5 Tipos de Préstamos SaaS: Guía de Financiación No Dilutiva
Ya sea para cumplir con la nómina o conseguir capital de crecimiento, buscar financiamiento como fundador, CEO o CFO es inquietante—y puede parecer aún más intimidante cuando se trata de préstamos para empresas SaaS.
¿Qué son los préstamos para SaaS?
Pedir prestado como una empresa de Software como servicio (SaaS) es un poco diferente a los negocios tradicionales. Tradicionalmente, las empresas garantizan sus préstamos con su inventario, equipos y bienes raíces, por lo que en caso de incumplimiento, el prestamista recupera algo de dinero liquidando la garantía. Por esta razón, las empresas físicas suelen ser más atractivas para los prestamistas que las empresas SaaS.
La mayoría de las empresas SaaS en crecimiento solo pueden presumir de propiedad intelectual y cuentas por cobrar; elementos que un prestamista normalmente no desea. En cambio, la empresa SaaS se evalúa en función de su potencial e historial de ingresos (con la posibilidad de que el prestamista tome como garantía warrants que se convierten en acciones en caso de incumplimiento).
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No obstante, las empresas SaaS, sean startups o empresas en plena expansión, aún pueden acceder a préstamos de diversas fuentes. Estos proveedores de préstamos se basan en las métricas de la empresa SaaS, el modelo de negocio y los ingresos proyectados para determinar su solvencia crediticia.
A continuación, te presento los tipos de préstamos para SaaS que puedes aprovechar para hacer crecer tu equipo, extender la pista de tu empresa, o cualquier otra razón por la que necesites una inyección de capital.
¿Cómo funcionan los préstamos para SaaS?
La mayoría de los préstamos para SaaS son de capital no dilutivo, es decir, no requieren que cedas la propiedad de tu empresa como sucede con la financiación por acciones.
Para obtener préstamos SaaS, confías en los fundamentos de tu empresa (como CAC, CLV/LTV, MRR, ARR y la retención de clientes) para acercarte a los prestamistas y solicitar un préstamo proporcional a tus ingresos proyectados.
Cómo calificar para un préstamo SaaS
Obtener un préstamo es como conseguir pareja: necesitas ser tú mismo... pero también asegurarte de que te ves bien.
Antes de enfocarte en los detalles de un posible prestamista, revisa estos factores para ver si tu empresa SaaS parece un prestatario atractivo:
1. Estrategia de crecimiento
Puedes pensar en tu estrategia de crecimiento como un perfil de Tinder. Debe lucir bien a simple vista, o nunca conseguirás ese swipe a la derecha. Los socios de financiamiento quieren entender la trayectoria de crecimiento de tus ingresos, y lo hacen analizando tu economía unitaria.
Los prestamistas prestarán especial atención a tu:
- Ingresos mensuales recurrentes para entender tus ingresos mensuales.
- Costo de adquisición de clientes para saber cuánto gastas en adquirir clientes. Un CAC alto podría indicar que tus gastos de adquisición pueden ser demasiado elevados para que el negocio sea rentable.
- Tasa de retención de clientes para evaluar tu capacidad de retener clientes.
- Valor del ciclo de vida del cliente para ver cuántos ingresos obtienes de tu cliente promedio a lo largo de su relación con tu empresa.
- Tasa de cancelación de clientes para entender con qué rapidez cancelan tus clientes después de suscribirse a tu producto.
Tus métricas se ven bien: conseguiste el swipe. ¿Qué sigue?
Después de revisar las primeras métricas y la rentabilidad a grandes rasgos, los prestamistas querrán profundizar para conocerte un poco más.
2. Plan de negocios
Ya piensan que te ves bien, así que han pasado a los mensajes. Ahora tienes que conquistarlos explicando tu historia de una manera que los haga creer en tu futuro.
Tu plan de negocios debe mostrar tu propuesta de valor, estrategia de adquisición de clientes, proyecciones a futuro y cualquier otra información que ayude a los prestamistas a ver tu potencial de crecimiento—y tu capacidad de pago.
Además, debes dejar claro para qué necesitas el préstamo. Los prestamistas deben asegurarse de que su préstamo les ayudará a ellos a ganar dinero, así que deben saber en qué planeas usar ese dinero. Por ejemplo, tienes más posibilidades de obtener financiación para una expansión que para pagar tus deudas.
Ahora, los has encantado con unas cuantas líneas y han aceptado salir contigo. Esta parte requiere más tiempo y esfuerzo de su parte, por lo que debes hacer que valga la pena.
3. Proceso de due diligence
Mientras están en esa cita, te harán preguntas sobre tu historia y, si quieres que esto funcione, deberás asegurarte de tener evidencia para respaldar tus respuestas.
Los prestamistas cuentan con procesos de due diligence para evaluar tu empresa, la industria y la solicitud de préstamo. Anticipa el proceso de tu prestamista y sus preguntas clave, y prepárate para responder de manera satisfactoria.
Puedes asegurarte de eso haciendo lo siguiente:
- Organizar tus métricas y datos empresariales para su revisión.
