Cómo redactar un informe de análisis financiero: Guía completa
Todo sobre los datos: Los informes de análisis financiero brindan a las partes interesadas toda la información que necesitan sobre la salud financiera de tu empresa. Incluyen un resumen ejecutivo, visión general, detalles del análisis financiero y recomendaciones.
Los tipos de análisis: Cuando prepares tu informe de análisis financiero, incluye todo desde análisis de tendencias y FODA, hasta análisis de mercado y económicos.
Apóyate en la fiabilidad: Asegúrate siempre de que tus datos sean fiables. Los datos incorrectos pueden distorsionar los resultados e impactar a tu empresa más de lo que imaginas.
Los informes de análisis financiero son herramientas esenciales para demostrar a los inversores por qué su empresa es una inversión que merece la pena. Si bien su objetivo principal suele centrarse en captar el interés de los inversores, estos informes también cumplen una función más amplia al proporcionar a las partes interesadas información financiera detallada.
Sin embargo, no crear un informe de análisis financiero valioso puede conllevar varias consecuencias negativas. Sin un informe claro y completo, su empresa puede tener dificultades para atraer inversores o asegurar la financiación necesaria. Además, un análisis financiero inadecuado puede desembocar en una toma de decisiones deficiente, ya que se puede pasar por alto información crítica necesaria para identificar tendencias, riesgos y oportunidades.
Como ex contable con años de experiencia analizando e interpretando datos financieros, entiendo la importancia de elaborar un informe de análisis financiero integral—por eso he creado este artículo. Aquí tienes mi desglose detallado sobre los informes de análisis financiero: qué incluyen, quiénes participan y cómo preparar uno. Así que, vamos allá.
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¿Qué es un informe de análisis financiero?
Un informe de análisis financiero brinda a las partes interesadas una visión completa de la salud y el rendimiento financiero de su empresa. Es el documento de referencia para la dirección, inversores y acreedores para tomar decisiones fundamentadas en datos sobre inversiones, préstamos y más.
Los informes de análisis financiero pueden variar en extensión según diversos factores, como el objetivo del informe y los usuarios a los que va dirigido, entre otros aspectos. Por ejemplo, solía elaborar informes de análisis financiero para inversores externos a la empresa. Esto significa que no incluía recomendaciones para mejorar el rendimiento financiero de la compañía.
Cuando se elabora un informe para análisis interno, esta es una sección fundamental en el informe, ya que ofrece a las partes interesadas recomendaciones sobre cómo resolver los problemas identificados en el informe de análisis financiero.
¿Qué incluye un informe de análisis financiero?
Los componentes de un informe de análisis financiero varían en función del objetivo del informe, pero veamos algunos elementos que, en general, deberás incluir en tu informe.
En términos generales, un informe de análisis financiero consta de cuatro secciones:
- Resumen ejecutivo: Un resumen rápido de los hallazgos y conclusiones clave del informe.
- Visión general de la empresa: Proporciona datos sobre la historia de la empresa, el sector, la posición actual en el mercado y más.
- Análisis financiero: La sección más extensa del informe. Incluye detalles sobre la situación financiera, el rendimiento y las perspectivas de la empresa.
- Recomendaciones: Ofrece detalles sobre los pasos a seguir, incluidas medidas concretas para mitigar los riesgos existentes y alcanzar los objetivos financieros.
¿Quién participa en la preparación de un informe de análisis financiero?
Cada empresa tiene la libertad de elegir quién prepara el informe de análisis financiero—no existen reglas estrictas al respecto. En su lugar, hablemos de las opciones disponibles a la hora de seleccionar a las personas involucradas en la elaboración del informe. Me gusta dividir las opciones en dos categorías:
Partes interesadas internas
Son personas que conocen la empresa desde dentro y pueden aportar perspectivas prácticas. Estas son tus opciones al seleccionar entre las partes interesadas internas:
- Analistas financieros: Los analistas financieros son profesionales especializados en análisis financiero—aspectos como proyectar flujos de caja, identificar patrones financieros y analizar la estructura de costes y de capital de la empresa.
