Come Misurare la Redditività: 6 Metodi + Strumenti
Se i tuoi rendiconti P&L sono un netto positivo, significa che la tua azienda sta generando un profitto. Tuttavia, questo non significa necessariamente che sia redditizia.
Confuso? Anche se il conseguimento di un profitto è solitamente considerato il punto in cui un’azienda ha successo, la redditività è una misura dell’efficienza finanziaria della tua organizzazione. Da qui in avanti le cose si complicano un po’, quindi lascia che ti spieghi…
Capire la Redditività
Immaginiamo due bambini, Alice e Bob, che gestiscono ciascuno un chiosco di limonata per un giorno. Alice spende 10$ in forniture. Vende 50 bicchieri di limonata a 1$ ciascuno, incassando 50$ di ricavi. Il suo profitto è di 40$ (50$ di ricavi - 10$ di spese).
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Nel frattempo anche Bob spende 10$ in forniture. Vende 20 bicchieri di limonata a 2$ ciascuno, realizzando 40$ di ricavi. Il suo profitto è di 30$ (40$ - 10$).
Nonostante Alice abbia un margine di profitto superiore rispetto a Bob, il chiosco di limonata di Bob in realtà si è rivelato più redditizio.
Perché?
Perché, a differenza di Alice, Bob è riuscito a generare più profitto per ogni dollaro di ricavo. Bob è riuscito a utilizzare le sue risorse in modo più efficiente rispetto ad Alice, il che gli permetterà di espandere i suoi profitti man mano che svilupperà una catena multinazionale di chioschi di limonata.
Profitto vs Redditività: Qual è la Differenza?
Il profitto è un numero assoluto che rappresenta la quantità di denaro che un’azienda guadagna dopo aver sottratto tutte le spese dai ricavi. È la cifra netta finale che si trova nel conto economico o nello stato patrimoniale.
La redditività — solitamente espressa come rapporto o percentuale — è un calcolo utilizzato per valutare quanto efficientemente la tua azienda genera profitti. È una misura relativa rispetto a metriche come ricavi, attivi o patrimonio netto. A differenza del profitto, riguarda le scelte strategiche, aiutando a guidare la crescita a lungo termine di un’azienda.
Concetti Spesso Confusi con la Redditività
La redditività viene spesso confusa con altri indicatori finanziari come ricavi, flusso di cassa e crescita. Ecco una breve panoramica di come si differenzia da questi altri concetti:
- Ricavi: I ricavi rappresentano l’ammontare totale di denaro che un’azienda incassa dalle proprie attività (solitamente, vendita di beni o servizi). Anche se essenziali, i ricavi non tengono conto delle spese. Un’azienda può avere ricavi elevati, ma essere comunque in perdita se i suoi costi superano gli incassi.
- Flusso di cassa: Il flusso di cassa misura la quantità di denaro che entra ed esce da un’azienda. È possibile che un’azienda redditizia abbia problemi di flusso di cassa se fatica a incassare dai clienti o sostiene elevati costi iniziali. All’opposto, un’azienda può avere un flusso di cassa positivo e una bassa redditività se non genera abbastanza entrate rispetto alle sue spese.
- Crescita: La crescita si riferisce all’aumento nel tempo dei ricavi, della quota di mercato o di altri indicatori chiave di un’azienda. Anche se solitamente è un segnale positivo, non si traduce necessariamente in redditività. Un’azienda in rapida crescita può comunque perdere denaro se le spese aumentano più rapidamente dei ricavi.
- Quota di mercato: La quota di mercato è la percentuale del totale delle vendite in un settore generata da una singola azienda. Un’azienda può detenere una grande quota di mercato ma bassa redditività se opera in un settore altamente competitivo e con bassi margini.
- Valutazione: La valutazione determina il valore attuale di un’attività o di un’azienda. Sebbene la redditività sia un fattore chiave che influenza la valutazione, anche altri elementi come le potenzialità di crescita, le condizioni di mercato e gli asset intangibili giocano un ruolo. Un’azienda con bassa redditività attuale può comunque ottenere una valutazione elevata se gli investitori credono nel suo potenziale futuro.
6 Modi per Misurare la Redditività
Poiché la redditività non è un valore assoluto, esistono vari modi per valutare se un’azienda opera in modo redditizio. Questi includono l’analisi di diversi margini, il calcolo del ritorno sugli attivi oppure la realizzazione di un’analisi del punto di pareggio.
