Estado de Utilidades Retenidas: Lo Que Necesitas Saber
Si no estás muy familiarizado con los estados financieros, puede ser difícil saber para qué sirve cada uno. Si te preguntas a dónde se han ido tus ganancias, necesitas el estado de utilidades retenidas.
En esta guía, te ayudaré a comprender e interpretar el estado de utilidades retenidas, y te daré mis consejos para extraer información valiosa de este informe financiero corto pero importante.
Resumen del Estado de Utilidades Retenidas
El estado de utilidades retenidas es un documento financiero que resume cómo cambiaron las utilidades retenidas de la empresa—es decir, los ingresos que la compañía ha conservado después de pagar los gastos—durante un periodo determinado.
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Otros Nombres para el Estado de Utilidades Retenidas
Aunque a veces se le llama estado de patrimonio de los accionistas, estado de patrimonio del propietario o estado de patrimonio, técnicamente no son lo mismo.
El estado de utilidades retenidas—en el que nos enfocamos hoy—te muestra cuánto de las ganancias del año actual se distribuyeron como dividendos y cuánto se reinvirtió en el negocio.
Por otro lado, el estado de patrimonio de los accionistas muestra cómo ha cambiado el saldo de la cuenta de patrimonio de los accionistas durante el periodo contable actual.
Dicho esto, las grandes corporaciones suelen agrupar el estado de utilidades retenidas dentro del estado de patrimonio de los accionistas para simplificar, lo cual explica por qué la gente se refiere a este estado usando diferentes nombres. Aquí tienes un ejemplo del último 10K de Apple:
Es fácil imaginar cómo este estado ayuda a inversionistas y otros interesados. Si ven que una empresa reinvierte una gran parte de sus ganancias en sí misma, esto indica la confianza de la gerencia en las perspectivas futuras de la compañía.
Utilidad Neta vs Utilidades Retenidas
Comencemos por lo básico. La utilidad neta es la ganancia que obtiene tu empresa durante un periodo determinado. Tenemos una guía completa sobre el estado de resultados donde explico cómo se calcula la utilidad neta.
Es la cantidad que le queda a tu empresa después de restar todos los gastos, incluidos los gastos operativos, no operativos, gastos únicos e impuestos.
La utilidad neta pertenece a los accionistas de la empresa. Una empresa puede hacer dos cosas con su utilidad neta:
- Declarar dividendos: Si la empresa considera que ya está consolidada y no ve mucho espacio para crecer, puede declarar dividendos para los accionistas comunes.
- Reinversión: Las empresas necesitan efectivo para crecer. Si una empresa tiene grandes perspectivas de crecimiento, será mejor que reinvierta el dinero en vez de pagarlo como dividendos. El dinero que una empresa reinvierte se convierte en utilidades retenidas.
En teoría, las utilidades retenidas deberían seguir acumulándose siempre que una empresa siga siendo rentable y no declare dividendos.
¿Por Qué es Importante el Estado de Patrimonio?
El estado de patrimonio es importante porque indica la confianza de la gerencia en el crecimiento futuro de la empresa. Si la dirección cree que la compañía necesita capital para impulsar ese crecimiento, retendrán las utilidades en lugar de pagarlas como dividendos.
Supón que eres inversionista. Quieres invertir en un activo de crecimiento en vez de en una acción que pague altos dividendos. Antes de poner tu dinero en una empresa, necesitas saber si realmente está creciendo—hay varias formas de averiguarlo.
El crecimiento de los ingresos es un indicador común y a menudo confiable del crecimiento pasado. Para predecir el crecimiento, necesitas indicadores adelantados como la orientación de la dirección sobre los planes futuros y, por supuesto, la cantidad de dinero que la empresa ha retenido en los periodos anteriores para sostener ese crecimiento futuro.
Fórmula de Utilidades Retenidas
Las utilidades retenidas al final de un periodo se calculan así:
Ten en cuenta que "Dividendos" incluye todos los tipos de dividendos, incluso emisiones de acciones.