- Contables: Los contables preparan los estados financieros de la empresa. Como estos estados son fundamentales para el análisis, contar con ellos puede ser beneficioso.
- CFO: El CFO supervisa el proceso de informes financieros y el cumplimiento normativo de la empresa. Ayuda a alcanzar los objetivos económicos mediante una toma de decisiones inteligente y basada en datos. Incluir a tu CFO es una excelente manera de aportar previsión al informe.
- Auditores internos: Los auditores internos desempeñan un papel importante en la garantía de la exactitud de los datos financieros. Pueden aportar perspectivas valiosas sobre los riesgos existentes y estrategias de mitigación en relación con los procesos internos financieros de la empresa.
Partes interesadas externas
- Auditores Externos: Los auditores independientes pueden ayudar a reafirmar las afirmaciones que has hecho en el informe respecto a la precisión de los datos financieros. También pueden evaluar los controles internos y confirmar su eficacia.
- Consultores: Los consultores son un gran recurso para aportar valor gracias a su abundancia de datos externos, como información de la industria, datos demográficos y preferencias de los clientes. También pueden compartir su propia opinión sobre tu análisis.
- Asesores Legales: Los asesores legales pueden respaldar tus argumentos desde el punto de vista jurídico. Pueden ofrecer la garantía de que tu estrategia para alcanzar los objetivos financieros y minimizar riesgos es posible cumpliendo con las normativas. Incluso pueden aportar ideas sobre problemas de cumplimiento existentes, cómo solucionarlos y el impacto financiero del incumplimiento.
Cómo preparar un informe de análisis financiero
Un informe de análisis financiero incluye varios elementos; sin embargo, lo que incluyas en tus informes depende de factores como el propósito del informe y la audiencia a la que va dirigido. Veamos qué implica cada elemento del informe de análisis financiero y cómo prepararlo.
Resumen Ejecutivo
Un resumen ejecutivo es exactamente lo que su nombre indica. Es un resumen de los detalles importantes del informe. Aunque el resumen ejecutivo debe situarse al comienzo del informe, hay que prepararlo después de haber completado el resto del informe para tener una comprensión completa de su contenido.
Al redactar el resumen ejecutivo, comienza con el objetivo y el alcance del informe. Menciona el período de tiempo cubierto y las áreas de enfoque del informe.
Después añade una visión general de la empresa: una breve descripción de la organización, incluyendo su sector, posición en el mercado, productos clave y desarrollos recientes. Omite esta sección si el informe es únicamente para los interesados internos que ya conocen bien la empresa.
No olvides mencionar detalles importantes en el resumen ejecutivo, tales como los principales indicadores y razones financieras. Utiliza viñetas, gráficos y tablas siempre que sea posible para facilitar la comunicación de los datos. Al final de esta sección, asegúrate de resumir los principales hallazgos, como los obtenidos del análisis FODA, por ejemplo.
Estados Financieros
Aquí es donde interviene tu contador. Esta sección incluye los cuatro estados financieros clave:
- Estado de resultados
- Balance general
- Estado de flujos de efectivo
- Estado de cambios en el patrimonio
Todos estos estados deben añadirse en esta sección, junto con las notas a los estados financieros. La mayoría de las empresas preparan estados financieros trimestrales, los cuales puedes añadir aquí. Al final de los estados financieros, añade un resumen con los hallazgos clave y conclusiones de estos estados.
Ratios y Métricas Financieras
Aquí es donde se profundiza en los datos financieros presentes en los estados financieros. Existen multitud de razones y métricas, por lo que es importante seleccionar aquellas que sean relevantes e importantes para los usuarios del informe de análisis financiero. A continuación, algunos ejemplos de razones que puedes incluir para el análisis de ratios:
- Ratios de rentabilidad: Margen de beneficio bruto, margen de beneficio operativo, retorno sobre los activos de la empresa y retorno sobre el patrimonio.
