Come Misurare la Redditività: 6 Metodi + Strumenti
Se i tuoi rendiconti P&L sono in attivo, significa che la tua azienda sta generando un utile. Tuttavia, questo non significa che sia redditizia.
Confuso? Anche se generare un utile è solitamente il momento in cui un'impresa viene considerata di successo, la redditività è una misura dell'efficienza finanziaria della tua organizzazione. Da qui in poi la questione si complica un po', quindi lascia che ti spieghi…
Comprendere la Redditività
Immaginiamo due bambini, Alice e Bob, che gestiscono ciascuno un chiosco di limonata per un giorno. Alice spende $10 in forniture. Vende 50 bicchieri di limonata a $1 ciascuno, incassando $50 di ricavi. Il suo utile è di $40 ($50 di ricavi - $10 di spese).
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Nel frattempo, anche Bob spende $10 in forniture. Vende 20 bicchieri di limonata a $2 ciascuno, ottenendo $40 di ricavi. Il suo utile è di $30 ($40 - $10).
Sebbene Alice abbia un margine di profitto più elevato rispetto a Bob, il chiosco di limonata di Bob si è rivelato in realtà più redditizio.
Perché?
Perché, a differenza di Alice, Bob è riuscito a generare più utile per ogni dollaro di ricavo. Bob ha saputo utilizzare le sue risorse in modo più efficiente di Alice, il che gli permetterà di espandere i suoi profitti man mano che farà crescere la sua catena di chioschi di limonata a livello multinazionale.
Utile vs Redditività: Qual è la Differenza?
L'utile è un numero assoluto che rappresenta la somma di denaro che un'azienda guadagna dopo aver sottratto tutte le spese dai ricavi. È il dato sull'utile netto finale che si trova nel conto economico o nello stato patrimoniale.
La redditività — solitamente espressa come rapporto o percentuale — è un calcolo utilizzato per valutare quanto efficientemente la tua azienda sta generando i propri utili. Si tratta di una misura relativa rispetto a parametri come ricavi, attivi o patrimonio netto. Diversamente dall'utile, la redditività riguarda le decisioni strategiche e aiuta a orientare la crescita a lungo termine di un'azienda.
Elementi Spesso Confusi con la Redditività
La redditività viene spesso confusa con altri indicatori finanziari come ricavi, flussi di cassa e crescita. Ecco una breve panoramica di come si differenzia da questi altri concetti:
- Ricavi: I ricavi rappresentano la somma totale di denaro che un'azienda guadagna dalle proprie attività (solitamente, vendita di beni o servizi). Sebbene i ricavi siano fondamentali, non tengono conto delle spese. Un'azienda può avere ricavi elevati ma rimanere non redditizia se i suoi costi superano le entrate.
- Flusso di Cassa: Il flusso di cassa misura la quantità di denaro che entra ed esce da un'azienda. È possibile che un'azienda redditizia abbia problemi di flusso di cassa se incontra difficoltà nell'incassare dai clienti o sostiene costi anticipati elevati. Al contrario, un'azienda può avere flusso di cassa positivo ma bassa redditività se non genera abbastanza entrate rispetto alle spese.
- Crescita: La crescita si riferisce all'aumento dei ricavi, della quota di mercato o di altri indicatori chiave di una società nel tempo. Sebbene la crescita sia spesso un segnale positivo, non si traduce necessariamente in redditività. Un'azienda può crescere rapidamente ma continuare a perdere denaro se i costi aumentano più velocemente dei ricavi.
- Quota di Mercato: La quota di mercato è la percentuale delle vendite totali in un settore generata da una determinata azienda. Un'azienda può avere una quota di mercato elevata ma bassa redditività se opera in un settore molto competitivo e con margini ridotti.
- Valutazione: La valutazione determina il valore attuale di un bene o di un'azienda. Sebbene la redditività sia un fattore chiave che incide sulla valutazione, anche altri elementi come il potenziale di crescita, le condizioni di mercato e gli asset immateriali giocano un ruolo. Un'azienda con redditività attuale bassa può comunque avere una valutazione elevata se gli investitori credono nelle sue potenzialità future.
6 Modi per Misurare la Redditività
Poiché la redditività non è un valore assoluto, esistono diversi modi per verificare se un'azienda è redditizia. Questi includono l'analisi di diversi rapporti di margine, il calcolo del rendimento degli attivi o l'esecuzione di un'analisi del punto di pareggio.
1. Rapporto di Margine di Profitto Lordo
Il rapporto di margine di profitto lordo misura la redditività dei prodotti o servizi di un'azienda. Si calcola dividendo il profitto lordo (ricavo meno costo del venduto) per i ricavi totali e moltiplicando il risultato per 100.
