5 Tipi di Prestiti SaaS: Guida al Finanziamento Non Diluitivo
Che si tratti di coprire i salari o ottenere capitali per la crescita, cercare finanziamenti come fondatore, CEO o CFO può essere snervante—e può sembrare ancora più intimidatorio quando si ha a che fare con prestiti SaaS.
Cosa Sono i Prestiti SaaS?
Richiedere un finanziamento come azienda Software-as-a-Service (SaaS) è un po' diverso rispetto alle attività tradizionali. Tradizionalmente, le aziende garantiscono i loro prestiti con inventario, attrezzature e immobili, così che in caso di insolvenza, il finanziatore ottiene liquidità vendendo le garanzie. Per questo motivo, le attività fisiche risultano spesso più attraenti ai finanziatori rispetto alle aziende SaaS.
La maggior parte delle aziende SaaS in crescita può vantare solo proprietà intellettuale e crediti verso clienti; elementi che di solito un finanziatore non desidera. Invece, l'azienda SaaS viene valutata in base al suo potenziale e alla storia dei ricavi (con la possibilità che il finanziatore si assicuri tramite warrant convertibili in equity in caso di insolvenza).
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Nonostante ciò, le imprese SaaS, sia startup che scaleup, possono comunque accedere a finanziamenti da varie fonti. Questi enti di prestito fanno affidamento sulle metriche dell’azienda SaaS, sul modello di business e sui ricavi previsti per valutarne l'affidabilità creditizia.
Ecco i tipi di prestiti SaaS che puoi sfruttare per far crescere il tuo team, estendere la durata dell'azienda o per qualsiasi altra esigenza di iniezione di capitale.
Come Funzionano i Prestiti SaaS?
La maggior parte dei prestiti SaaS è costituita da capitale non diluitivo, ovvero non richiede di cedere la proprietà della tua azienda, come invece avviene nella raccolta di capitali tramite equity.
Per ottenere un prestito SaaS, devi puntare sui fondamentali della tua attività (come CAC, CLV/LTV, MRR, ARR e fidelizzazione dei clienti) per proporre la tua azienda al finanziatore per un prestito commisurato ai ricavi previsti.
Come Qualificarsi per un Prestito SaaS
Ottenere un prestito è come trovare un partner romantico: devi essere te stesso… ma assicurarti di fare buona impressione.
Prima di entrare nei dettagli di un potenziale finanziatore, valuta questi fattori per vedere se la tua azienda SaaS appare un debitore solido:
1. Strategia di Crescita
Pensa alla tua strategia di crescita come al tuo profilo Tinder. Deve fare subito una buona impressione, altrimenti non otterrai la "swipe" giusta. I partner finanziari vogliono comprendere la traiettoria di crescita dei tuoi ricavi, e lo fanno osservando le unit economics.
I finanziatori presteranno particolare attenzione a:
- Monthly Recurring Revenue per comprendere le tue entrate mensili.
- Customer Acquisition Cost per sapere quanto spendi per acquisire clienti. Un CAC elevato potrebbe indicare che le spese per acquisizione clienti sono troppo alte per ottenere profitti.
- Customer Retention Rate per valutare la tua capacità di trattenere i clienti.
- Customer Lifetime Value per vedere quanto ricavi riesci a ottenere dal cliente medio durante l'intera relazione con la tua azienda.
- Customer Churn per capire quanto velocemente i tuoi clienti annullano l’abbonamento dopo aver attivato il tuo prodotto.
Le tue metriche sono positive – hai ottenuto lo swipe. E ora?
Dopo aver verificato inizialmente metriche e redditività a un livello generale, i finanziatori vorranno fare un’analisi più approfondita per conoscerti meglio.
2. Business Plan
Pensano che tu faccia una buona impressione, quindi si passa alla fase dei messaggi. Ora devi conquistarli raccontando la tua storia in modo che credano nel tuo futuro.
Il tuo business plan dovrebbe illustrare la tua value proposition, la strategia di acquisizione clienti, le proiezioni future e qualsiasi altra informazione utile a far capire ai finanziatori il tuo potenziale di crescita—e la capacità di rimborso.
Devi anche essere chiaro sull’utilizzo che farai del prestito. I finanziatori devono essere certi che il loro prestito li aiuterà loro a guadagnare, quindi è importante spiegare a cosa serviranno i fondi. Ad esempio, hai maggiori possibilità di ottenere finanziamenti per espanderti piuttosto che per ripagare debiti pregressi.
Ora li hai conquistati con una buona presentazione e si passa al primo appuntamento. Questa fase richiede più tempo ed energie da parte loro, quindi devi renderla vantaggiosa.
3. Processo di Due Diligence
Durante l’appuntamento, ti faranno domande sulla tua storia e, se vuoi davvero che la relazione funzioni, dovrai portare prove concrete a sostegno.
I finanziatori adottano processi di due diligence per valutare la tua attività, il settore in cui operi e la richiesta di prestito. Anticipa il processo e le domande scottanti del finanziatore, presentandoti pronto con risposte soddisfacenti.