Utilidades Retenidas Apropiadas vs No Apropiadas
Las utilidades apropiadas son aquellas que no están disponibles para su distribución entre los accionistas. Las utilidades se apropian para comunicar a los accionistas que la administración espera una transacción importante en el futuro. Básicamente, es la manera en que la administración dice “apártense, accionistas, tenemos planes para ese dinero”.
El consejo de administración de una empresa puede decidir apropiar utilidades para distintos fines, incluyendo adquisiciones, recompra de acciones, investigación y desarrollo, y reducción de deudas.
Aquí está el asiento contable para la apropiación de utilidades:
| Cuenta | Débito (Dr.) | Crédito (Cr.) |
|---|---|---|
| Utilidades Retenidas | $100,000 | - |
| Utilidades Retenidas Apropiadas | - | $100,000 |
Las utilidades no apropiadas—como habrás adivinado—son la cantidad de utilidades que no se apropian al final de un período determinado. Estas utilidades suelen utilizarse también para el crecimiento, pero no están asignadas a una transacción o proyecto específico.
¿Quién crea el estado de utilidades retenidas?
Las empresas modernas utilizan software de contabilidad para preparar los estados financieros, incluido este. Normalmente, el software completa y actualiza automáticamente el estado como parte del ciclo contable a lo largo del período de reporte. Sin embargo, necesitas un contador para verificar que el estado de utilidades retenidas esté listo para su presentación.
Las decisiones relacionadas con la distribución de dividendos y la apropiación de utilidades están en manos de la gerencia y el consejo de administración. Los contadores necesitan esta información y las indicaciones de la gerencia antes de aprobar el estado de utilidades retenidas.
Cómo preparar un estado de utilidades retenidas
Preparar un estado de utilidades retenidas es bastante sencillo porque solo hay unas pocas transacciones a considerar. Recuerda, no tienes que preparar este estado manualmente. Un software de contabilidad para pequeñas empresas puede prepararlo automáticamente por ti. Sin embargo, si tienes curiosidad, aquí tienes una guía rápida paso a paso:
1. Ingresa el saldo inicial
La primera cifra en el estado de utilidades retenidas es el saldo final de utilidades retenidas del año anterior. Revisa las utilidades retenidas en tu balance general o busca en el libro mayor general, localiza la cuenta de utilidades retenidas y anota el saldo de cierre.
2. Suma la utilidad neta
Si aún no lo has hecho, prepara el estado de resultados. Toma la cifra de utilidad neta del estado de resultados y agrégala (o réstala en caso de una pérdida neta) al estado de utilidades retenidas.
3. Resta los pagos de dividendos
Los dividendos son el rubro más común aquí, pero puedes deducir cualquier otra cosa para la que utilices las utilidades.
Por ejemplo, cualquier acción común que recompras durante el año debe deducirse de las utilidades. De igual manera, si has decidido pagar dividendos, réstalos de las utilidades retenidas.
Ten en cuenta que el monto de los dividendos reportado en el estado de utilidades retenidas no incluye los dividendos sobre acciones preferentes. Estos se informan en el estado de resultados como una resta de la utilidad neta y no como un gasto porque no son deducibles de impuestos.
4. Calcula el saldo final
Suma las cifras incorporadas al estado de utilidades retenidas para calcular el saldo final. Este será el monto de utilidades retenidas reportado en el balance general del período actual, dentro de la sección de patrimonio de los accionistas.
Ejemplo de estado de utilidades retenidas
Supón que vas a preparar un estado de patrimonio para ABC Corp., que tiene los siguientes números para reportar:
- Saldo inicial en la cuenta de utilidades retenidas: $5,000,000
- Utilidad neta: $1,000,000
- Dividendos para el año en curso: $250,000
Así es como se vería el estado de utilidades retenidas:
ABC Corporation
Estado de utilidades retenidas para el año terminado el 31 de diciembre de 2024
| Saldo inicial | $5,000,000 | |
| Más: Utilidad neta | $1,000,000 | |
| Subtotal | $6,000,000 | |
| Menos: Dividendos declarados y pagados | ($250,000) | |
| Saldo final | $5,750,000 |
El saldo final de las utilidades retenidas se suma a la sección de patrimonio del balance general. Por eso necesitas calcular las utilidades retenidas al construir un modelo de tres estados financieros, aunque no sea estrictamente necesario modelar el estado de utilidades retenidas por separado.
