaste activa: Dit is de totale waarde van de vaste activa van je bedrijf aan het einde van de verslagperiode. Het is een momentopname van wat het bedrijf momenteel bezit.
• Beginwaarde van de netto vaste activa: Dit is wat het bedrijf aan het begin van de huidige periode in vaste activa heeft geïnvesteerd. Door dit bedrag af te trekken van de eindwaarde van de netto vaste activa, zie je hoeveel de waarde in de loop van de tijd is veranderd.
• Afschrijvingen: Dit is de waarde die de activa hebben verloren door slijtage. Het is vooral van toepassing op zaken zoals machines en apparatuur, die regelmatig onderhoud nodig hebben en minder efficiënt worden naarmate ze ouder worden.

Als je precies weet wat de formule inhoudt, kun je tijdens verslagperioden zorgen voor een nauwkeurige uitkomst in je financiële overzichten. 

Featured Tools

1. 

   Rippling Spend

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.8

   Visit Website
2. 

   Workday Adaptive Planning

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.4

   Visit Website
3. 

   Traild

   Visit Website

Hoe bereken je netto kapitaaluitgaven?

Netto kapitaaluitgaven helpen bedrijven patronen in de groeicurve en investeringspatronen van een bedrijf te ontdekken door middel van financiële analyse. De berekening bestaat uit drie afzonderlijke stappen:

1. Bepaal de begin- en eindwaarde van de netto vaste activa

Voordat je de formule voor netto kapitaaluitgaven gebruikt, moet je de begin- en eindwaarde van de netto vaste activa kennen. De formule voor netto vaste activa ziet er als volgt uit: 

Hieronder zie je hoe je elk van deze cijfers berekent:

• Totale vaste activa: Identificeer al je vaste activa voor elke periode en tel hun totale kosten bij elkaar op. Dit kan bouwkosten, aankopen van machines enzovoort omvatten.
• Kapitaalverbeteringen: Identificeer en classificeer uitgaven die voor elke periode niet worden beschouwd als reguliere reparaties of onderhoud aan je vaste activa. Neem alleen uitgaven op die de waarde of levensduur van een activum verhogen. Dit kan renovaties, upgrades van apparatuur en verbeteringen aan grond omvatten.
• Gecumuleerde afschrijving: Zoek het jaarlijkse afschrijvingsbedrag op. Vermenigvuldig dit bedrag vervolgens met het aantal jaren dat je het activum hebt gebruikt.

Door veranderingen in de waarde van je netto vaste activa bij te houden, krijg je een duidelijk beeld van hoe fors je gedurende de boekhoudperiode hebt geïnvesteerd. Je moet dit twee keer doen: zowel aan het begin als aan het einde van de boekhoudperiode.

Stel dat Sunrise Manufacturing zijn netto kapitaaluitgaven voor 2024 wil berekenen. Eerst moeten de bedragen voor de totale vaste activa, kapitaalverbeteringen en gecumuleerde afschrijvingen worden bepaald. Na vele berekeningen was dit het resultaat:

Vervolgens voeren ze deze cijfers in de formule in om de totale bedragen van de netto vaste activa te berekenen:

• Netto vaste activa aan het begin (1 jan. 2024): $600,000
• Netto vaste activa aan het einde (31 dec. 2024): $640,000

2. Bepaal de jaarlijkse afschrijving

Bij langetermijninvesteringen zoals voertuigen, machines en apparatuur verliezen je activa na verloop van tijd vaak een deel van hun waarde door factoren zoals slijtage, veroudering of veranderingen in de markt. Als je hiermee geen rekening houdt bij het berekenen van de netto kapitaaluitgaven, zijn je berekeningen niet nauwkeurig. 

Om de jaarlijkse afschrijving te berekenen, gebruik je de volgende formule:

Deze formule bestaat uit twee onderdelen:

• Afschrijvingsgrondslag: De totale kosten van een activum minus de geschatte restwaarde, oftewel het bedrag dat gedurende de gebruiksduur kan worden afgeschreven.
• Afschrijvingspercentage: Het percentage van de afschrijfbare waarde van een activum (kosten minus restwaarde) dat elk jaar als afschrijvingslast wordt toegerekend.

Om je afschrijvingsgrondslag te bepalen, trek je de geschatte restwaarde af van de oorspronkelijke kostprijs van je activum. Voor het afschrijvingspercentage deel je 1 door het aantal gebruiksjaren van je activa en vermenigvuldig je dat getal vervolgens met 100.

Om dit verder toe te lichten, ga ik door met het eerdere voorbeeld van Sunrise Manufacturing.

Stel dat Sunrise Manufacturing de jaarlijkse afschrijving wil berekenen voor zijn productieapparatuur, fabrieksgebouw en bestelwagens. Hieronder staat een overzicht van de kosten, restwaarde en levensduur van elk type:

Zoals je ziet, kost de productieapparatuur $500,000, met een restwaarde van $50,000 en een levensduur van 10 jaar. Op basis van de bovenstaande richtlijnen voor de afschrijvingsgrondslag en het afschrijvingspercentage bedraagt het afschrijvingspercentage 0.10, met een afschrijvingsgrondslag van $450,000. 