Puoi assicurarti di essere pronto così:
- Organizza le tue metriche e i dati aziendali per la loro revisione.
- Mostra il processo che hai creato per generare lead e acquisire nuovi clienti.
- E, davvero, qualsiasi altra cosa che trasformi la percezione della tua azienda da passività a centro di profitto.
Se giochi bene le tue carte, trovi qualcuno che crede in te e porti le prove necessarie, avrai un partner prima di quanto pensi.
Tipi di opzioni di finanziamento tramite debito
Sono sicuro che qualsiasi prestito SaaS potrebbe procurarti i fondi necessari, ma i requisiti, gli interessi e la pianificazione dei rimborsi di ciascuna opzione faranno la differenza nel tempo.
Debito convertibile
Il debito convertibile ti permette di ottenere un prestito che puoi rimborsare a scadenza, ma con la condizione che, se raccogli un round di equity prima della scadenza, il creditore può convertire il debito in azioni a un prezzo scontato (chiamato privilegio di conversione).
Lo sconto in caso di evento di finanziamento equity è solitamente intorno al 15-25%. Il term sheet del prestito specifica i dettagli di rimborso e conversione: prezzo per azione, durata del prestito e tasso d’interesse prima della scadenza o conversione.
Il debito convertibile è più diffuso tra le aziende tecnologiche in fase iniziale e ad alta crescita che non vogliono cedere una parte della propria attività allo stato attuale, ma hanno bisogno di capitale per far crescere l’azienda fino a una valutazione che abbia senso vendere.
Puoi accedere a note di debito convertibile tramite business angel, venture capitalist e finanziatori di nicchia. Alcuni esempi sono Gust, Andreessen Horowitz e Lighter Capital.
Ecco come prepararti per il debito convertibile
- Aggiorna il tuo business plan.
- Prepara una cap table per mostrare gli attuali azionisti della tua azienda.
- Rivedi il term sheet del prestito per assicurarti che l’importo, la data di scadenza, il tasso d’interesse e le condizioni di conversione siano in linea con i tuoi piani.
- Assicurati che i tuoi numeri (CAC, LTV, churn) riflettano la realtà della tua azienda.
- Considera la probabilità di raccogliere un finanziamento equity prima della scadenza dei prestiti e se vuoi o meno cedere equity futura per salvaguardare la liquidità.
Prestito per capitale circolante
Il prestito per capitale circolante è adatto alle aziende SaaS che operano in settori con ricavi stagionali e spese costanti, come le società di assistenza di viaggio. Nei periodi di bassa stagione, questo prestito può aiutarti a finanziare la gestione giornaliera (come stipendi, affitti, ecc.).
A differenza della nota di debito convertibile, questo prestito è relativamente più facile da ottenere. Tende a essere legato al merito creditizio del titolare dell’azienda, quindi occorre avere un buon punteggio di credito per avere successo. In caso contrario, alcuni finanziatori richiederanno la presentazione di una garanzia.
L’opzione di prestito per capitale circolante più comune per le aziende SaaS è Fundbox.
Puoi aumentare le tue possibilità di ottenere un prestito per capitale circolante così:
- Comprendi e sai spiegare per cosa ti serve il prestito per capitale circolante.
- Definisci lo scopo del prestito.
- Organizza i tuoi documenti finanziari affinché possano essere revisionati dai finanziatori.
- Rivedi la tua storia creditizia per capire se sei idoneo a ottenere un prestito per capitale circolante.
Finanziamento basato sui ricavi
Il finanziamento basato sui ricavi offre alle aziende SaaS la possibilità di ottenere un prestito basato sui ricavi futuri, dando accesso rapido ai fondi. È previsto il rimborso del prestito dai ricavi previsti. Le rate mensili sono solitamente una percentuale prefissata dei ricavi mensili, invece che un importo fisso.
Il finanziamento basato sui ricavi è più popolare tra le aziende SaaS che possono dimostrare entrate regolari.
Lighter Capital fornisce alle aziende in fase iniziale i fondi per crescere in cambio di una percentuale dei ricavi mensili generati.
Ecco come prepararti a una richiesta di finanziamento basato sui ricavi.
- Organizza i tuoi bilanci affinché il finanziatore possa valutare la tua affidabilità creditizia.
- Prepara i dati sui ricavi storici per mostrare come si è comportata la tua azienda negli ultimi 2-3 anni.
- Presenta una previsione dei ricavi futuri affinché il finanziatore possa valutare il potenziale di rimborso.
Factoring dei crediti commerciali
Il factoring dei crediti commerciali aiuta le aziende SaaS ad accedere a fondi immediati sulla base dei loro crediti verso clienti. Anche se molti clienti SaaS pagano gli abbonamenti prima che i servizi vengano erogati, gli abbonamenti attuali dei clienti aiutano a comprendere le aspettative di ricavo dagli abbonamenti futuri.
È più facile ottenere questo tipo di prestito quando i tuoi contratti specificano quando il credito verso clienti sarà completamente saldato e quindi quando riceverai il pagamento.
