Wie man Risikokapital beschafft: Was würde ein erfolgreicher VC empfehlen?

Simon Litt

on Jan 26, 2026

QUICK SUMMARY

Risikokapitalfinanzierung kann Ihrem Startup oder kleinen Unternehmen durch Investorenbeiträge beim Wachstum helfen. Doch diese zu beschaffen ist kein einfaches Unterfangen. Lernen Sie, wie Sie Risikokapital aufnehmen und Best Practices in meinem Leitfaden umsetzen.

TABLE OF CONTENTS Warum Risikokapital? Schritte zur Kapitalbeschaffung Tipps zur Kapitalbeschaffung

Key Takeaways

Risikokapital: Der Wachstumspartner: Risikokapitalfinanzierung verbindet finanzielle Unterstützung mit Expertenrat. Sie bietet besonders jungen Unternehmen essenzielle Wachstumsförderung, hilft beim Ausbau und verschafft Glaubwürdigkeit, was neue Möglichkeiten eröffnet.

Vorbereitung für den Erfolg: Bevor Sie Investoren ansprechen, erstellen Sie eine Unternehmensbewertung, ermitteln Ihren Kapitalbedarf und analysieren Sie Ihre Konkurrenz. So können Sie einen überzeugenden Pitch mit Zahlen, Daten und Erkenntnissen ausarbeiten.

Suchen Sie Investoren organisch: Wenn Sie Risikokapital aufnehmen möchten, suchen Sie Investoren organisch, online oder über Ihr Netzwerk. Investoren widmen ihnen leichter Zeit, wenn bereits Bekanntschaften oder gemeinsame Kontakte bestehen.

Was ist Venture-Capital-Finanzierung?

Venture-Capital-Finanzierung bedeutet, dass Investoren Geld oder Fachwissen in Unternehmen in der Frühphase mit großem Wachstumspotenzial investieren, meistens im Austausch für Eigenkapital (einen Anteil am Unternehmen).

Sie kann Ihrem Unternehmen helfen, indem sie Ihnen das nötige Kapital zum Wachsen verschafft und außerdem Zugang zu Expertenwissen, Branchenkontakten und einer Glaubwürdigkeit bietet, die wiederum noch weitere Chancen erschließen kann. Aber wo soll man anfangen und wie findet man interessierte Investoren?

Venture-Capital-Fundraising-Schritte

Wenn Sie bereit sind, Venture Capital einzuwerben, beginnen Sie mit den folgenden Schritten. Dieser Ansatz erhöht Ihre Erfolgschancen, die passenden Venture-Capital-Investoren zu finden – sowohl bei Kaltakquise per E-Mail als auch beim Aufbau von Beziehungen über Netzwerke wie LinkedIn.

Schritt 1: Unternehmensbewertung abschließen

Bevor Sie sich mit Venture-Capital-Investoren austauschen, führen Sie zunächst Ihre eigene Due Diligence durch. Der erste Schritt besteht darin, den Unternehmenswert zu bestimmen, da diese Kennzahl in der Regel Ihr Ausgangspunkt bei Verhandlungen mit Venture-Capital-Gebern ist.

Je nachdem, wie weit Sie in der Unternehmensgründung und im Wachstum sind, reicht dieser Schritt von einer fundierten Schätzung bis hin zu einer genaueren Bewertung (basierend auf Nettovermögen oder Umsatzmultiplikatoren). Das kann von einer wohlüberlegten Vermutung bis zu einer robusteren Berechnung reichen. Es geht nicht immer darum, einen unumstößlichen Wert zu ermitteln, sondern vielmehr darum, eine Ausgangsbasis zu schaffen, von der aus Sie mit interessierten Investoren souverän über den Wert sprechen können: Gehen Sie nicht mit Ihrer höchsten Wunschbewertung als nicht verhandelbare Größe in die Gespräche. Natürlich möchten Sie die höchstmögliche Bewertung erzielen, aber wie Sie dieses Thema angehen, zeigt Investoren, wie flexibel Sie sind und ob Sie verstanden haben, wie das Spiel funktioniert. Nutzen Sie die Zahlen stattdessen, um ein besseres Verständnis davon zu bekommen, welche niedrigste Bewertung Sie akzeptieren würden, und leiten Sie daraus Ihre insgesamt akzeptable Spanne ab.

