Come calcolare la formula del capitale circolante
Molte aziende hanno un'ottima apparenza sulla carta, ma faticano a sostenere le spese quotidiane dietro le quinte. Nella maggior parte dei casi, questo dilemma è dovuto alla scarsità di capitale circolante. La soluzione? Impara la formula del capitale circolante e come sfruttarla per mantenere la liquidità della tua azienda.
In qualità di controller finanziario, ho visto come il capitale circolante possa determinare il successo o il fallimento di un'azienda. In questa guida, illustro la formula del capitale circolante e condivido esempi pratici che professionisti della finanza come te possono utilizzare per evitare che l'azienda rimanga a corto di liquidità.
Che cos'è il capitale circolante?
Il capitale circolante è ciò che rimane dopo aver dedotto le passività correnti dalle attività correnti della tua azienda. Chiamato anche capitale circolante netto (NWC), il capitale circolante della tua azienda mostra se dispone o meno di liquidità sufficiente per pagare comodamente le prossime fatture.
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Conoscendo il tuo capitale circolante, puoi adottare le misure necessarie per mantenere sane le finanze o risolvere i problemi di flusso di cassa in corso nelle operazioni quotidiane.
La formula del capitale circolante (+ cosa include)
Ecco la formula più comune utilizzata dalle aziende per determinare l'importo del capitale circolante:
Capitale circolante = Attività correnti - Passività correnti
Tuttavia, una formula non è del tutto utile se non sai con certezza quali siano le tue attività o passività. Esaminiamo più da vicino il significato di ciascuno di questi elementi della formula.
- Attività correnti: elementi di proprietà della tua azienda che puoi convertire rapidamente in denaro o utilizzare entro un anno. Ad esempio, i crediti verso clienti e le rimanenze.
- Passività correnti: debiti e spese che la tua azienda deve pagare entro un anno, come i prestiti a breve termine (uno dei vantaggi del software per la gestione dell'origine dei prestiti è che può aiutarti a tenerne traccia), gli stipendi e le imposte.
L'immagine qui sotto illustra altri esempi di attività correnti e passività correnti per aiutarti a ottenere un calcolo più accurato.
Come utilizzare la formula del capitale circolante
La formula del capitale circolante è un ottimo punto di partenza, ma come si utilizza esattamente? Iniziamo con un esempio:
Immagina di essere il responsabile finanziario di un'azienda manifatturiera che desidera ottenere un prestito aziendale. La banca vuole conoscere il tuo capitale circolante per verificare la disponibilità di attività liquide e la capacità di rimborsare il prestito. Nell'ultimo trimestre, hai registrato i seguenti numeri:
| Attività correnti | Importo |
| Disponibilità liquide | $230,000 |
| Crediti verso clienti | $165,000 |
| Prodotti finiti | $110,000 |
| Totale: | $505,000 |
| Passività correnti | Importo |
| Salari e stipendi | $165,000 |
| Debiti verso fornitori | $100,000 |
| Prestiti a breve termine | $50,000 |
| Totale: | $315,000 |
Con queste cifre, utilizzeresti la formula del capitale circolante, sottraendo le passività correnti totali dalle tue attività correnti totali.
$505,000 − $315,000 = $190,000
Dimostrando che la tua azienda dispone di liquidità sufficiente—con $190,000 di capitale circolante in grado di gestire facilmente le operazioni quotidiane e sostenere il rimborso del prestito—è probabile che il finanziatore decida di concederti il prestito.
Oppure, immagina di occuparti della contabilità di un'azienda che sviluppa software di editing e che un grande marchio del settore dei media desidera acquistare. Per consolidare la propria decisione, vuole sapere che i tuoi libri contabili, compresi gli indicatori finanziari come il capitale circolante, siano in ordine. Nell'ultimo anno, i tuoi bilanci mostrano i seguenti numeri:
| Attività correnti | Importo |
| Disponibilità liquide | $320,000 |
| Crediti verso clienti | $210,000 |
| Investimenti a breve termine | $150,000 |
| Totale: | $680,000 |
| Passività correnti | Importo |
| Debiti verso fornitori | $140,000 |
| Ricavi differiti | $120,000 |
| Spese operative (in scadenza a breve) | $90,000 |
| Totale: | $350,000 |
Utilizzando la formula, il tuo capitale circolante sarà:
$680,000 − $350,000 = $330,000
Il capitale circolante della tua azienda, pari a $330,000, rivela una forte liquidità e dimostra al potenziale acquirente la capacità della tua azienda di coprire gli obblighi a breve termine e mantenere la stabilità finanziaria. Questa situazione rende la tua attività un'acquisizione a basso rischio, aumentando le probabilità di concludere con successo l'operazione.