Cómo analizar el estado de utilidades retenidas
El estado de utilidades retenidas se utiliza principalmente para evaluar la proyección futura que tiene la administración sobre el negocio.
Un dividendo consistentemente alto en el estado indica que la empresa está madurando y no necesita capital para crecimiento, mientras que las empresas más jóvenes y de alto crecimiento suelen declarar menos dividendos.
Hablemos sobre algunas métricas que pueden ayudarte a evaluar un estado de utilidades retenidas.
Proporción de retención y proporción de pago de dividendos
La proporción de retención y la proporción de pago de dividendos representan el porcentaje de utilidades que se retienen o se pagan como dividendos, respectivamente. Las proporciones de retención y pago de dividendos de una empresa siempre suman uno. Aquí están las fórmulas:
- Proporción de retención: (Utilidad neta - Dividendos) / Utilidad neta
- Proporción de pago de dividendos: Dividendos / Utilidad neta
Veamos un ejemplo. Supongamos que la utilidad neta de una empresa durante el período contable actual es de $500,000. La empresa decide pagar $100,000 como dividendos. Así se verían las proporciones de retención y pago:
- Proporción de retención = 0,8: Calculada como [(500,000 - 100,000) / $500,000]
- Proporción de pago de dividendos = 0,2: Calculada como [100,000 / 500,000]
Observa que una alta proporción de pago de dividendos no es algo malo. Si eres un inversionista que prefiere ingresos consistentes, invertir en empresas maduras es una excelente manera de beneficiarse de un posible aumento del capital a largo plazo y dividendos constantes.
Dicho esto, una alta proporción de pago de dividendos tampoco es siempre positiva. Una empresa que no paga dividendos podría multiplicar el capital de un inversionista, siempre y cuando la gestión sea exitosa. Todo depende de lo que quieras que hagan tus inversiones.
Utilidades retenidas frente al valor de mercado
La relación utilidades retenidas-valor de mercado no se utiliza tanto como las proporciones de retención y pago, pero sí proporciona información sobre cuán eficientemente una empresa está utilizando sus utilidades retenidas. Después de todo, un inversionista solo se beneficia cuando se utilizan adecuadamente las utilidades retenidas.
Para calcular utilidades retenidas respecto al valor de mercado, divide el precio de la acción por las utilidades retenidas por acción. Por ejemplo, supón que el precio de la acción de tu empresa ha subido de $10 a $60 en los últimos cinco años, y que las utilidades totales retenidas por acción durante ese mismo periodo son $5.
Esto significa que la empresa fue capaz de generar $5 en valor de mercado por cada dólar que retuvo de utilidades. Si la empresa hubiera utilizado capital obtenido mediante deuda, habría generado menos valor debido a los pagos de intereses; el capital generado internamente ayuda a empresas rentables a crear valor de manera más eficiente.
El estado de utilidades retenidas es solo una pieza del rompecabezas
El estado de utilidades retenidas es una excelente herramienta para evaluar las perspectivas de crecimiento de una empresa, pero existe mucha más información que accionistas y administradores necesitan para tomar decisiones inteligentes.
Por ejemplo, incluso si retienes utilidades para invertir en una gran campaña de marketing, necesitas suficiente efectivo disponible para ejecutar tu plan. Ahí es cuando entra en juego tu estado de flujo de efectivo.
Por otro lado, los inversionistas deben fijarse en más que solo el nivel de utilidades retenidas a la hora de buscar inversiones de alto crecimiento. Una empresa demasiado endeudada puede evitar pagar dividendos, pero eso no la convierte en un activo de alto crecimiento para el inversionista. Los inversionistas deben analizar el balance general de la empresa para ver el panorama completo.
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