Met deze cijfers kunnen ze vervolgens hun jaarlijkse afschrijvingsbedragen berekenen met behulp van de bovenstaande formule. Dit resulteert in een totale jaarlijkse afschrijving van $45,000 voor hun productieapparatuur. Dit proces wordt vervolgens herhaald voor hun fabrieksgebouw en bestelwagens.

Documenteer uw bedrijfsmiddelen

Houd een afschrijvingsschema bij voor al uw vaste activa. Zorg ervoor dat u de aanschafdatum, activakosten, restwaarde, gebruiksduur, afschrijvingsmethode en cumulatieve afschrijving tot nu toe vermeldt. Hierdoor wordt het berekenen van de totale afschrijving sneller en eenvoudiger.

3. Bereken met de formule voor netto-investeringen

Nadat u zowel de waarden van de vaste activa als de afschrijvingskosten hebt verzameld, kunt u de eerder genoemde formule gebruiken om uw netto-investeringen te berekenen. 

Hier is de formule nogmaals, voor eenvoudig gebruik:

Voor Sunrise Manufacturing zouden de volgende bedragen worden gebruikt om de netto-investeringen te berekenen:

Na toepassing van de formule voor netto-investeringen zou Sunrise Manufacturing uitkomen op een eindbedrag van $119,000. 

Afschrijvingen verwerken

U vraagt zich misschien af waarom we afschrijvingen van de netto vaste activa aftrekken, maar ze vervolgens weer optellen bij het berekenen van de netto-investeringen. Dat komt doordat afschrijvingen de waarde van onze netto vaste activa aan het einde van de periode verlagen. Toch vertegenwoordigen ze geen daadwerkelijke kasuitstroom op de balans. Door ze weer op te tellen, draaien we deze boekhoudkundige vermindering terug. Zo kunnen we de werkelijke investeringen zien.

Featured Tools

1. 

   Rippling Spend

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.8

   Visit Website
2. 

   Workday Adaptive Planning

   This rating combines scores from multiple user review sites to reflect overall customer sentiment about the product.

   4.4

   Visit Website
3. 

   Traild

   Visit Website

Goede versus slechte netto-investeringen

Netto-investeringen spelen een zeer belangrijke rol tijdens prestatiebeoordelingen, vooral voor bedrijven in kapitaalintensieve sectoren zoals de productie of energiesector. Maar wat is het verschil tussen goede en slechte netto-investeringen? 

De meeste bedrijven hanteren de opvatting dat een sterke verhouding voor netto-investeringen tussen 1.2 en 2.0 ligt. Een verhouding groter dan 1 geeft aan dat u uw kapitaaluitgaven kunt betalen en op koers ligt voor een solide groei. Een waarde lager dan 1 kan echter het tegenovergestelde laten zien.

Maar hier wordt het ingewikkeld. Hoewel dit de gangbare richtlijn is, kunnen verschillende factoren van invloed zijn op uw verhouding voor netto-investeringen, waaronder:

• De omvang van uw bedrijf
• Uw sector
• Uw huidige groeifase
• Uw algehele financiële gezondheid

Als uw investeringen bijvoorbeeld te klein zijn, kan dit wijzen op een groeitekort. Maar als de investeringen hoog zijn en niet in verhouding staan tot de omzetgroei, kan dit erop wijzen dat het bedrijf meer risico's neemt dan nodig is—vooral als de investeringsactiviteiten worden gefinancierd met slechte schulden of uw vrije kasstroom blokkeren. 

Er is ook een situatie waarin een bedrijf kan uitkomen op netto-investeringen van nul. Dit gebeurt meestal wanneer een bedrijf volwassen en stabiel is, maar in de toekomst beperkte groeimogelijkheden heeft. Het vervangt dan alleen verouderde activa wanneer deze buiten gebruik raken, maar investeert niet in nieuwe activiteiten.

Goede bedrijven hoeven niet veel winst opnieuw in het bedrijf te investeren om te groeien. Het is een goed teken wanneer de kapitaaluitgaven minder dan 25% van het nettoresultaat bedragen.

Share This Quote on:

• Share on Twitter
• Share on LinkedIn
• Share on Facebook

Dave Ahern

Persoonlijk bankier, Wells Fargo

Het is ook belangrijk om te onthouden dat het afzonderlijk bekijken van de netto kapitaaluitgaven van een bedrijf je niets vertelt. Pas wanneer je deze in de context van de bredere balans en de sector waarin het bedrijf actief is plaatst, beginnen de patronen betekenis te krijgen.

De formule voor netto kapitaaluitgaven voor kapitaalbudgettering

Tot nu toe heb ik uitgelegd hoe je de netto kapitaaluitgaven berekent door de afschrijvingen af te trekken van de activakosten. Maar wist je dat er nog een andere formule voor kapitaalbudgettering bestaat?

Hierbij zijn de initiële investeringen de totale kosten voor het starten van het project. De restwaarde na belastingen is de marktprijs die je voor de kapitaalgoederen kunt krijgen nadat de belastingen zijn afgetrokken, ervan uitgaande dat deze later worden verkocht. Dit helpt je in feite om de totale kasstroom voor een project te voorspellen. Tegelijkertijd kunnen bedrijven verschillende investeringsmogelijkheden bekijken en de opties met het hoogste rendement identificeren.