Altri tipi di formule del capitale circolante
La formula standard del capitale circolante è solo un tipo di formula del capitale circolante. Esistono anche altri metodi che dovresti conoscere, a seconda del modello della tua attività e delle esigenze specifiche.
Il rapporto di capitale circolante
Come la formula del capitale circolante, il rapporto di capitale circolante è un indicatore della salute finanziaria di un'azienda. Rivela la capacità della tua attività di estinguere le passività a breve termine utilizzando la liquidità a breve termine della tua azienda.
Chiamato anche indice di liquidità corrente, si calcola dividendo le attività correnti dell'azienda per le sue passività correnti.
Rapporto di capitale circolante = Attività correnti ÷ Passività correnti
Un rapporto di capitale circolante superiore a 1 è positivo perché significa che disponi di attività correnti più che sufficienti rispetto alle passività (ovvero di un capitale circolante positivo). Tuttavia, se il tuo indice di liquidità corrente scende al di sotto di 1 (capitale circolante negativo), si tratta di un campanello d'allarme che indica che la tua azienda potrebbe avere difficoltà a coprire i debiti a breve termine e gli obblighi finanziari.
Il ciclo del capitale circolante
Il ciclo del capitale circolante indica quanto tempo impiega la tua attività a trasformare le attività correnti in liquidità sufficiente per le attività operative.
Ciclo del capitale circolante = Giorni di giacenza delle scorte + Giorni di incasso dei crediti − Giorni di pagamento dei debiti
Chiamato anche ciclo operativo, è suddiviso in tre fasi:
- Rotazione delle scorte: Il tempo necessario per vendere le scorte.
- Incasso dei crediti: Il tempo necessario per riscuotere i pagamenti dai clienti.
- Pagamento dei debiti: Il tempo necessario per pagare i fornitori di beni e servizi.
Un ciclo del capitale circolante breve è un indicatore del fatto che la tua attività può trasformare rapidamente le proprie risorse in liquidità. Al contrario, un ciclo lungo è generalmente un segnale di inefficienza operativa.
3 errori da evitare nel calcolo del capitale circolante
Sfruttare il capitale circolante va oltre la semplice conoscenza della formula e dei suoi componenti: devi anche prestare attenzione ai seguenti errori di calcolo:
- Non tenere conto delle fluttuazioni stagionali: Se non consideri le variazioni stagionali dei flussi di cassa nel calcolo del capitale circolante, il dato ottenuto può rappresentare in modo errato la liquidità. Analizza sempre le tendenze, non solo situazioni isolate.
- Sovrastimare i crediti: Registrare fatture scadute o non pagate come liquidità garantita può gonfiare il capitale circolante. Concentrati sugli incassi realistici, non solo sui pagamenti ancora dovuti.
- Ignorare le scadenze dei debiti a breve termine: Quando escludi le rate dei prestiti in scadenza dall'equazione del capitale circolante, falsi il quadro reale. Tieni sempre conto degli obblighi a breve termine quando valuti i fondi disponibili della tua azienda.
Come mantenere e migliorare il capitale circolante
Se il tuo capitale circolante non è al livello desiderato, non farti prendere dal panico. Le strategie seguenti ti aiuteranno a migliorare rapidamente la situazione.
1. Riduci i giorni di incasso dei crediti
Prima incassi i pagamenti, maggiore sarà la liquidità disponibile per coprire le spese e investire nella crescita.
Supponiamo che attualmente tu conceda 60 giorni per il pagamento delle fatture. Valuta di ridurre il termine di pagamento a 30 giorni offrendo sconti per i pagamenti anticipati, applicando condizioni di credito più rigorose o automatizzando i promemoria. Una volta fatto, riceverai i pagamenti più rapidamente e potrai utilizzarli immediatamente per pagare i fornitori, finanziare le attività operative ed espandere la tua attività.