- Mostrar el proceso que has creado para generar clientes potenciales y ganar nuevos clientes.
- Y realmente, cualquier otra cosa que transforme la percepción de tu empresa de una carga a un centro de beneficios.
Si juegas bien tus cartas, encuentras a alguien que crea en ti y llevas las evidencias necesarias, tendrás un socio antes de lo que imaginas.
Tipos de opciones de financiación por deuda
Estoy seguro de que cualquier préstamo SaaS podría proporcionarte los fondos que necesitas, pero los requisitos, intereses y el calendario de pagos de cada opción marcarán la diferencia a largo plazo.
Deuda convertible
La deuda convertible te permite obtener un préstamo que puedes devolver al vencimiento, pero con la condición de que, si captas una ronda de capital antes del vencimiento, el prestamista puede convertir la deuda en acciones a una tasa de descuento (llamada privilegio de conversión).
El descuento en caso de un evento de financiación de capital suele ser de aproximadamente el 15-25%. La hoja de términos del préstamo especifica las condiciones de devolución y conversión: precio por acción, duración del préstamo y tasa de interés antes del vencimiento o conversión.
La deuda convertible es más popular entre empresas tecnológicas de rápido crecimiento en etapas iniciales que no quieren ceder una parte de su negocio en esta fase, pero necesitan capital para hacer crecer la empresa hasta una valoración que sí tenga sentido vender.
Puedes acceder a notas de deuda convertible de inversores ángeles, capitalistas de riesgo y prestamistas de nicho. Algunos ejemplos son Gust, Andreessen Horowitz y Lighter Capital.
Así te preparas para la deuda convertible
- Actualiza tu plan de negocios.
- Prepara un cap table para mostrar los actuales accionistas de tu empresa.
- Revisa la hoja de términos del préstamo para asegurarte de que el monto, la fecha de vencimiento, la tasa de interés y los términos de conversión se ajustan a tus planes.
- Asegúrate de que tus cifras (CAC, LTV, churn) reflejen la realidad de tu negocio.
- Considera la probabilidad de levantar financiación de capital antes de que los préstamos venzan y si realmente querrías ceder acciones futuras para ahorrar flujo de caja libre.
Préstamo de capital de trabajo
El préstamo de capital de trabajo es una buena opción para empresas SaaS en sectores con ingresos estacionales y gastos constantes, como las empresas de asistencia en viajes. En períodos de baja actividad, este préstamo de capital de trabajo puede ayudarte a cubrir tus gastos diarios (como nómina, alquiler, etc.).
A diferencia de la nota de deuda convertible, este préstamo es relativamente más fácil de conseguir. Tiende a estar vinculado a la puntuación crediticia del propietario del negocio, por lo que necesitarás un buen historial de crédito para tener éxito. De lo contrario, algunos prestamistas insistirán en que presentes garantías.
La opción más común de préstamo de capital de trabajo para empresas SaaS es Fundbox.
Puedes aumentar tus posibilidades de conseguir un préstamo de capital de trabajo:
- Entendiendo y articulando para qué necesitas el préstamo de capital de trabajo.
- Definiendo el propósito del préstamo.
- Organizando tus documentos financieros para que los revisen los prestamistas.
- Revisando tu historial de crédito personal para entender tu elegibilidad para un préstamo de capital de trabajo.
Financiación basada en ingresos
La financiación basada en ingresos ofrece a las empresas SaaS la oportunidad de obtener un préstamo en base a sus ingresos futuros, ofreciendo un acceso rápido a fondos. Se espera que devuelvan el préstamo con los ingresos que esperan obtener. Los pagos mensuales suelen ser un porcentaje fijo de tus ingresos mensuales, en vez de una cantidad fija.
La financiación basada en ingresos es más popular entre empresas SaaS que pueden demostrar ingresos regulares.
Lighter Capital proporciona fondos a empresas en etapas iniciales para que desarrollen su negocio a cambio de una parte de los ingresos generados cada mes.
Así te preparas para un préstamo de financiación basada en ingresos.
- Organiza tus estados financieros para que el prestamista evalúe tu solvencia.
- Prepara tus datos históricos de ingresos para mostrar cómo ha funcionado tu negocio en los últimos 2-3 años.
- Presenta una proyección de tus ingresos futuros para que el prestamista valore tu capacidad de devolución.
Factoring de cuentas por cobrar
El factoring de cuentas por cobrar ayuda a las empresas SaaS a acceder a fondos inmediatos basados en sus cuentas por cobrar. Aunque muchos clientes de SaaS pagan suscripciones antes de que se presten los servicios, las suscripciones actuales de los clientes ayudan a comprender las expectativas de ingresos provenientes de futuras suscripciones.
Es más fácil obtener este préstamo cuando tus contratos indican cuándo se liquidarán por completo tus cuentas por cobrar y, por tanto, cuándo recibirás el pago.