(Utile lordo ÷ Ricavi) × 100
Questo rapporto indica la percentuale di ogni dollaro di ricavo che l'azienda trattiene come utile lordo dopo aver considerato i costi diretti di produzione dei beni o servizi (COGS).
2. Rapporto di Margine di Profitto Operativo
Il margine operativo misura la redditività di un'azienda derivante dalle sue principali attività operative, escludendo interessi e tasse. Si calcola dividendo il reddito operativo per i ricavi e moltiplicando il risultato per 100.
(Reddito operativo ÷ Ricavi) × 100
Un margine operativo più elevato indica che un'azienda è più efficiente nella gestione dei costi operativi, come stipendi, affitto e utenze.
3. Margine di Utile Netto
Il margine di utile netto misura la redditività complessiva di un'azienda. Si ottiene dividendo l’utile netto (profitto dopo tutte le spese aziendali e le imposte) per i ricavi.
(Utile Netto ÷ Ricavi) × 100
Questo rapporto rivela la percentuale di ogni euro di ricavi che rimane come utile netto dopo aver considerato tutte le spese, compresi interessi e imposte.
4. Rendimento delle Attività (ROA)
A differenza della formula ROIC, che determina il profitto dal capitale investito, il rendimento delle attività (ROA) misura quanto efficacemente un'azienda genera profitto dalle sue risorse. Si calcola dividendo l’utile netto per il totale delle attività.
Utile Netto ÷ Totale Attività
Il ROA fornisce agli investitori un’idea chiara di quanto l’azienda sia efficace nel convertire il capitale investito in utile netto. È uno dei principali indicatori che le banche valutano prima di finanziare un’operazione commerciale.
5. Analisi del Punto di Pareggio
L’analisi del punto di pareggio determina il momento in cui i ricavi di un’azienda sono pari alle sue spese totali (misurato in numero assoluto di unità). Al punto di pareggio, l’azienda non registra né profitto né perdita.
Costi Fissi ÷ (Ricavo per Unità – Costo Variabile per Unità)
L’analisi del punto di pareggio aiuta le piccole imprese a capire quante unità devono vendere o quanto fatturato devono generare per coprire tutte le spese. Questa informazione è fondamentale per fissare obiettivi di vendita e strategie di prezzo.
6. Indice di Redditività (PI)
L’indice di redditività (PI) misura la redditività di un investimento o progetto proposto, dividendo il valore attuale dei flussi di cassa futuri per l’investimento iniziale.
(Valore Attuale dei Flussi di Cassa Futuri) ÷ (Investimento Iniziale)
Se il PI è superiore a 1, il progetto è prevedibilmente redditizio. Se il PI è inferiore a 1, il progetto è prevedibilmente non redditizio. Il PI aiuta le piccole imprese a valutare la potenziale redditività di diversi investimenti o progetti, permettendo loro di dare priorità a quelli che dovrebbero generare i ritorni maggiori.
Errori da Evitare quando si Misura la Redditività
Se fai parte del 98% delle aziende che fatturano meno di $10 milioni all’anno, è probabile che il tuo ‘utile contabile’ sia fuorviante.
Non sbaglia. Quando si tratta di misurare la redditività, le piccole imprese sono quelle che più probabilmente sbagliano i propri calcoli contabili. Tuttavia, ci sono molte sfumature da considerare, quindi gli errori sono comprensibili.
Ciò che conta è affrontare questi errori prima che conducano a problemi operativi più seri; ecco i 5 errori più comuni che ho riscontrato quando le aziende calcolano la redditività:
1. Ignorare i Ricavi e le Spese Non Operative
Voci non operative come interessi attivi, dividendi, guadagni o perdite su investimenti e eventi una tantum possono distorcere la reale performance finanziaria dell’azienda. Se non separi questi elementi dalle spese operative quando misuri la redditività, potresti ottenere un rapporto inaccurato.
Ad esempio, se un'azienda vende un immobile con un grande guadagno, ciò aumenterà l'utile netto per quel periodo. Tuttavia, questo guadagno non è legato alle operazioni principali dell'azienda ed è non ricorrente. Includerlo nei calcoli di redditività come il margine di profitto netto esagererebbe la reale redditività operativa dell'azienda.
2. Non considerare il turnover degli attivi
Concentrandoti solo sui rapporti di margine come il margine di profitto lordo, potresti finire per ignorare il turnover e l'utilizzo degli attivi.