- Ratios de liquidez: Ratio de liquidez corriente y ratio de liquidez inmediata (prueba ácida).
- Ratios de apalancamiento: Ratio deuda-capital y ratio de cobertura de intereses.
- Ratios de eficiencia: Rotación de inventarios, rotación de cuentas por cobrar y ratio de rotación total de activos corrientes.
- Ratios de mercado: Beneficio por acción y rentabilidad por dividendo.
Cuando incluyas estos ratios, agrega también una interpretación de lo que indican dichos ratios.
Por ejemplo, supón que tu ratio de endeudamiento actual (D/E) es 3. Esto significa que tienes una deuda que triplica el capital propio en tu balance. Esperas que la economía se desacelere y que los flujos de efectivo se vuelvan más ajustados dentro de seis meses a un año.
En tu informe de análisis financiero, deberías proporcionar este contexto y mencionar que el ratio D/E es actualmente alto. Por lo tanto, sería beneficioso reducir el apalancamiento financiero durante el próximo año y llevar el ratio D/E a 1,5 o menos. Esto finalmente ayudará a fortalecer tu balance y a reducir el peso del gasto por intereses en tu cuenta de resultados.
Por supuesto, este ejemplo también genera diversas preguntas: ¿deberías captar nuevo capital propio para pagar la deuda o utilizar el efectivo disponible? Proporciona una recomendación sobre cuál sería la mejor opción según los aportes de expertos internos y externos.
Análisis Empresarial (Tendencias, Comparativo, FODA, Análisis de Mercado y Económico)
Esta es la sección más importante de tu informe de análisis financiero. Al crearla, procura profundizar en varios aspectos del negocio para analizar e interpretar el estado actual de las fuerzas impulsoras detrás del éxito financiero de tu empresa. Aquí tienes un resumen de los puntos a incluir:
- Análisis de tendencias: Identifica y analiza las tendencias predominantes en los datos financieros de la empresa. Esto podría incluir tendencias en los ingresos, gastos operativos, pasivos totales, rentabilidad, flujos de efectivo y más.
- Análisis comparativo: El análisis comparativo implica analizar tus datos comparándolos con los referentes del sector y empresas pares.
- Análisis FODA: Identifica las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de tu empresa. Usa análisis de periodos anteriores para ver qué avances has logrado. Por ejemplo, analiza cómo ha funcionado tu estrategia para mitigar amenazas durante el periodo reportado.
- Análisis de mercado: Evalúa el tamaño y crecimiento actual del mercado, tendencias de mercado, entorno competitivo y segmentos de clientes. Estos detalles te ayudan a fijar metas realistas y determinar la mejor forma de alcanzarlas.
- Análisis económico: Discute todos los factores macroeconómicos que afectan a tu sector, cambios nuevos o potenciales en el entorno regulatorio y cambios económicos específicos de la industria, como los precios de las materias primas.
Aquí tienes otro ejemplo. Supón que eres una empresa SaaS. Tu análisis de estados financieros revela algunas tendencias que deseas comunicar. Así podría presentarse este análisis de tendencias en tu informe:
“El ingreso anual recurrente (ARR) creció un 15% interanual mientras que el margen neto creció un 10%. La diferencia en el crecimiento entre la línea superior y la utilidad neta se debe al aumento de los gastos por intereses. Dado que esperamos un crecimiento acelerado en los próximos trimestres, creemos que el incremento en los gastos por intereses no debería afectar ni al flujo de caja ni a la rentabilidad.”
Pronósticos y Proyecciones
Esta sección se enfoca exclusivamente en hojas de cálculo que proyectan todas las cifras financieras hacia el futuro. En este paso, prepararás un estado de resultados proyectado, balance general y estado de flujos de efectivo, junto con la justificación de los supuestos utilizados para proyectar estas cifras.
