5 Tipos de Préstamos SaaS: Guía de Financiación No Dilutiva
Ya sea para cumplir con la nómina o conseguir capital para crecer, buscar financiamiento como fundador, CEO o CFO es una experiencia inquietante—y puede parecer aún más intimidante cuando se trata de préstamos para empresas SaaS.
¿Qué son los préstamos SaaS?
Pedir prestado como una empresa de Software como Servicio (SaaS) es un poco diferente a los negocios tradicionales. Tradicionalmente, las empresas garantizan sus préstamos con su inventario, equipos y bienes raíces, por lo que en caso de incumplimiento, el prestamista recupera parte del dinero liquidando la garantía. Por esta razón, los negocios físicos suelen ser más atractivos para los prestamistas que los negocios SaaS.
La mayoría de las empresas SaaS en crecimiento solo pueden presumir de propiedad intelectual y cuentas por cobrar; elementos que un prestamista normalmente no desea. En este caso, la empresa SaaS se evalúa en función de su potencial y su historial de ingresos (con la posibilidad de que el prestamista tome garantías en forma de warrants que se convierten en acciones en caso de incumplimiento).
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No obstante, las empresas SaaS, tanto startups como scaleups, aún pueden acceder a préstamos de numerosas fuentes. Estos prestamistas confían en las métricas de la empresa SaaS, el modelo de negocio y los ingresos proyectados para determinar su solvencia crediticia.
A continuación te presento los tipos de préstamos SaaS que puedes aprovechar para hacer crecer tu equipo, extender la vida financiera de tu empresa, o para cualquier otra necesidad de inyección de capital.
¿Cómo funcionan los préstamos SaaS?
La mayoría de los préstamos SaaS son capital no dilutivo, lo que significa que no necesitas ceder la propiedad de tu negocio, como sí sucedería en un financiamiento de capital.
Para obtener préstamos SaaS, estás apostando por los fundamentos de tu negocio (como CAC, CLV/LTV, MRR, ARR y retención de clientes) para acercarte a los prestamistas y solicitar un préstamo acorde a tus ingresos proyectados.
Cómo calificar para un préstamo SaaS
Conseguir un préstamo es como encontrar pareja: necesitas ser tú mismo... pero también asegurarte de verte bien.
Antes de involucrarte en los detalles con un posible prestamista, revisa estos factores para evaluar si tu empresa SaaS parece un prestatario confiable:
1. Estrategia de crecimiento
Puedes pensar en tu estrategia de crecimiento como un perfil de Tinder. Debe verse atractiva a simple vista, o nunca recibirás ese deslizamiento a la derecha. Los socios financieros quieren comprender la trayectoria de crecimiento de tus ingresos, y lo hacen revisando tu economía unitaria.
Los prestamistas prestarán especial atención a tu:
- Ingresos mensuales recurrentes para entender tus ingresos mensuales.
- Costo de adquisición de cliente para saber cuánto gastas para adquirir clientes. Un CAC alto podría ser una señal de que tus gastos de adquisición son demasiado altos para obtener rentabilidad.
- Tasa de retención de clientes para evaluar tu capacidad de retener clientes.
- Valor de vida del cliente para ver cuánto ingreso generas de tu cliente promedio a lo largo de su relación con tu empresa.
- Tasa de cancelación de clientes para entender cuán rápido tus clientes cancelan después de suscribirse a tu producto.
Tus métricas se ven bien: ¡conseguiste el swipe! ¿Qué sigue?
Tras revisar las métricas iniciales y la rentabilidad a este nivel general, los prestamistas querrán analizar con mayor profundidad para conocerte mejor.
2. Plan de negocios
Creen que tienes buena pinta, así que pasaste a la etapa de conversación. Ahora debes seducirles exponiendo tu historia de manera que crean en tu futuro.
Tu plan de negocios debe mostrar tu propuesta de valor, tu estrategia de adquisición de clientes, proyecciones futuras y cualquier otra información que ayude a los prestamistas a ver tu potencial de crecimiento y tu capacidad de pago.
También debes ser claro sobre el uso que le darás al préstamo. Los prestamistas necesitan asegurarse de que el préstamo les ayude a ellos a ganar dinero, por lo que necesitan saber para qué planeas utilizar el dinero. Por ejemplo, tienes más posibilidades de conseguir fondos para expansión que para pagar deudas previas.
En este punto, ya les has caído bien con una buena frase y pasas a una cita. Esta parte requiere más tiempo y esfuerzo de su parte, así que tienes que lograr que valga la pena para ellos.
3. Proceso de due diligence
Durante la cita, te harán preguntas sobre tu historial y, si quieres que funcione, deberás asegurarte de respaldar tus palabras con pruebas.
Los prestamistas tienen procesos de due diligence para evaluar tu empresa, tu sector y la solicitud de préstamo. Anticipa el proceso de tu prestamista y sus preguntas clave, y prepárate para responder satisfactoriamente.
Puedes asegurarte de esto de la siguiente manera:
- Organiza tus métricas y datos empresariales para su revisión.