1. Margine di Profitto Lordo
Il margine di profitto lordo misura la redditività dei prodotti o servizi di un’azienda. Si calcola dividendo il profitto lordo (ricavi meno costi dei beni venduti) per i ricavi totali e moltiplicando per 100.
(Profitto Lordo ÷ Ricavi) × 100
Questo rapporto indica la percentuale di ogni dollaro di ricavo che l’azienda trattiene come profitto lordo, dopo aver considerato i costi diretti di produzione dei beni o servizi (COGS).
2. Margine di Profitto Operativo
Il margine operativo misura la redditività di un'azienda derivante dalle sue attività principali, escludendo interessi e tasse. Si calcola dividendo il reddito operativo per i ricavi e moltiplicando il risultato per 100.
(Reddito Operativo ÷ Ricavi) × 100
Un margine operativo più elevato indica che un'azienda è più efficiente nella gestione dei suoi costi operativi, come stipendi, affitti e utenze.
3. Margine di profitto netto
Il margine di profitto netto misura la redditività complessiva di un'azienda. Si calcola dividendo l'utile netto (profitto dopo tutte le spese aziendali e le tasse) per i ricavi.
(Utile Netto ÷ Ricavi) × 100
Questo rapporto rivela la percentuale di ogni dollaro di ricavi che rimane come utile netto dopo aver considerato tutte le spese, compresi interessi e tasse.
4. Rendimento delle attività (ROA)
A differenza della formula ROIC, che determina il profitto dal capitale investito, il rendimento delle attività (ROA) misura quanto efficacemente un'azienda genera profitto dagli asset posseduti. Si calcola dividendo l'utile netto per il totale delle attività.
Utile Netto ÷ Totale Attività
Il ROA fornisce agli investitori una chiara idea dell'efficacia dell'azienda nel convertire il capitale investito in utile netto. Questo è uno dei principali indicatori che le banche considerano prima di finanziare un'operazione aziendale.
5. Analisi del punto di pareggio
L'analisi del punto di pareggio determina il momento in cui i ricavi di un'azienda equivalgono alle sue spese totali (misurato in numero assoluto di unità). Al punto di pareggio, l'azienda non realizza né un profitto né una perdita.
Costi Fissi ÷ (Ricavo per Unità – Costo Variabile per Unità)
L'analisi del punto di pareggio aiuta le piccole imprese a determinare quante unità devono vendere o quanti ricavi devono generare per coprire tutte le spese. Questa informazione è cruciale per la definizione degli obiettivi di vendita e delle strategie di prezzo.
6. Indice di redditività (PI)
L'indice di redditività (PI) misura la redditività di un investimento o progetto proposto, dividendo il valore attuale dei flussi di cassa futuri per l'investimento iniziale.
(Valore Attuale dei Flussi di Cassa Futuri) ÷ (Investimento Iniziale)
Se il PI è superiore a 1, il progetto si prevede che sia redditizio. Se il PI è inferiore a 1, il progetto probabilmente non sarà redditizio. Il PI aiuta le piccole imprese a valutare la redditività potenziale di diversi investimenti o progetti, consentendo di dare priorità a quelli che si prevede generino i rendimenti più alti.
Errori da evitare nella misurazione della redditività
Se fai parte del 98% delle aziende che hanno un fatturato annuo inferiore a $10m, è probabile che il tuo ‘profitto contabile’ sia fuorviante.
Non ha torto. Quando si tratta di misurare la redditività, le piccole imprese sono le più inclini a calcolare erroneamente i propri conti. Tuttavia, ci sono molte sfumature da considerare, quindi gli errori sono comprensibili.
Ciò che conta è affrontare questi errori prima che conducano a problemi operativi più gravi; ecco i 5 errori più comuni che ho notato che le aziende commettono quando calcolano la redditività:
1. Ignorare i ricavi e le spese non operative
Voci non operative come interessi attivi, dividendi, guadagni o perdite da investimenti e eventi una tantum possono distorcere la reale performance finanziaria dell’azienda. Se non separi questi elementi dalle spese operative durante la misurazione della redditività, potresti finire con un rapporto impreciso.
Ad esempio, se un'azienda vende un immobile con una forte plusvalenza, ciò aumenterà il reddito netto per quel periodo. Tuttavia, questo guadagno non è legato alle attività principali dell'azienda ed è non ricorrente. Includerlo nei calcoli di redditività come il margine di profitto netto esagererebbe la reale redditività operativa dell'azienda.
2. Non Considerare il Turnover degli Asset
Concentrandosi esclusivamente sui rapporti di margine come il margine di profitto lordo, si rischia di ignorare il turnover degli asset e l'utilizzo degli asset.