Por ejemplo, si has asumido una tasa de crecimiento interanual del 10%, necesitarás un buen argumento para respaldar ese supuesto mediante informes detallados de variaciones. Proyectar los estados financieros es una manera básica de prever tu futuro financiero. Pero hay varios otros casos de uso a considerar:
- Proyección de ratios financieros: Puedes proyectar los ratios financieros hacia el futuro para comprender la liquidez, solvencia y rentabilidad futuras de la empresa. También puede ser fundamental para determinar si seguirás cumpliendo con los convenios de deuda. Por ejemplo, si un acreedor requiere que mantengas una ratio D/E de menos de 1, conocer de antemano un posible aumento en la deuda puede ayudarte a tomar un enfoque más estratégico.
- Análisis de escenarios: El análisis de escenarios puede ayudar a los interesados a entender cómo cambiará la posición financiera frente a una o más decisiones empresariales. Por ejemplo, si eres un conglomerado que va a cerrar uno de sus negocios, el análisis de sensibilidad puede ayudarte a evaluar su impacto financiero bajo diversos escenarios. También puedes realizar un análisis de sensibilidad si deseas analizar cómo se ven afectadas cifras específicas en distintos escenarios.
- Presupuestos de capital: Los presupuestos de capital son esencialmente una valoración de flujos de caja descontados de un activo. Te ayuda a entender si el valor de los flujos de caja futuros que el activo generará para el negocio es mayor o menor al valor actual del desembolso necesario para adquirir y poner en marcha el activo.
Existen otras herramientas y técnicas que pueden ayudarte a pronosticar cifras financieras. Sin embargo, asegúrate de utilizar cifras precisas y supuestos razonables. Es fácil cometer errores o dejarse llevar por sesgos durante el análisis.
Considera este escenario. Supongamos que deseas adquirir una máquina que cuesta $100,000. Tu modelo de flujo de caja descontado (DCF) te dice que el valor actual neto (VAN) de este activo, asumiendo una vida útil de 5 años, $25,000 por año de flujo de caja y una tasa de descuento del 5%, es $108,236. Dado que el VAN es positivo, puedes seguir adelante y realizar esa inversión.
Presentar tu análisis con cifras concretas y supuestos bien fundamentados es importante para dar credibilidad y seriedad a tu informe.
Evaluación de riesgos
Tu negocio debe planificar muchos riesgos, como riesgos operativos, financieros, estratégicos y de cumplimiento. Todos estos riesgos también tienen implicaciones financieras si llegan a materializarse.
Tu análisis financiero debe discutir los riesgos clave que pueden impactar potencialmente tu negocio y valorar su impacto financiero. Junto con los detalles sobre el riesgo, también debes incluir las medidas preventivas y los planes de contingencia que has formulado para gestionarlos.
La evaluación de riesgos requiere cierto trabajo preliminar. Deberás recopilar datos internos y externos y reflexionar sobre los posibles riesgos, su impacto y las medidas preventivas. Puede ser un proceso que lleva tiempo, pero tener acceso a las herramientas adecuadas puede facilitarte el trabajo.
En este ejemplo ficticio, dependes de un número limitado de proveedores para materias primas clave. Una interrupción en esta cadena de suministro podría tener un impacto significativo en tu capacidad de producción y estructura de costes; y aunque la probabilidad de una interrupción es moderada, el impacto es alto. Supón que una interrupción podría conllevar cinco días de inactividad, lo que se traduce en una pérdida de $25,000.
Mencionas estos detalles en el informe de análisis financiero, así como los pasos que has tomado para minimizar esos riesgos. Las estrategias de mitigación pueden incluir diversificación de proveedores, mantener un mayor nivel de stock de seguridad o negociar acuerdos contractuales más flexibles.
