Cómo calcular la fórmula del capital circulante
Muchas empresas tienen un aspecto excelente sobre el papel, pero tienen dificultades para cubrir los gastos cotidianos entre bastidores. En la mayoría de los casos, este dilema suele deberse a un capital circulante ajustado. ¿La solución? Aprende la fórmula del capital circulante y cómo aprovecharla para mantener la liquidez de tu empresa.
Como controller financiero, he visto cómo el capital circulante puede hacer triunfar o fracasar una empresa. En esta guía, desgloso la fórmula del capital circulante y comparto ejemplos prácticos que profesionales de las finanzas como tú pueden utilizar para evitar que su empresa se quede sin efectivo.
¿Qué es el capital circulante?
El capital circulante es lo que queda después de deducir los pasivos corrientes de tu empresa de sus activos corrientes. También denominado capital circulante neto (NWC), el capital circulante de tu empresa muestra si tiene o no suficiente liquidez para pagar cómodamente las próximas facturas.
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Al conocer tu capital circulante, puedes tomar las medidas necesarias para mantener unas finanzas saneadas o resolver los problemas de flujo de caja existentes en las operaciones diarias.
La fórmula del capital circulante (+ qué incluye)
Esta es la fórmula más habitual que utilizan las empresas para calcular el importe del capital circulante:
Capital circulante = Activos corrientes - Pasivos corrientes
Sin embargo, una fórmula no sirve de mucho si no tienes claro cuáles son tus activos o pasivos. Veamos más detenidamente qué significa cada uno de estos elementos de la fórmula.
- Activos corrientes: Elementos que posee tu empresa y que puedes convertir rápidamente en efectivo o consumir en el plazo de un año. Por ejemplo, las cuentas a cobrar y las existencias.
- Pasivos corrientes: Deudas y gastos que tu empresa debe pagar en el plazo de un año, como los préstamos a corto plazo (una de las ventajas del software de originación de préstamos es que puede ayudarte a realizar un seguimiento de estos), los salarios y los impuestos.
El gráfico siguiente incluye más ejemplos de activos corrientes y pasivos corrientes para ayudarte a calcular con precisión.
Cómo utilizar la fórmula del capital circulante
La fórmula del capital circulante es un excelente punto de partida, pero ¿cómo se utiliza exactamente? Empecemos con un ejemplo:
Imagina que eres el responsable financiero de una empresa manufacturera que busca conseguir un préstamo empresarial. El banco quiere conocer tu capital circulante para confirmar tus activos líquidos y tu capacidad de devolver el préstamo. En el último trimestre, registraste las siguientes cifras:
| Activos corrientes | Importe |
| Efectivo | $230,000 |
| Cuentas a cobrar | $165,000 |
| Productos terminados | $110,000 |
| Total: | $505,000 |
| Pasivos corrientes | Importe |
| Sueldos y salarios | $165,000 |
| Cuentas a pagar | $100,000 |
| Préstamos a corto plazo | $50,000 |
| Total: | $315,000 |
Con estas cifras, utilizarías la fórmula del capital circulante, restando tus pasivos corrientes totales de tus activos corrientes totales.
$505,000 − $315,000 = $190,000
Al demostrar que tu empresa tiene suficiente liquidez —con $190,000 de capital circulante capaces de cubrir fácilmente las operaciones diarias y respaldar el reembolso del préstamo—, es probable que el prestamista te dé una oportunidad.
O imagina que llevas la contabilidad de una empresa de software de edición que una marca de medios más grande quiere comprar. Para afianzar su decisión, quieren saber que tus libros, incluidas métricas financieras como el capital circulante, están en orden. En el último año, tus estados financieros muestran las siguientes cifras:
| Activos corrientes | Importe |
| Efectivo | $320,000 |
| Cuentas a cobrar | $210,000 |
| Inversiones a corto plazo | $150,000 |
| Total: | $680,000 |
| Pasivos corrientes | Importe |
| Cuentas por pagar | $140,000 |
| Ingresos diferidos | $120,000 |
| Gastos operativos (con vencimiento próximo) | $90,000 |
| Total: | $350,000 |
Aplicando la fórmula, su capital circulante será:
$680,000 − $350,000 = $330,000
El capital circulante de su empresa, de $330,000, revela una sólida liquidez y demuestra al posible comprador la capacidad de su empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo y mantener la estabilidad financiera. Esta situación convierte a su empresa en una adquisición de bajo riesgo, lo que aumenta las probabilidades de que la operación tenga éxito.