Los prestamistas revisarán tus facturas, los fundamentos de tu negocio (rotación de clientes, LTV, etc.), y la calidad crediticia de tus clientes para determinar tu tasa de factoring. Si tus cifras son correctas, te darán la cantidad que necesitas a cambio de tus cuentas por cobrar. De ese modo, no tienes que esperar al pago de tu cliente para conseguir el dinero necesario para financiar los gastos de tu empresa. El tamaño de tus cuentas por cobrar determinará el tamaño del préstamo que puedes obtener.
El factoring de cuentas por cobrar es más adecuado para empresas SaaS que reciben pagos después de 30, 60 o 90 días de servicio. Estas empresas necesitan financiamiento a corto plazo para mantener las actividades del negocio en marcha.
Los préstamos de factoring de cuentas por cobrar de AltLine son una buena opción de financiamiento para empresas SaaS que no pueden conseguir líneas de crédito.
Aquí tienes lo que necesitas preparar para atraer financiamiento basado en cuentas por cobrar de un prestamista:
- Un cronograma de tus cuentas por cobrar
- Los nombres de las cuentas.
- Fechas de facturación.
- Cantidades adeudadas.
- Copias de las facturas.
- Cualquier otra documentación necesaria para validar que las ventas son legítimas.
Línea de crédito basada en ingresos recurrentes mensuales (MRR)
Con una línea de crédito basada en ingresos recurrentes mensuales (MRR), tu empresa SaaS puede obtener hasta 3–5 veces sus ingresos recurrentes mensuales para financiar sus necesidades. Como una de las fuentes de crecimiento empresarial SaaS de menor costo, la línea de crédito MRR sí requiere una garantía personal, lo que significa que serás responsable si tu empresa no puede pagar.
Este tipo de préstamo es para empresas SaaS con un ingreso recurrente mensual o anual (ARR) considerable y constante.
Entre los prestamistas destacados de líneas de crédito MRR se encuentran Silicon Valley Bank (ahora propiedad de First Citizens y, sí, todavía existe) y Novel Capital.
Para acceder a una línea de crédito basada en MRR, tu empresa debe
- Registrar una tasa de rotación de clientes del 15% o menos.
- Demostrar crecimiento histórico y proyectado positivo.
- Tu empresa debe estar autofinanciada, respaldada por capital de riesgo o por inversores ángeles.
Estructuras de pagos de deuda
Si pagas una cantidad fija mensual, devuelves una menor cantidad los primeros meses para gestionar mejor tu flujo de caja, o comienzas a amortizar el préstamo desde el primer pago, esto lo determinará la estructura de reembolso del préstamo. Por eso debes prestar especial atención a la estructura de pagos de la deuda, que podría ser una:
Préstamo de cuotas estándar
Con los pagos estándar, debes devolver cuotas mensuales fijas. La cuota cubre parte del principal y los intereses.
Los préstamos de cuotas estándar suelen tener un calendario claro, por lo que es fácil saber cuándo saldarás el préstamo. El prestamista define el cronograma de amortización y determina la cantidad que pagas en cada cuota.
La duración puede ser tan corta como 12 meses o tan larga como 7 años, con un mínimo de dos pagos antes del vencimiento.
La estructura de préstamo de cuotas estándar es la más popular de esta lista. Su facilidad de pago y la posibilidad de ajustar el presupuesto facilita el pago para las empresas SaaS con ingresos y flujo de caja estables. A los prestamistas también les agrada porque les proporciona beneficios de flujo de efectivo regulares.
Solo intereses
Pagar tu préstamo bajo la opción solo intereses divide el reembolso en dos períodos: uno para pagar solo los intereses y otro en el que puedes empezar a pagar el principal. En la segunda etapa, tu pago mensual aumenta para cubrir ambas partes del préstamo.
Como no amortizas el principal en el primer período, la cantidad total adeudada se mantendrá igual a lo largo del tiempo. Pero puedes destinar lo que habrías pagado al principal para invertir en tu negocio, ya sea para crecer o aumentar el flujo de caja.
Para la mayoría de los operadores, esta estructura no es preferida a menos que haya un claro plan de apalancamiento de deudas.
Estructura escalonada
En la estructura escalonada, pagarás una cantidad relativamente menor en los meses iniciales, con un aumento progresivo en los montos de los pagos a medida que tus ingresos aumentan con el tiempo. Esto permite a los prestatarios escalar sus pagos junto con su negocio, para que todo esté adaptado al tamaño adecuado.
Todo lo que necesitas saber sobre los términos de reembolso, incluida la frecuencia y el monto del aumento de intereses, está detallado en la hoja de condiciones.
Dependiendo de tu acuerdo con el prestamista, el préstamo escalonado podría tener un solo escalón (un aumento) o múltiples escalones (varios aumentos) a lo largo de la vida del préstamo.
A solo un buen préstamo de hacer crecer tu negocio SaaS en tus propios términos
Cada uno de estos tipos de préstamos presenta una oportunidad única para hacer crecer tu empresa sin perder el control de ella.
Examínalos detenidamente para ver cuál cumple la mayoría—si no todas—tus expectativas. Espero que esto te ayude a abordar mejor tu financiación mediante deuda.
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