Als Sunrise Manufacturing bijvoorbeeld een nieuwe productielijn overwoog met een initiële investering van $500,000 en een restwaarde na belastingen van $100,000, zouden ze deze formule als volgt toepassen:

$500,000 + $100,000 = $600,000

Zodra je deze waarde hebt, is de volgende stap het berekenen van de netto contante waarde (NPV) en het interne rendement (IRR) van het project. Daarmee kun je bepalen of het project het financiële risico waard is.

Tips voor het berekenen van netto kapitaaluitgaven

Netto kapitaaluitgaven zijn een belangrijke maatstaf voor het meten van de financiële gezondheid en het groeipotentieel op lange termijn van je bedrijf. Dit kun je doen om het berekenen en rapporteren van je netto kapitaaluitgaven eenvoudiger te maken: 

1. Integreer NCS in je financiële strategie

Netto kapitaaluitgaven leggen de kasstroom van een bedrijf vast, dus het is belangrijk om ze op te nemen in je reguliere begrotingen. Zorg ervoor dat je langetermijnkosten voor activa directe benodigdheden zoals salarissen of huur niet in de weg staan.

Door NCS in je financiële strategie te integreren, kun je:

• Kapitaalinvesteringen afstemmen op de langetermijndoelen van het bedrijf
• Financiële middelen efficiënt verdelen over het bedrijf
• Je kasstroom beter voorspellen en beheren
• Betere beslissingen nemen over groeinitiatieven

2. Houd rekening met de levensduur van aangeschafte artikelen

Als je de gebruiksduur van een activum kent, kan dat een groot verschil maken voor je balansberekeningen. Alles met een gebruiksduur van minder dan een jaar is niet relevant voor je netto kapitaaluitgaven, omdat het een afschrijvingspercentage van 100% heeft en de aanschafkosten daardoor effectief teniet worden gedaan.

Korte termijn versus lange termijn

Investeringen in activa op korte termijn kunnen beter als kosten op de winst-en-verliesrekening worden opgenomen dan in de berekening van de netto kapitaaluitgaven. Maar alles met een levensduur van meer dan een jaar kun je als langetermijnactief opnemen.

3. Vergelijk de kasstroom met de kapitaaluitgaven

Er valt niet veel af te leiden over de financiën van een bedrijf door alleen naar de netto kapitaaluitgaven te kijken. Maar als je die vergelijkt met de kasstroom (die op het kasstroomoverzicht staat), krijgen de cijfers de broodnodige context.

Sunrise Manufacturing heeft bijvoorbeeld jaarlijkse kapitaaluitgaven ter waarde van $119,000, maar genereert een kasstroom van $250,000. Dit suggereert dat het bedrijf zijn investeringen gemakkelijk kan financieren met een verhouding van 2.0.

Als de verhouding tussen je kapitaaluitgaven en kasstroom lager is dan 1.0, is de kans groot dat je investeringen niet duurzaam zijn. 

4. Kijk naar de sector

Wat voor de ene sector als agressieve kapitaalbesteding wordt beschouwd, kan voor een andere sector volledig normaal zijn. Dat komt doordat sommige sectoren, zoals de energiesector, enorm veel apparatuur en machines nodig hebben om fossiele brandstoffen te raffineren en te transporteren.

Vergelijkbare sectoren met hoge kapitaaluitgaven zijn onder andere vastgoed, productie en luchttransport. Daartegenover hebben dienstverlenende bedrijven en softwarebedrijven op de lange termijn minimale activakosten. 

5. Gebruik software voor prognoses en budgettering

Tools voor budgettering, financiële prognoses en performance management voor bedrijven maken het allemaal eenvoudiger om kapitaaluitgaven te analyseren. Samen helpen ze bij het monitoren, budgetteren, toewijzen en analyseren van kosten voor langetermijnactiva.

Je kunt ze gebruiken om gedetailleerde prestatiebeoordelingen, budgetprognoses voor meerdere jaren en rapporten over de kasstroom van het bedrijf op te stellen. Er zijn ook andere toepassingen, zoals:

• Het standaardiseren van indienings- en goedkeuringsprocessen
• Samenwerken tussen bedrijfsonderdelen
• Het modelleren van aannames die de financiële levensvatbaarheid beïnvloeden
• Het creëren en vergelijken van wat-als-scenario's
• Het volgen van afwijkingen ten opzichte van goedgekeurde budgetten

Enkele populaire platforms zijn Anaplan, Phocas en Rippling Spend. Maar als je niet zeker weet waar je moet beginnen met je zoektocht, kun je enkele van mijn beste opties voor software voor financiële modellering bekijken:

Word lid voor meer CapEx-inzichten

Wil je meer CapEx-termen leren kennen, zoals netto kapitaalbestedingen? Schrijf je in voor onze gratis nieuwsbrief en ontvang deskundige inzichten van financiële leiders in de technologiesector rechtstreeks in je inbox.