Otros tipos de fórmulas del capital circulante
La fórmula estándar del capital circulante es solo un tipo de cálculo del capital circulante. También existen otros métodos que debe conocer, según el modelo de negocio y sus necesidades.
La ratio de capital circulante
Al igual que la fórmula del capital circulante, la ratio de capital circulante es una medida de la salud financiera de una empresa. Revela la capacidad de su negocio para liquidar los pasivos a corto plazo con la liquidez a corto plazo de su empresa.
También conocida como ratio corriente, se obtiene dividiendo los activos corrientes de la empresa entre sus pasivos corrientes.
Ratio de capital circulante = Activos corrientes ÷ Pasivos corrientes
Una ratio de capital circulante superior a 1 es positiva porque significa que dispone de más activos corrientes que pasivos (es decir, capital circulante positivo). Sin embargo, si su ratio corriente cae por debajo de 1 (capital circulante negativo), es una señal de alarma que indica que su empresa podría tener dificultades para cubrir sus deudas a corto plazo y sus obligaciones financieras.
El ciclo del capital circulante
El ciclo del capital circulante es el tiempo que tarda su empresa en convertir sus activos corrientes en efectivo suficiente para las actividades operativas.
Ciclo del capital circulante = Días de inventario + Días de cobro − Días de pago
También denominado ciclo operativo, se divide en tres etapas:
- Rotación del inventario: El tiempo que tarda en vender el inventario.
- cobro de cuentas por cobrar: El tiempo que tarda en cobrar los pagos de los clientes.
- Pago de cuentas por pagar: El tiempo que tarda en pagar a los proveedores por los bienes y servicios.
Un ciclo corto del capital circulante es una valoración que demuestra que su empresa puede convertir rápidamente sus recursos en efectivo. Por su parte, un ciclo largo suele ser una señal de ineficiencia operativa.
3 errores que debe evitar al calcular el capital circulante
Aprovechar el capital circulante va más allá de conocer la fórmula y sus componentes; también debe evitar los siguientes errores de cálculo:
- No tener en cuenta las fluctuaciones estacionales: Si no tiene en cuenta los cambios estacionales del flujo de efectivo al calcular el capital circulante, la cifra obtenida puede representar de forma incorrecta la liquidez. Analice siempre las tendencias, no solo situaciones puntuales.
- Sobreestimar las cuentas por cobrar: Registrar facturas vencidas o impagadas como efectivo garantizado puede exagerar su capital circulante. Céntrese en cobros realistas, no solo en pagos pendientes.
- Ignorar los vencimientos de la deuda a corto plazo: Si excluye los próximos pagos de préstamos de la ecuación del capital circulante, distorsionará la situación real. Tenga siempre en cuenta las obligaciones próximas al evaluar los fondos disponibles de su empresa.
Cómo mantener y mejorar su capital circulante
Si su capital circulante no se encuentra donde desea, no se preocupe. Las siguientes estrategias le ayudarán a cambiar la situación en poco tiempo.
1. Reduzca los días de cuentas por cobrar
Cuanto antes cobre los pagos, más efectivo tendrá para cubrir gastos e invertir en crecimiento.
Supongamos que actualmente permite 60 días para las facturas. Considere reducir el plazo de pago a 30 días ofreciendo descuentos por pronto pago, aplicando condiciones de crédito más estrictas o automatizando los recordatorios. Una vez hecho esto, recibirá los pagos más rápidamente y podrá utilizarlos de inmediato para pagar a los proveedores, financiar las operaciones y expandir su negocio.