Recomendaciones
A menudo necesitas que la dirección, los inversores y otras partes interesadas tomen medidas correctivas o preventivas. Estas sugerencias van en la sección de recomendaciones. Las recomendaciones deben incluir detalles completos, tales como:
- Un resumen de los hallazgos clave
- Pasos accionables
- La justificación para tomar dichas medidas
- El impacto esperado de tomar y no tomar las medidas recomendadas
- La priorización de cada recomendación y el calendario para implementarlas
- Recursos requeridos
Aquí tienes un ejemplo final. Supón que tu empresa tiene una razón D/E de 3. Has notado que tu margen de beneficio neto ha disminuido en los últimos trimestres debido al incremento de los gastos por intereses. Sugerirías que se tomen medidas para pagar parte de la deuda y refinanciar bonos corporativos con un préstamo bancario a una tasa de interés más baja.
Junto con esta recomendación:
- Proporcione detalles para justificar
- Cuantifique el efecto de la inacción calculando la pérdida que la empresa incurriría debido a la reducción de los márgenes
- Indique un cronograma y la prioridad para pagar y refinanciar la deuda
- Explique los recursos requeridos (en este caso, el efectivo en su balance general)
Cuándo preparar un informe de análisis financiero
No existen reglas estrictas sobre la frecuencia de preparación de un informe de análisis financiero. Aquí tienes algunos ejemplos de cuándo podrías considerar realizar un informe de análisis financiero:
- Fin del período financiero: Puedes optar por preparar un informe de análisis financiero al final de cada trimestre o año.
- Presupuestación o planificación estratégica: Los informes de análisis financiero proporcionan datos valiosos al preparar presupuestos o durante la planificación estratégica.
- Decisiones de inversión: Si vas a adquirir o fusionarte con otra empresa o invertir en un activo de capital, un informe de análisis financiero puede ser fundamental para tomar decisiones inteligentes y mantener informados a todos los interesados.
- Obtención de capital: Los posibles prestamistas e inversores pueden apreciar un informe de análisis financiero cuando estás a punto de captar capital mediante deuda o acciones.
Herramientas para ayudar en la elaboración de informes
Hay muchas herramientas en el mercado que ayudan en la elaboración de informes. No tiene sentido invertir en todas estas herramientas, especialmente si no les darás otro uso por ahora. Dicho esto, estas son tus opciones:
- Software de contabilidad: El software de contabilidad puede ayudarte a preparar la parte de estados financieros del informe, así como a obtener una visión general de los recursos disponibles, incluido el efectivo y el inventario. SAP ERP y NetSuite son excelentes herramientas de contabilidad (y de ERP). Lee nuestra guía sobre cómo elegir una solución contable si necesitas ayuda.
- Software de análisis financiero: El software de análisis financiero ofrece datos financieros en tiempo real y te ayuda a visualizar la información financiera, lo que permite extraer información valiosa. QuickBooks, Sage Intacct y Xero son excelentes ejemplos.
- Herramientas de agregación de datos: Estas herramientas ayudan a recopilar y consolidar datos de múltiples fuentes. Pueden ser especialmente útiles al trabajar en la sección de análisis empresarial del informe. Alteryx y Domo son excelentes herramientas de agregación de datos.
- Herramientas de visualización de datos: Herramientas como Tableau y Power BI te ayudan a visualizar datos que permiten un análisis en profundidad.
- Plataformas de inteligencia empresarial: Las plataformas de inteligencia empresarial ofrecen funciones avanzadas de análisis y elaboración de informes. Estas herramientas combinan las funcionalidades de varios tipos de software, incluyendo herramientas de visualización de datos y análisis financiero. SAP BusinessObjects, IBM Cognos Analytics y Oracle BI son algunas de las mejores herramientas de inteligencia empresarial del mercado.
El análisis es subjetivo
Dos expertos pueden llegar a conclusiones distintas a partir de los mismos datos. El análisis es subjetivo, así que recuerda que los interesados pueden o no estar de acuerdo con tu análisis, y eso está bien. Por eso es importante contar con expertos: pueden ayudar a eliminar sesgos y aportar una perspectiva más amplia a tu análisis.
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