I finanziatori esamineranno le tue fatture, i fondamentali aziendali (abbandono dei clienti, LTV, ecc.), e la qualità creditizia dei tuoi clienti per determinare il tuo tasso di factoring. Se i tuoi numeri sono in regola, ti daranno la somma di cui hai bisogno in cambio dei tuoi crediti. In questo modo, non devi aspettare il pagamento dei tuoi clienti per trovare i soldi necessari a coprire le spese della tua attività. L’importo dei crediti verso clienti determinerà la dimensione del prestito che potrai ottenere.
Il factoring dei crediti è particolarmente indicato per le aziende SaaS che ricevono pagamenti dopo 30, 60 o 90 giorni dalla prestazione dei servizi. Queste aziende necessitano di un finanziamento a breve termine per mantenere attive le proprie attività.
I prestiti di factoring A/R di AltLine sono una buona opzione di finanziamento per le aziende SaaS che non riescono a ottenere linee di credito.
Ecco cosa devi preparare per attrarre un finanziamento basato sui crediti verso clienti da un finanziatore:
- Un elenco dei tuoi crediti commerciali
- I nomi dei conti.
- Date di fatturazione.
- Importi dovuti.
- Copie delle fatture.
- Qualsiasi altra documentazione necessaria a validare che le vendite siano legittime.
Linea di credito MRR
Con una linea di credito MRR, la tua azienda SaaS può ottenere fino a 3–5X delle tue entrate ricorrenti mensili per finanziare le esigenze aziendali. Essendo una delle fonti di crescita meno costose per il business SaaS, la linea di credito MRR richiede una garanzia personale, il che significa che sarai responsabile personalmente se l’azienda non rimborsa il prestito.
Questo tipo di prestito è indicato per le aziende SaaS con entrate ricorrenti mensili (MRR) o annuali (ARR) considerevoli e costanti.
I principali finanziatori di linee di credito MRR includono Silicon Valley Bank (ora di proprietà di First Citizens e, sì, ancora esistente) e novel capital.
Per accedere a una linea di credito MRR, la tua azienda deve
- Registrare un tasso di abbandono del 15% o inferiore.
- Dimostrare crescita storica e prevista positiva.
- La tua azienda deve essere autofinanziata, sostenuta da venture capital o da angel investor.
Strutture di Rimborso del Debito
Che tu paghi un importo fisso mensile, restituisca una somma minore nei primi mesi per gestire meglio il flusso di cassa o inizi a rimborsare il prestito dal primo pagamento, tutto dipenderà dalla struttura di rimborso del prestito. Ecco perché bisogna prestare particolare attenzione alla struttura di rimborso del debito, che può essere:
Prestito con Rata Standard
Con le rate standard, devi rimborsare rate mensili fisse. La rata comprende una parte del capitale e gli interessi.
I prestiti con rate standard tendono ad avere un programma chiaro, per cui è facile capire quando il prestito sarà completamente ripagato. Il finanziatore definisce il piano di ammortamento e determina l’importo da pagare in ciascuna rata.
La durata può essere di almeno 12 mesi e fino a 7 anni, con un minimo di due pagamenti prima della scadenza.
Il prestito a rate standard è la struttura più popolare di questa lista. La facilità di rimborso e la convenienza lo rendono ideale per le aziende SaaS con entrate e flussi di cassa stabili. Anche i finanziatori lo preferiscono perché fornisce loro flussi di cassa regolari.
Solo Interessi
Restituire il prestito con la modalità "solo interessi" divide il rimborso in due periodi: uno in cui si pagano solo gli interessi e una seconda fase in cui si comincia a pagare anche il capitale. Nella seconda fase, la rata mensile aumenta per coprire entrambi gli aspetti del prestito.
Poiché non viene saldato capitale nel primo periodo, l'importo totale dovuto rimane invariato nel tempo. Tuttavia, puoi utilizzare ciò che avresti pagato sul capitale come investimento nella tua azienda, sia per crescere che per aumentare la liquidità.
Per la maggior parte degli operatori, questa struttura non è preferibile a meno che non ci sia un chiaro piano di leva finanziaria a supporto.
Struttura Step-up
Nella struttura Step-up, pagherai un importo relativamente inferiore nei mesi iniziali, con un aumento progressivo degli importi dei pagamenti man mano che i tuoi ricavi aumentano nel tempo. Permette ai mutuatari di adattare i pagamenti alla crescita dell’attività, così tutto resta proporzionato.
Tutto ciò che devi sapere sui termini di rimborso, inclusa la frequenza e l’entità dell’aumento degli interessi, è dettagliato nel term sheet.
A seconda dell’accordo con il creditore, il prestito step-up potrebbe prevedere un solo step-up (un aumento) o più step-up (più aumenti) durante la durata del prestito.
A un solo buon prestito dalla crescita della tua attività SaaS alle tue condizioni
Ognuno di questi tipi di prestito offre un’opportunità unica di far crescere la tua azienda senza perderne il controllo.
Esaminali attentamente per capire quale soddisfa la maggior parte—se non tutte—le tue esigenze. Spero che questo ti aiuti ad affrontare meglio il finanziamento del debito.
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