2. Mejore la gestión de su inventario
El exceso de existencias inmoviliza tu efectivo, mientras que tener muy poco puede provocar roturas de stock inoportunas. Encontrar el equilibrio adecuado es la mejor manera de garantizar una rotación saludable del inventario.
Por ejemplo, si almacenas demasiados teléfonos inteligentes en una tienda de electrónica, inmovilizas efectivo que podría ser útil en otro lugar. Mientras tanto, no tener suficientes unidades disponibles puede significar perder ventas frente a la competencia durante los periodos de alta demanda.
Gestiona tu inventario de forma más eficiente analizando las ventas pasadas y previendo la demanda para optimizar tus compras y niveles de existencias.
3. Optimiza tus cuentas por pagar
Pagar a proveedores y acreedores demasiado rápido agota el efectivo. Al mismo tiempo, retrasar demasiado los pagos puede provocar sanciones y dañar las relaciones. ¿Mi mejor consejo? Haz un análisis de costes y beneficios y actúa en consecuencia. Además, uno de los beneficios del software de cuentas por pagar es que puede ayudarte a gestionar el flujo de caja y tomar decisiones al respecto.
Imagina que tienes un proveedor que te da hasta 30 días para pagarle, pero que también ofrece un descuento del 2 % por pagar antes de tiempo. Sopesa el ahorro frente a los beneficios de mantener el efectivo disponible y elige la opción más eficiente.
Si pagar a un proveedor a tiempo supone una presión para tu liquidez, podría ser más inteligente esperar hasta la fecha de vencimiento y renunciar a cualquier descuento por pronto pago.
Beneficios y limitaciones del capital circulante
El capital circulante, uno de los principales KPI financieros, es un factor esencial para la estabilidad y el crecimiento de una empresa. Sin embargo, también tiene limitaciones. Sigue leyendo y te explicaré tanto las ventajas como los inconvenientes del capital circulante para que puedas maximizarlo.
Beneficios del capital circulante
Este es un análisis más detallado de los beneficios que aparecen en el gráfico anterior:
- Gestión de la liquidez: Un capital circulante sólido te proporciona la liquidez necesaria para cubrir tus obligaciones a corto plazo sin preocuparte constantemente por el flujo de caja. Te ayuda a pagar a los proveedores a tiempo, gestionar las nóminas de forma eficaz y afrontar los gastos cotidianos sin complicaciones. También evitarás los préstamos asfixiantes y la financiación con intereses elevados que suelen caracterizar a las empresas con problemas de flujo de caja.
- Eficiencia operativa: Un saldo saludable de capital circulante te permite optimizar el inventario, gestionar estratégicamente los pagos a proveedores y mantener las operaciones empresariales en marcha con las mínimas interrupciones. Además, con la herramienta de análisis financiero adecuada, puedes realizar un seguimiento de este y otros KPI para encontrar el punto óptimo entre un inventario adecuado y una liquidez sólida.
- Solvencia crediticia: Cuanto mayor sea tu capital circulante, mejor será tu reputación financiera. Esto significa que los bancos y otros prestamistas te considerarán un prestatario de bajo riesgo, lo que facilitará la obtención de financiación a buenas condiciones.
- Flexibilidad: El capital circulante te proporciona la flexibilidad financiera necesaria para tomar decisiones estratégicas y orientadas al futuro que, de otro modo, no serían posibles. Mantiene tu empresa ágil, adaptable y preparada para crecer. Por ejemplo, si necesitas contratar a más personal durante una temporada de gran actividad, puedes hacerlo con confianza, sabiendo que dispones del efectivo necesario para gestionar las nóminas. Y si surgen gastos inesperados, como reparaciones de equipos, puedes afrontarlos sin problemas.