Ad esempio, l’Azienda A e l’Azienda B hanno entrambe un margine di profitto netto del 10%. Tuttavia, l’Azienda A ha un indice di turnover degli attivi di 1, mentre l’Azienda B ha un indice di 2. Ciò significa che l'Azienda B genera il doppio dei ricavi per ogni dollaro di attivi rispetto all'Azienda A.
Nonostante i margini uguali, l'Azienda B è più efficiente nell'utilizzare i propri attivi per generare vendite e quindi risulta complessivamente più redditizia.
3. Non correggere per il metodo di valutazione delle rimanenze
I metodi di valutazione delle rimanenze (FIFO, LIFO, costo medio ponderato) possono influire in modo significativo sulla redditività riportata. Durante i periodi di inflazione, LIFO genererà un costo del venduto più elevato e profitti riportati più bassi rispetto a FIFO.
Confrontare la redditività di due aziende che utilizzano metodi di valutazione delle rimanenze diversi può portare a conclusioni errate. Gli investitori in genere rettificano i bilanci affinché utilizzino lo stesso metodo di valutazione delle rimanenze per un confronto omogeneo, quindi assicurati di considerare questo aspetto quando confronti la tua azienda.
4. Confrontare la redditività tra settori diversi
Ogni settore presenta caratteristiche differenti che incidono sui livelli tipici di redditività. Ad esempio, i supermercati hanno margini bassi e alto volume, mentre le aziende di software hanno margini elevati e un turnover degli attivi più basso.
Confrontare i rapporti di redditività di una catena di supermercati o di una organizzazione non profit con quelli di un’azienda software non fornirebbe indicazioni significative. La redditività dovrebbe essere confrontata all'interno dello stesso settore, o rispetto alle prestazioni storiche dell'azienda stessa.
5. Affidarsi a un solo rapporto di redditività
Ogni rapporto di redditività offre una prospettiva diversa; affidarsi solo a uno può dare una visione incompleta. Ad esempio, un'azienda può avere un margine di profitto lordo elevato ma un margine di profitto netto basso a causa di elevati costi operativi.
Un’analisi di redditività completa dovrebbe prendere in considerazione più rapporti — sia di margine che di rendimento — per avere una visione olistica.
- I rapporti di margine come il margine di profitto lordo e il margine di profitto netto mostrano la redditività ai vari livelli del conto economico.
- I rapporti di rendimento come il ritorno sugli attivi e il ritorno sul capitale proprio mostrano quanto efficacemente l'azienda utilizza le proprie risorse per generare profitti.
Utilizzare il software per misurare la redditività
Se sei una piccola impresa alla ricerca di un metodo più rapido e affidabile per misurare la redditività, un software di contabilità può semplificare notevolmente il processo automatizzando molte delle attività di inserimento dati e calcolo.
La maggior parte di queste piattaforme si integra con i conti bancari aziendali, le carte di credito e altre fonti di dati finanziari per importare e categorizzare automaticamente le transazioni. Possono quindi generare report di redditività, come i conti economici e i rendiconti finanziari dei flussi di cassa, con un semplice clic. Alcune altre funzionalità di base che aiutano nella misurazione della redditività includono:
- Classificazione automatica delle transazioni
- Report finanziari personalizzabili
- Dashboard in tempo reale con i principali indicatori di redditività
- Integrazioni con elaboratori di pagamenti e strumenti di fatturazione
- Strumenti di budgeting e di previsione
Ad esempio, QuickBooks Online offre un report "Conto economico" che mostra le entrate, le spese e l'utile netto di un’azienda in un determinato periodo; Xero dispone di una "Dashboard delle prestazioni aziendali" che visualizza in tempo reale gli indicatori di redditività come margine di profitto lordo e margine di profitto netto; FreshBooks permette agli utenti di creare e inviare fatture, monitorare tempi e spese e generare report di redditività per singoli clienti o progetti.
Grazie agli approfondimenti in tempo reale e ai report personalizzabili che permettono di analizzare i dati contabili da molteplici prospettive, potrai comprendere molto meglio le prestazioni e la redditività complessiva della tua azienda.
Le migliori opzioni di software di contabilità
Il nostro team ha esaminato in modo critico le opzioni di software di contabilità presenti sul mercato, per capire quale sia la migliore. Ecco la nostra lista aggiornata che mostra chi è in testa:
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Quindi, per riassumere:
La redditività è un concetto sfaccettato. Ci sono diversi modi per misurarla, e tante possibilità di commettere errori lungo il percorso. Se sei stanco di usare i fogli Excel per tenere tutto sotto controllo, valuta l’investimento in un buon software di contabilità per automatizzare il processo.
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