Schritt 2: Verstehen Sie Ihren Kapitalbedarf

Einer der wichtigsten Aspekte bei der Beschaffung von Venture Capital ist, zu wissen, wie viel Geld Sie wirklich benötigen. Leiten Sie diese Summe unter anderem von folgenden Faktoren ab:

Ihr gewähltes Geschäftsmodell. Unterschiedliche Modelle erfordern verschieden hohe Anfangsinvestitionen. Ein Freemium-Modell benötigt beispielsweise meist mehr Startkapital als ein Abo-Modell, das auf sofortige Umsatzerlöse abzielt. Wenn Sie wissen, wie lange es dauern könnte, bis Ihr Unternehmen einen positiven Cashflow erzielt, können Sie Ihren Kapitalbedarf besser einschätzen.
In welcher Finanzierungsrunde Sie sich befinden. Ihre Ziele für die Kapitalaufnahme sollten sich in den verschiedenen Runden unterscheiden. Sie können beispielsweise in einer Series-B-Finanzierungsrunde meist mehr Mittel einwerben als in Series A, da Ihr Unternehmen zu diesem Zeitpunkt in der Regel bereits etablierter ist.
Ihre Unternehmensziele. Ihr Kapitalbedarf sollte eng an Ihre geschäftlichen Zielsetzungen geknüpft sein. Suchen Sie nicht nach 1 Million Dollar Venture Capital, wenn Sie nur 250.000 Dollar benötigen, um erfolgreich zu sein.
Ihre aktuelle Unternehmensbewertung. Auch wenn die Bewertung nicht zu 100% über Ihre Finanzierungsmöglichkeiten entscheidet, ist sie eine wichtige Kennzahl, die sowohl für Venture-Capital- als auch für Angel-Investoren relevant ist.
Ihre Präferenzen hinsichtlich Verwässerung. Sie werden wahrscheinlich Unternehmensanteile gegen frisches Kapital tauschen müssen. Wenn Sie beispielsweise nur bereit sind, 30 % abzugeben, ist die Höhe des einzuwerbenden Kapitals durch diese Präferenz begrenzt.

Schritt 3: Erstellen Sie ein Pitch Deck für potenzielle Investoren

Ein wichtiger Teil im Fundraising ist, potenziellen Investoren Ihr Unternehmen, Produkt oder Ihre Idee näherzubringen. Bevor jemand wirklich in Ihr Unternehmen investiert – sei es mit Seed-Finanzierung oder anderem Kapital –, muss er sich damit auch mental und emotional identifizieren können. Mit anderen Worten: Die Investoren müssen die Idee verstehen und (zumindest ein wenig) leidenschaftlich unterstützen wollen.

Entfachen Sie diese Begeisterung bei anderen mit einer überzeugenden Pitch-Präsentation. Arbeiten Sie dabei mit Ihrem Mitgründerteam und weiteren Fachexperten aus Ihrem Unternehmen zusammen. Ihr Ziel sollte es sein, eine Einführung in Ihr Unternehmen oder Ihre Idee zu erstellen, die:

Konversationen anstößt. Wenn Sie Private-Equity-Geld oder Unterstützung von VC-Unternehmen wollen, müssen Sie diesen Personen einen Grund geben, mit Ihnen ins Gespräch zu kommen.
Interesse weckt. Ihre Pitch-Präsentation sollte Neugier und Begeisterung auslösen, damit Investoren Ihr Unternehmen unterstützen wollen.
Zu Handlungen führt. Beenden Sie jede Präsentation mit einem klaren Aufruf zum Handeln. Sagen Sie potenziellen Investoren, wie sie mehr erfahren oder sich an Ihrem Projekt beteiligen können.

Schritt 4: Recherchieren Sie relevante Venture-Capital-Investoren

Kaltakquise per E-Mail kann zwar manchmal Möglichkeiten eröffnen, aber generell gilt: Je wärmer Ihre Kontakte sind, desto besser stehen Ihre Chancen auf Erfolg in der Kapitalbeschaffung.

Beginnen Sie mit der Recherche, welche Venture-Capital-Firmen zu Ihrem Unternehmen passen könnten. Berücksichtigen Sie dabei Faktoren wie:

Ihre Branche und Ihr Sektor. Wagniskapitalgeber konzentrieren sich oft auf bestimmte Branchen und Sektoren, da sie in diesen Nischen genügend Erfahrung oder Wissen besitzen, um potenzielle Erfolgsgeschichten zu identifizieren.
Ihre Zielgruppe. Einige Investoren haben Interesse daran, Lösungen für bestimmte Zielmärkte oder -gruppen zu unterstützen. Ein VC-Investor mit Herz für Kinder könnte zum Beispiel nach Möglichkeiten suchen, Bildungsprodukte zu fördern.
Ihr Standort. Viele VC-Firmen investieren ausschließlich in Unternehmen einer bestimmten geografischen Region. Andere möchten eventuell gezielt Firmen in aufstrebenden Märkten unterstützen.
Die Finanzierungsrunde. Manche Venture-Capital-Firmen sind auf Seed-Runden spezialisiert, während andere eher in Series-A- oder Series-B-Runden investieren.