- Muestra el proceso que has creado para generar clientes potenciales y ganar nuevos clientes.
- Y, en realidad, cualquier otra cosa que transforme la percepción de tu empresa de ser un pasivo a convertirse en un centro de beneficios.
Si juegas bien tus cartas, encuentras a alguien que confíe en ti y llevas las pruebas que necesitas, tendrás un socio antes de lo que imaginas.
Tipos de opciones de financiación mediante deuda
Estoy seguro de que cualquier préstamo SaaS podría conseguirte los fondos que necesitas, pero los requisitos, intereses y el calendario de reembolso de cada opción marcarán toda la diferencia en el futuro.
Deuda convertible
La deuda convertible te permite tomar un préstamo que puedes devolver al vencimiento, pero con la condición de que si realizas una ronda de financiamiento de capital antes del vencimiento, el prestamista puede convertir la deuda en acciones a una tasa descontada (llamado privilegio de conversión).
El descuento en caso de un evento de financiación de capital suele estar entre el 15-25%. La hoja de términos del préstamo especifica los términos de reembolso y conversión: precio por acción, duración del préstamo y tasa de interés antes del vencimiento o conversión.
La deuda convertible es más popular entre empresas tecnológicas de rápido crecimiento en etapas tempranas que no quieren vender una parte de su negocio en su estado actual pero necesitan capital para hacer crecer el negocio hasta una valoración que sí tenga sentido vender.
Puedes acceder a notas de deuda convertible de inversores ángeles, capitalistas de riesgo y prestamistas de nicho. Algunos ejemplos son Gust, Andreessen Horowitz y Lighter Capital.
Cómo prepararte para una deuda convertible
- Actualiza tu plan de negocios.
- Prepara una tabla de capitalización para mostrar los accionistas actuales de tu empresa.
- Revisa la hoja de términos del préstamo para asegurarte de que el monto, fecha de vencimiento, tasa de interés y términos de conversión se adapten a tus planes.
- Asegúrate de que tus cifras (CAC, LTV, churn) reflejen la realidad de tu empresa.
- Considera la probabilidad de conseguir financiación de capital antes de que venzan los préstamos y si quieres o no ceder capital futuro para ahorrar flujo de caja libre.
Préstamo de capital de trabajo
El préstamo de capital de trabajo es adecuado para negocios SaaS en sectores con ingresos estacionales y gastos constantes, como las empresas de asistencia de viaje. En épocas bajas, este préstamo te puede ayudar a cubrir tus gastos diarios (nómina, alquiler, etc.).
A diferencia de la nota de deuda convertible, este tipo de préstamo es relativamente más fácil de conseguir. Tiende a estar ligado al historial crediticio del propietario del negocio, así que necesitarás una buena puntuación crediticia para tener éxito. Si no, algunos prestamistas te exigirán que presentes una garantía.
La opción de préstamo de capital de trabajo más común para empresas SaaS es Fundbox.
Puedes aumentar tus posibilidades de obtener un préstamo de capital de trabajo si:
- Comprendes y puedes explicar para qué necesitas el préstamo de capital de trabajo.
- Defines el propósito del préstamo.
- Organizas tus documentos financieros para que los revisen los prestamistas.
- Revisas tu historial crediticio personal para entender tu elegibilidad para un préstamo de capital de trabajo.
Financiación basada en ingresos
La financiación basada en ingresos permite a las empresas SaaS obtener un préstamo basado en sus ingresos futuros, dándoles acceso rápido a fondos. Se espera que devuelvan el préstamo con los ingresos que están anticipando. Los pagos mensuales suelen ser un porcentaje fijo de los ingresos mensuales, en lugar de una cantidad fija.
La financiación basada en ingresos es más popular entre las empresas SaaS que pueden mostrar ingresos regulares.
Lighter Capital proporciona fondos a empresas en etapas tempranas para que crezcan a cambio de una parte de los ingresos generados cada mes.
Así puedes prepararte para un préstamo de financiación basada en ingresos.
- Organiza tus estados financieros para que el prestamista pueda evaluar tu solvencia crediticia.
- Prepara tus datos históricos de ingresos para mostrar cómo ha funcionado tu empresa en los últimos 2-3 años.
- Presenta una proyección de tus ingresos futuros para que el prestamista evalúe tu capacidad de pago.
Factoraje de cuentas por cobrar
El factoring de cuentas por cobrar ayuda a las empresas SaaS a acceder a fondos inmediatos basados en sus cuentas por cobrar. Aunque muchos clientes de SaaS pagan suscripciones antes de que se presten los servicios, las suscripciones actuales ayudan a comprender las expectativas de ingresos de suscripciones futuras.
Es más fácil obtener este préstamo cuando tus contratos indican cuándo se liquidará completamente tu cuenta por cobrar y, por lo tanto, cuándo recibirás el pago.