Ad esempio, sia la Società A che la Società B hanno un margine di profitto netto del 10%. Tuttavia, la Società A ha un rapporto di turnover degli asset pari a 1, mentre la Società B ha un rapporto di turnover degli asset pari a 2. Ciò significa che la Società B genera il doppio dei ricavi per ogni dollaro di asset rispetto alla Società A.
Nonostante margini uguali, la Società B è più efficiente nell'utilizzare i propri asset per generare vendite e quindi è complessivamente più redditizia.
3. Non Adeguare il Metodo di Valutazione delle Rimanenze
I metodi di valutazione delle rimanenze (FIFO, LIFO, media ponderata) possono influenzare notevolmente la redditività riportata. Durante periodi di inflazione, il metodo LIFO comporta un costo del venduto più elevato e utili riportati inferiori, rispetto al metodo FIFO.
Confrontare la redditività di due aziende che utilizzano metodi diversi di valutazione delle rimanenze può portare a conclusioni errate. Gli investitori di solito rettificano i bilanci per utilizzare lo stesso metodo di valutazione delle rimanenze al fine di fare un confronto omogeneo, quindi assicurati di tenerne conto quando confronti la tua azienda.
4. Confrontare la Redditività tra Settori Diversi
Ogni settore ha caratteristiche differenti che influenzano i livelli tipici di redditività. Ad esempio, i supermercati hanno margini bassi e volumi elevati, mentre le aziende di software hanno margini elevati e minore rotazione degli asset.
Confrontare i rapporti di redditività di una catena di supermercati o di una organizzazione non profit con quelli di un'azienda di software non fornirebbe indicazioni significative. La redditività dovrebbe essere confrontata all'interno dello stesso settore o con la storia aziendale della società stessa.
5. Affidarsi a un Solo Rapporto di Redditività
Ogni indicatore di redditività offre una prospettiva diversa; affidarsi esclusivamente a uno solo può dare un quadro incompleto. Ad esempio, un'azienda può avere un elevato margine di profitto lordo ma un basso margine di profitto netto a causa di spese operative elevate.
Un'analisi completa della redditività dovrebbe prendere in considerazione diversi rapporti — sia relativi ai margini che ai rendimenti — per avere una visione olistica.
- I rapporti di margine come il margine di profitto lordo e quello netto mostrano la redditività a diversi livelli del conto economico.
- I rapporti di rendimento come il ritorno sugli asset e il ritorno sul capitale proprio mostrano quanto efficacemente l'azienda utilizza le proprie risorse per generare profitti.
Uso di software per misurare la redditività
Se sei una piccola impresa alla ricerca di un modo più veloce e affidabile per misurare la redditività, un software di contabilità può semplificare notevolmente il processo automatizzando molte attività di inserimento dati e calcolo.
La maggior parte di queste piattaforme si integra con i conti bancari aziendali, carte di credito e altre fonti di dati finanziari per importare automaticamente e categorizzare le transazioni. Possono quindi generare report sulla redditività, come il conto economico e il rendiconto finanziario, con un semplice clic. Altre funzionalità di base che aiutano nella misurazione della redditività includono:
- Classificazione automatica delle transazioni
- Report finanziari personalizzabili
- Dashboard in tempo reale con i principali indicatori di redditività
- Integrazioni con processori di pagamento e strumenti di fatturazione
- Strumenti di budget e di previsione
Ad esempio, QuickBooks Online offre un report "Profitti e Perdite" che mostra i ricavi, le spese e l'utile netto di un'azienda su un periodo selezionato; Xero dispone di una "Dashboard Performance Aziendale" che visualizza in tempo reale indici di redditività come margine di profitto lordo e margine di profitto netto; FreshBooks consente agli utenti di creare e inviare fatture, monitorare ore e spese e generare report di redditività per singoli clienti o progetti.
Grazie agli insight in tempo reale e ai report personalizzabili che ti permettono di analizzare i dati contabili da molteplici prospettive, puoi ottenere una comprensione molto migliore delle prestazioni e della redditività complessive della tua azienda.
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Il nostro team ha analizzato in modo critico le opzioni di software di contabilità presenti sul mercato per capire quale sia la migliore. Ecco la nostra lista aggiornata che mostra chi è in testa:
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In sintesi:
La redditività è un concetto complesso. Esistono diversi modi per misurarla, con molte possibilità di commettere errori lungo il percorso. Se sei stanco di utilizzare fogli Excel per tenerne traccia, valuta l’investimento in un buon software di contabilità per automatizzare il processo.
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