Schritt 5: Möglichkeiten finden, mit Venture- und Angel-Investoren in Kontakt zu treten

Nachdem Sie die potenziellen Investoren bewertet haben, suchen Sie nach Wegen, um mit ihnen organisch in Kontakt zu treten. Wenn Sie Teil derselben Networking- oder Online-Communitys wie Venture-Capital-Investoren sind, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass diese Ihren Namen erkennen oder Ihnen einige Minuten ihrer Zeit schenken.

Beginnen Sie nach Möglichkeit bereits auf LinkedIn sowie in Online- oder Präsenznetzwerken aktiv zu werden, bevor Sie Venture-Capital-Finanzierung benötigen. So ist Ihr Publikum bereits aufgewärmt, wenn Sie mit einem Term Sheet und einer Geschäftsidee starten und bereit für Ihren Pitch sind.

Schritt 6: Starten Sie die Finanzierungsrunden

Nun sind Sie bereit, die Finanzierungsrunden einzuleiten. Ob Sie Pre-Seed-, Seed- oder Series-A-Finanzierung anstreben, hängt von Ihrem Finanzierungsbedarf und Ihrer Unternehmensphase ab. Junge Unternehmen beginnen meist mit einer Seed-Runde, aber wenn Ihr Unternehmen bereits etabliert ist und Sie Kapital für Wachstum oder ein neues Produkt benötigen, können auch andere Runden infrage kommen.

Schritt 7: Wiederholen Sie das Fundraising nach Bedarf

Die frühe Kapitalbeschaffung ist für viele Unternehmen nur der erste Schritt. Sobald Sie Wachstumsziele erreicht haben, führen Sie eventuell eine Series-B-Finanzierung durch oder planen sogar einen Börsengang. Wiederholen Sie alle obigen Schritte, um in jeder Runde erfolgreich weiteres Kapital zu beschaffen.

Tipps für das Einsammeln von Venture Capital

Während Sie die oben beschriebenen Schritte zur Venture-Capital-Beschaffung durchlaufen, behalten Sie diese Tipps im Hinterkopf. Sie sind nützlich für Gründer, Startups, wachsende Unternehmen sowie etablierte Organisationen gleichermaßen.

Erstellen Sie einen brillanten Businessplan

Ihr Businessplan erfüllt einige der gleichen Zwecke wie ein Pitch Deck und bietet zusätzlich Hintergrundinformationen und unterstützt den Pitch durch weiterführende Details. Beginnen Sie mit einer Executive Summary oder Einführung, die den Wow-Effekt Ihres Pitches aufgreift.

Sobald Sie Ihr Publikum gepackt haben, überzeugen Sie mit einem umfassenden Geschäftsplan, der geplante Meilensteine für das Wachstum sowie detaillierte Marketing-, Finanzierungs-, Preisgestaltungs- und operative Pläne umfasst. Investoren sollten am Ende das Gefühl haben, Vertrauen in Ihre Vision und Ihre Umsetzungsstrategie gewinnen zu können.

Starten Sie mit einer gezielten Liste von Venture-Capital-Investoren

Ob Sie sich in einer Seed-Runde oder bei späteren VC-Finanzierungsbemühungen befinden, stellen Sie sicher, dass Sie die richtigen Personen ansprechen. Bevor Sie Interessenten kalt per Mail kontaktieren oder Ihr Pitch Deck für Präsentationen polieren, investieren Sie Zeit in Recherche.

Erstellen Sie eine Liste potenzieller Investoren, nach Wahrscheinlichkeit des Interesses sortiert. Sie können ganz oben auf der Liste versuchen, einen Lead-Investor zu gewinnen, oder weiter unten anfangen, indem Sie einige Investoren gleichzeitig ansprechen und deren Feedback zu Ihrem Pitch aufnehmen. Wenn Sie bei Ihren aussichtsreichsten Investoren angekommen sind, haben Sie Ihren Auftritt perfektioniert.

Kennen Sie Ihre Konkurrenz

Es genügt nicht, nur Ihr eigenes Business zu beherrschen. Investoren erwarten, dass Sie Fragen zu Ihrem Zielmarkt, den Geschäftsmodellen der Konkurrenz und der Marktintegration Ihres Produkts beantworten können.

Auch wenn Sie mit Investoren beginnen, die in Ihrem Segment bereits bewandert sind, sollten Sie sich dennoch auf die Rolle des Aufklärers einstellen. Erarbeiten Sie sich das nötige Know-how, damit Sie als kompetente Lehrkraft auftreten und Vertrauen schaffen.