2. Migliora la gestione delle scorte
Le scorte in eccesso immobilizzano la liquidità, mentre una quantità insufficiente può portare a esaurimenti delle scorte nei momenti meno opportuni. Trovare il giusto equilibrio è il modo migliore per garantire una sana rotazione dell'inventario.
Ad esempio, se accumuli troppe scorte di smartphone in un negozio di elettronica, immobilizzi liquidità che potrebbe essere utile altrove. Nel frattempo, non avere abbastanza telefoni disponibili può significare perdere vendite a favore della concorrenza nei periodi di alta domanda.
Gestisci il tuo inventario in modo più efficiente analizzando le vendite passate e prevedendo la domanda per ottimizzare gli acquisti e i livelli delle scorte.
3. Ottimizza i debiti verso i fornitori
Pagare fornitori e creditori troppo rapidamente riduce la liquidità. Allo stesso tempo, ritardare eccessivamente i pagamenti può comportare penali e danneggiare i rapporti. Il mio miglior consiglio? Esegui un'analisi costi-benefici e agisci di conseguenza. Inoltre, uno dei vantaggi del software per la gestione dei debiti verso i fornitori è che può aiutarti a gestire il flusso di cassa e a prendere decisioni in merito.
Immagina di avere un fornitore che ti concede fino a 30 giorni per pagare, ma offre anche uno sconto del 2% per il pagamento anticipato. Valuta il risparmio rispetto ai vantaggi di mantenere la liquidità disponibile e scegli l'opzione più efficiente.
Se pagare un fornitore puntualmente mette sotto pressione la tua liquidità, potrebbe essere più intelligente aspettare la data di scadenza e rinunciare a qualsiasi sconto per il pagamento anticipato.
Vantaggi e limiti del capitale circolante
Il capitale circolante, uno dei principali KPI finanziari, è un importante fattore di stabilità e crescita aziendale. Tuttavia, presenta anche dei limiti. Continua a leggere e ti illustrerò sia i vantaggi sia gli svantaggi del capitale circolante, così potrai massimizzarne l'efficacia.
Vantaggi del capitale circolante
Ecco un'analisi più approfondita dei vantaggi elencati nel grafico sopra:
- Gestione della liquidità: Un capitale circolante solido ti garantisce la liquidità necessaria per coprire gli obblighi a breve termine senza preoccuparti costantemente del flusso di cassa. Ti aiuta a pagare puntualmente i fornitori, a gestire efficacemente le buste paga e ad affrontare con facilità le spese quotidiane. Eviterai inoltre i prestiti onerosi e i finanziamenti ad alto interesse che caratterizzano le aziende con problemi di flusso di cassa.
- Efficienza operativa: Un saldo sano del capitale circolante ti consente di ottimizzare l'inventario, gestire strategicamente i pagamenti ai fornitori e mantenere le operazioni aziendali in funzione con interruzioni minime. Inoltre, con il giusto strumento di analisi finanziaria, puoi monitorare questo e altri KPI per trovare il punto di equilibrio tra un inventario ottimale e una liquidità solida.
- Affidabilità creditizia: Maggiore è il tuo capitale circolante, migliore sarà la tua reputazione finanziaria. Ciò significa che le banche e gli altri finanziatori ti considereranno un debitore a basso rischio, rendendo più semplice ottenere finanziamenti a condizioni vantaggiose.
- Flessibilità: Il capitale circolante ti offre la flessibilità finanziaria necessaria per prendere decisioni strategiche e lungimiranti che altrimenti non sarebbero possibili. Mantiene la tua azienda agile, adattabile e pronta a crescere. Quindi, se ad esempio hai bisogno di assumere più personale durante un periodo di intenso lavoro, puoi farlo con sicurezza, sapendo di avere la liquidità necessaria per gestire le buste paga. E se si verificano spese impreviste, come le riparazioni delle attrezzature, puoi affrontarle senza problemi.