Limitaciones de la fórmula del capital circulante
La fórmula del capital circulante es útil, pero no es completamente infalible. Un capital circulante elevado no siempre indica salud financiera, al igual que un valor bajo no es necesariamente una señal de dificultades. En concreto, estas son algunas razones por las que el KPI puede resultar engañoso:
- Valores cambiantes: El capital circulante muestra el estado de tus finanzas en un momento concreto, pero las condiciones empresariales cambian constantemente. El pago de un cliente importante puede mejorar tus cifras hoy, mientras que una próxima factura de un proveedor podría revertir rápidamente esa situación. En esencia, las fluctuaciones del flujo de caja, las tendencias estacionales y los gastos inesperados afectan a tus finanzas. Obtén una imagen real de la situación analizando tu capital circulante a lo largo del tiempo, en lugar de depender de un único cálculo potencialmente engañoso.
- Activos desiguales: La fórmula del capital circulante trata todos los activos corrientes como iguales —inventario, cuentas por cobrar, efectivo, etc.—, pero no puedes convertirlos todos en efectivo con la misma facilidad. Por ejemplo, un inventario de baja rotación o los pagos atrasados pueden dejarte buscando fondos en momentos críticos. Para saber cuán líquidos son realmente tus activos, ve más allá de las cifras y analiza el contexto real de cada uno. ¿Las preguntas del millón? ¿Con qué rapidez puedo convertir este activo en efectivo? Y ¿puedo confiar realmente en él como parte de mi red de seguridad financiera?
- Devaluación de los activos: Tu balance puede mostrar una posición sólida de capital circulante, pero activos como el inventario o determinadas divisas pueden perder valor debido a cambios del mercado, obsolescencia o descuentos. Evalúa periódicamente el valor real de tus activos para evitar conclusiones engañosas, como pensar que tu salud financiera es mejor de lo que realmente es.
- Obligaciones a largo plazo: El capital circulante se centra en los activos, pasivos y obligaciones a corto plazo, ignorando al mismo tiempo los compromisos financieros a largo plazo. Esta perspectiva incompleta puede generar una falsa sensación de seguridad, especialmente si tienes una deuda significativa a largo plazo o responsabilidades financieras futuras que el cálculo no contempla. Incluye siempre tus cuentas por pagar a largo plazo al analizar la salud financiera para obtener una visión más completa.
3 formas de optimizar aún más tu capital circulante
El capital circulante no tiene por qué ser un desafío. Estas son algunas formas más de mejorar la eficiencia de la gestión de tu capital circulante.
Practica la modelización financiera
Optimiza tu capital circulante mediante la modelización financiera. Este proceso consiste en crear una representación detallada de la situación financiera de tu empresa, mediante hojas de cálculo, Excel o software especializado, y hacer un seguimiento de adónde va realmente tu dinero.
Automatiza el proceso contable
La automatización de la gestión financiera, incluida la optimización del capital circulante, es una de las principales pasiones de mi equipo y mía, y todo este sitio es un testimonio de ese compromiso. La razón es sencilla: la tecnología lo hace todo más fácil. Y aunque la intervención y la orientación humanas siguen siendo fundamentales, las herramientas adecuadas marcan la diferencia a la hora de procesar cifras.
El software de contabilidad simplifica la contabilidad, las herramientas de previsión proporcionan información clara sobre el flujo de caja futuro y las aplicaciones de presupuestación favorecen una asignación eficiente de los recursos. ¿El resultado? Una planificación adecuada, un gasto óptimo, pagos puntuales y grandes ahorros, especialmente si utilizas herramientas que se integran fácilmente entre sí.
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Utiliza sabiamente una línea de crédito empresarial
Una línea de crédito resulta muy útil cuando tienes poco o ningún capital circulante. Pero el secreto de una financiación mediante deuda exitosa es aplicarla de forma estratégica: solo cuando sea necesario y con un plan de reembolso claro. Con fondos prestados, puedes cubrir rápidamente las carencias a corto plazo y mantener tu empresa a flote hasta que mejore el flujo de caja.
¿Y ahora qué?
En resumen: la fórmula del capital circulante y las demás estrategias que comparto aquí me han dado excelentes resultados en todos los lugares donde he trabajado, y estoy seguro de que harán lo mismo por ti.
Pero la gestión financiera es un proceso continuo. Así que, si quieres seguir aprendiendo y creciendo gracias a las opiniones de expertos financieros como tú y yo, suscríbete hoy a nuestro boletín gratuito.