PS: Seien Sie hier nicht überheblich und behaupten Sie nie, dass Konkurrenten kein Problem darstellen. Geben Sie deren Vorteile und Stärken ruhig zu – andernfalls wirken Sie unglaubwürdig auf potenzielle Investoren.

Investieren Sie Mühe in Ihre Demo

Wenn Sie bei einem Venture-Capital- oder Angel-Investor für ein SaaS-Produkt oder eine technische Lösung werben, brauchen Sie eine überzeugende Demo. Ein Pitch Deck mit Screenshots und Grafiken kann Interesse wecken, aber ein funktionierender Prototyp zeigt den tatsächlichen Wert Ihrer Lösung und die Einsatzmöglichkeiten für die Zielgruppe.

Je komplexer Ihr Produkt ist, desto umfangreicher und ausgereifter sollte Ihre Demo sein.

Beginnen Sie Verhandlungen immer mit einem Term Sheet

Ein Term Sheet ist ein kurzes Dokument, meist in Stichpunktform, das Sie potenziellen Investoren vorlegen können. Ob Sie gerade eine Seed-Runde füllen oder eine Series-B-Finanzierung anstreben, dieses Dokument legt Ihre Präferenzen sowie Ihre Anforderungen an Investoren dar.

Term Sheets dienen oft als Ausgangspunkt für Verhandlungen, Sie können sie aber auch nutzen, um Struktur und klare Grenzen zu schaffen. Zum Beispiel können Sie bestimmte harte Grenzen festlegen, sodass Investoren sich selbst aus dem Gespräch nehmen können – das erspart Ihnen und ihnen Zeit.

Seien Sie bereit, geplante Meilensteine zu erreichen

Wenn Sie potenziellen Investoren eine nachweisbare Erfolgsbilanz präsentieren können, stehen die Chancen besser, dass sie Ihre Seite wählen. Gehen Sie mit einem soliden Plan an die Mittelbeschaffung, um alle geplanten Meilensteine zu erreichen, und überlegen Sie sich, welche Kennzahlen den Erfolg messen. Wenn Sie Investoren beispielsweise mit Ihrer potenziellen Wachstumsrate überzeugen wollen, definieren Sie, wie Sie diese messen (und wie oft Sie darüber berichten), damit Einigkeit über Leistung und Erfolg besteht.

Beziehungen aufbauen

All Ihre Fundraising-Aktivitäten sollten zwar professionell sein, aber Menschlichkeit muss aus der Venture-Capital-Finanzierung nicht ausgeschlossen werden. Suchen Sie nach Möglichkeiten, beim Kapitalaufbau Beziehungen zu pflegen. Investoren, die bereits eine persönliche Verbindung zu Ihnen haben, sind offener für Ihre Ideen. Langfristige Beziehungen können auch als Mentorenrollen dienen, sodass Investoren Ihrem Unternehmen mit handfestem Rat zur Seite stehen, während es wächst.

Stellen Sie die richtigen Leute ein

Oft investieren Geldgeber in einen Gründer oder Mitgründer, der wirklich überzeugt. Aber auch als Startup wirkt sich die Auswahl der Mitarbeiter auf die Finanzierung aus – und in späteren Series-B-Runden oder bei Börsengängen hat sie umso mehr Einfluss.

Mit den richtigen Leuten an Bord ist Ihr Unternehmen rundum stark aufgestellt. Ihr Team kann Investoren souverän von Produkten überzeugen und Ihre Zusagen durch zuverlässige Entwicklung und Wachstum untermauern.

Erkunden Sie Finanzierungen jenseits großer VC-Firmen

Halten Sie sich bei der Kapitalbeschaffung alle Optionen offen. Ich sage nicht, dass Freunde und Familie Ihr Unternehmen bezahlen sollten – aber wenn Sie innerhalb Ihres bestehenden Netzwerks starten, gelingt das Fundraising für Bootstrap-Zwecke meist besonders schnell.

Vielleicht möchten Sie sich auch an Fremdkapitalfinanzierungen versuchen oder haben bestehende Umsätze, die Sie für eine Finanzierung nutzen möchten.

Sie sollten außerdem Alternativen wie Angel-Investoren im Blick behalten, die häufig aufgrund des wahrgenommenen Potenzials und gemeinsamer Werte in Finanzierungsrunden einsteigen, während VC-Firmen meist eher auf spezifische Kennzahlen achten.

Beginnen Sie Ihre Venture-Capital-Finanzierungsreise heute

Fundraising ist nicht einfach. Aber wenn Sie sich mit den Schritten und Tipps oben mit den Abläufen der Venture-Capital-Beschaffung vertraut machen, können Sie Ihre Erfolgschancen in allen Finanzierungsrunden steigern.

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