Los prestamistas revisarán tus facturas, los fundamentos de tu negocio (rotación de clientes, LTV, etc.) y la calidad crediticia de tus clientes para determinar tu tasa de factoring. Si los números cuadran, te darán la cantidad que necesitas a cambio de tus cuentas por cobrar. De esa manera, no tienes que esperar al pago de tu cliente para encontrar el dinero que necesitas para financiar los gastos de tu negocio. El tamaño de tus cuentas por cobrar determinará el tamaño del préstamo que puedes obtener.
El factoring de cuentas por cobrar es más adecuado para empresas SaaS que reciben pagos después de 30, 60 o 90 días de servicio. Estas empresas necesitan financiamiento a corto plazo para mantener sus actividades comerciales.
Los préstamos de factoring de cuentas por cobrar de AltLine son una buena opción de financiamiento para empresas SaaS que no pueden obtener líneas de crédito.
Estas son las cosas que necesitas preparar para atraer financiamiento basado en cuentas por cobrar de un prestamista:
- Un cronograma de tus cuentas por cobrar
- Los nombres de las cuentas.
- Fechas de facturación.
- Montos adeudados.
- Copias de facturas.
- Cualquier otra documentación necesaria para validar que las ventas son legítimas.
Línea de crédito basada en MRR
Con una línea de crédito basada en MRR, tu empresa SaaS puede obtener hasta 3–5 veces sus ingresos mensuales recurrentes para financiar las necesidades del negocio. Como una de las fuentes de crecimiento empresarial SaaS de menor costo, la línea de crédito MRR sí requiere una garantía personal, lo que significa que tú eres responsable si tu empresa no paga el préstamo.
Este tipo de préstamo es para empresas SaaS con ingresos mensuales o anuales recurrentes (ARR) considerables y consistentes.
Algunos prestamistas destacados de línea de crédito MRR son Silicon Valley Bank (ahora propiedad de First Citizens y sí, todavía existe) y novel capital.
Para acceder a una línea de crédito MRR, tu negocio debe
- Registrar una tasa de rotación de clientes del 15% o menor.
- Demostrar crecimiento positivo histórico y proyectado.
- Tu empresa debe ser autofinanciada, respaldada por capital de riesgo o por business angels.
Estructuras de pago de deudas
Si pagas una cantidad fija al mes, devuelves una cantidad menor en los primeros meses para gestionar mejor tu flujo de caja o comienzas a saldar tu préstamo desde el primer pago, esto se determinará por la estructura de pago del préstamo. Por eso debes prestar especial atención a la estructura de pago de la deuda, que puede ser:
Préstamo estándar a plazos
Con los plazos estándar, se requiere que pagues cuotas mensuales fijas. La cuota cubre parte del monto principal y los intereses.
Los préstamos estándar a plazos suelen tener un calendario claro, por lo que es fácil saber cuándo saldarás el préstamo. El prestamista define el cronograma de amortización y determina la cantidad que pagas en cada cuota.
La duración puede ser tan corta como 12 meses y tan larga como 7 años, con un mínimo de dos pagos antes del vencimiento.
El préstamo estándar a plazos es la estructura más popular de esta lista. Su facilidad de pago y conveniencia para presupuestos hace que sea más sencillo para empresas SaaS con ingresos y flujo de caja estables devolverlo. A los prestamistas también les resulta conveniente, ya que les proporciona beneficios regulares de flujo de efectivo.
Solo intereses
Pagar el préstamo bajo la opción de solo intereses divide el pago del préstamo en dos períodos: uno donde solo se abonan los intereses y otro durante el cual puedes comenzar a pagar el principal. En la segunda etapa, tu pago mensual aumenta para incluir ambas partes del préstamo.
Como no estás reduciendo el principal en el primer período, el monto total adeudado se mantiene igual a lo largo del tiempo. Pero puedes usar lo que habrías pagado del principal como una inversión en tu negocio, ya sea para crecer más rápido o aumentar el flujo de caja.
Para la mayoría de los operadores, esta estructura no es preferida a menos que haya un claro plan de apalancamiento de deuda.
Estructura escalonada
En la estructura Step-up, pagarás una cantidad relativamente menor en los primeros meses, con un aumento progresivo en los importes de pago a medida que tus ingresos aumenten con el tiempo. Permite a los prestatarios escalar sus pagos junto con su negocio, de modo que todo esté ajustado al tamaño adecuado.
Todo lo que necesitas saber sobre los términos de reembolso, incluida la frecuencia y el importe del aumento de interés, se detalla en la hoja de términos.
Dependiendo de tu acuerdo con el prestamista, el préstamo step-up podría tener un solo aumento (un incremento) o varios aumentos (múltiples incrementos) a lo largo de la vida del préstamo.
Un buen préstamo te separa de hacer crecer tu negocio SaaS en tus propios términos
Cada uno de estos tipos de préstamos presenta una oportunidad única para hacer crecer tu negocio sin perder el control sobre él.
Estúdialos detenidamente para ver cuál cumple con la mayoría, si no todas, tus necesidades. Espero que esto te ayude a abordar mejor la financiación con deuda.
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