Limiti della formula del capitale circolante
La formula del capitale circolante è utile, ma non è completamente infallibile. Un capitale circolante elevato non indica sempre una buona salute finanziaria, così come un valore basso non è necessariamente un segnale di difficoltà. In particolare, ecco un paio di motivi per cui il KPI può essere fuorviante:
- Valori variabili: Il capitale circolante mostra lo stato delle tue finanze in un singolo momento, ma le condizioni aziendali cambiano costantemente. Il pagamento da parte di un cliente importante può migliorare i tuoi numeri oggi, mentre una fattura imminente di un fornitore potrebbe rapidamente invertire la situazione. In sostanza, le fluttuazioni del flusso di cassa, le tendenze stagionali e le spese impreviste incidono tutte sulle tue finanze. Ottieni un quadro realistico analizzando il capitale circolante nel tempo invece di affidarti a un singolo calcolo potenzialmente fuorviante.
- Beni non equivalenti: La formula del capitale circolante tratta tutte le attività correnti come equivalenti: inventario, crediti, liquidità, ecc.; tuttavia, non puoi trasformarle tutte in denaro con la stessa facilità. Ad esempio, scorte a lenta movimentazione o pagamenti in ritardo possono lasciarti a corto di fondi nei momenti critici. Per capire quanto siano realmente liquide le tue attività, guarda oltre i numeri e considera il contesto effettivo di ciascuna. Le domande da un milione di dollari? Quanto velocemente posso trasformare questa attività in liquidità? E posso davvero considerarla parte della mia rete di sicurezza finanziaria?
- Svalutazione delle attività: Il tuo bilancio può mostrare una solida posizione di capitale circolante, ma attività come l'inventario o determinate valute possono perdere valore a causa di cambiamenti del mercato, obsolescenza o sconti. Valuta regolarmente il valore effettivo delle tue attività per evitare conclusioni fuorvianti, come pensare che la tua salute finanziaria sia migliore di quanto non sia realmente.
- Obbligazioni a lungo termine: Il capitale circolante si concentra su attività, passività e obbligazioni a breve termine, ignorando al contempo gli impegni finanziari a lungo termine. Questa prospettiva incompleta può creare un falso senso di sicurezza, soprattutto se hai debiti significativi a lungo termine o responsabilità finanziarie future che il calcolo non considera. Considera sempre i tuoi debiti a lungo termine quando analizzi la salute finanziaria, per ottenere una visione più completa.
3 modi per ottimizzare ulteriormente il capitale circolante
Il capitale circolante non deve necessariamente essere una sfida. Ecco altri modi per migliorare l'efficienza della gestione del capitale circolante.
Utilizza la modellazione finanziaria
Ottimizza il tuo capitale circolante attraverso la modellazione finanziaria. Questo processo consiste nel creare una rappresentazione dettagliata della situazione finanziaria della tua azienda, tramite fogli di calcolo, Excel o software specializzati, e nel monitorare dove stanno andando davvero i tuoi soldi.
Automatizza il processo di contabilità
Automatizzare la gestione finanziaria, inclusa l'ottimizzazione del capitale circolante, è una passione fondamentale per il mio team e per me, e l'intero sito è una testimonianza di questo impegno. Il motivo è semplice: la tecnologia rende tutto più facile. E sebbene l'intervento e la guida umani rimangano fondamentali, gli strumenti giusti fanno la differenza quando si tratta di elaborare i numeri.
Il software di contabilità semplifica la tenuta dei libri contabili, gli strumenti di previsione forniscono informazioni chiare sui flussi di cassa futuri e le app per la gestione del budget supportano un'allocazione efficiente delle risorse. Il risultato? Una pianificazione adeguata, una spesa ottimale, pagamenti puntuali e grandi risparmi, soprattutto se utilizzi strumenti che si integrano facilmente tra loro.
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Utilizza con criterio una linea di credito aziendale
Una linea di credito è molto utile quando hai poco o nessun capitale circolante. Tuttavia, il segreto per un finanziamento tramite debito efficace è un utilizzo strategico: solo quando necessario e con un piano di rimborso chiaro. Grazie ai fondi presi in prestito, puoi coprire rapidamente le carenze a breve termine e sostenere la tua attività fino al miglioramento del flusso di cassa.
E adesso?
In sintesi: la formula del capitale circolante e le altre strategie condivise qui hanno funzionato a meraviglia per me in ogni luogo in cui ho lavorato e sono certo che faranno lo stesso per te.
Ma la gestione finanziaria è un processo continuo. Quindi, se vuoi continuare a imparare e crescere attraverso approfondimenti di esperti del settore finanziario come te e me, iscriviti oggi alla nostra newsletter gratuita.
