Conto Economico: Cosa Devi Sapere
Conto Economico 101: I conti economici forniscono una panoramica sulla salute finanziaria calcolando il totale dei ricavi dopo tasse e spese aziendali.
Conto Economico a Passo Unico vs. Multi-step: I conti economici a passo unico sono utilizzati dalle piccole imprese per raggruppare tutti i ricavi e le spese insieme nel calcolo dell'utile netto. Quelli a più passaggi funzionano al contrario e sono generalmente adottati dalle grandi aziende.
Conto Economico: Oltre le Finanze: I conti economici vanno oltre le cifre. Oltre a suddividere i tuoi numeri e determinare la redditività, possono anche aiutarti a migliorare il processo decisionale, guidandoti verso scelte finanziarie più solide.
Che cos'è un Conto Economico?
Un conto economico è un report finanziario che mostra i ricavi, i costi e i profitti di un'azienda in un determinato periodo — solitamente mensile, trimestrale o annuale. Risponde alla domanda fondamentale: L'azienda sta guadagnando?
Il conto economico tipicamente parte dal fatturato totale, sottrae i costi delle merci per mostrare il margine lordo e poi deduce le spese operative come salari e affitti per rivelare il reddito operativo. Dopo aver considerato tasse, interessi e altre voci non operative, il risultato finale mostra l'utile netto o la perdita dell'azienda.
Monitorando entrate e spese, il conto economico aiuta imprenditori, investitori e analisti a misurare la redditività della tua azienda, individuare tendenze e prendere decisioni informate.
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Conto Economico vs Stato Patrimoniale
Prima di addentrarci nel conto economico, è importante capire come si differenzia dallo stato patrimoniale. Ecco i due principali punti di distinzione tra un conto economico e uno stato patrimoniale:
| Conto economico | Stato patrimoniale | |
| Periodo di riferimento | Il conto economico racconta la storia dell’andamento dell'azienda in un periodo specifico — solitamente un mese, un trimestre o un anno. | Uno stato patrimoniale mostra una fotografia della situazione finanziaria in un giorno specifico. |
| Contenuto | Un conto economico include le transazioni relative a ricavi e spese. | Uno stato patrimoniale è un riepilogo di tutti i conti che hanno saldo dare o saldo avere. Questi conti sono classificati come attività, passività e patrimonio netto degli azionisti. |
Elementi di un Conto Economico
Tutte le voci di un conto economico appartengono a una delle tre categorie:
Vediamo ciascuna categoria.
Ricavi e Proventi
Ricavi e proventi sono considerati elementi positivi — vorresti che fossero il più elevati possibile, in quanto sono direttamente proporzionali al reddito netto. Ecco le diverse tipologie di ricavo:
Ricavi Operativi
I ricavi operativi sono ricavi generati dalle attività core aziendali. Se gestisci una società B2B SaaS, il denaro derivante dagli abbonamenti sarebbe considerato ricavo operativo. Se hai un ecommerce che vende prodotti fitness, il ricavo dalla vendita di integratori, attrezzature e abbigliamento sportivo è il tuo ricavo operativo.
Proventi e Ricavi Non Operativi
I ricavi o proventi non operativi includono i profitti da attività non operative – cioè cose che ti fanno guadagnare, ma non sono lo scopo principale dell’attività.
Ad esempio, se la tua azienda vende un immobile o un arredo per ufficio a un prezzo superiore rispetto a quello d’acquisto — denominato in termini contabili "valore di libro" — il guadagno si aggiunge ai tuoi ricavi non operativi totali.
Spese e Perdite
Le spese sono denaro speso per gestire l’attività, mentre le perdite si verificano quando vendi un bene a un prezzo inferiore al suo valore di libro. Ecco qualche dettaglio su ciascuna:
Spese Operative
Le spese operative sono sostenute per supportare le attività core dell’azienda. Affitto, marketing e salari sono esempi di spese operative.
Spese e Perdite Non Operative
Le spese non operative includono svalutazioni di magazzino, costi legali e interessi pagati. Si tratta di una perdita quando vendi un bene sotto il suo valore di libro o registri un’imparment di un’attività immateriale.
Utile
Quando sommi i ricavi e sottrai tutte le spese, ottieni un utile o una perdita. Tuttavia, sul tuo conto economico compariranno vari tipi di utili (o perdite), ciascuno dei quali offre spunti preziosi.
Utile Lordo
L’utile lordo mostra il guadagno che ottieni semplicemente dal prodotto o servizio principale. Si calcola così:
Utile lordo = Ricavi delle vendite - Costi delle merci vendute oppure Costi di vendita
Dividendo l'utile lordo per i ricavi si ottiene il margine netto. Anche se non esiste un valore valido per tutti i settori, ogni settore ha un margine lordo medio. Se il tuo margine lordo è superiore alla media, è un buon segnale.
Utile Operativo
Il reddito operativo è la quantità di profitto calcolata sottraendo le spese operative, come le spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), dall'utile lordo.
Potresti aver sentito parlare di EBITDA e EBIT. Spesso vengono usati come sinonimi del reddito operativo. Tuttavia, tecnicamente, il reddito operativo, l'EBITDA e l'EBIT sono cifre diverse.
Questi numeri non compaiono nel conto economico perché non sono metriche GAAP (Principi Contabili Generalmente Accettati). Vengono calcolati separatamente per l'analisi finanziaria. Ecco come:
EBITDA = Utile Netto + Interessi + Tasse + Ammortamento + Svalutazione
EBIT = Utile Netto + Tasse + Interessi
Nota: In un conto economico a più fasi, tutti gli elementi non operativi (sia utili che perdite) compaiono dopo il reddito operativo.
Utile Netto
L'utile netto, anche noto come reddito netto, è la quantità di profitto che rimane dopo aver contabilizzato tutte le spese, comprese le tasse. Questo profitto è disponibile a discrezione degli amministratori e degli azionisti della società. Ad esempio, l'azienda può distribuire un dividendo agli azionisti o trattenere gli utili per sostenere la crescita.
L'utile netto viene anche utilizzato per calcolare l'utile per azione (EPS) nelle società che non hanno azioni privilegiate. Le società con azioni privilegiate devono prima detrarre i dividendi delle azioni privilegiate dall'utile netto per calcolare l'EPS.
EPS = Utile Netto / Media Ponderata delle Azioni Ordinarie in Circolazione
Componenti Straordinari
Un utile o una perdita è considerato informalmente "straordinario" quando l'importo supera la soglia di significatività. Tuttavia, un utile o una perdita viene classificato come straordinario solo se è:
- Anomalo, ovvero non generato dalle normali operazioni aziendali
- Infrequente
- Improbabile che si ripeta nel prossimo futuro
Pensa a una persona che vende ghiaccioli: quando un'alluvione distrugge il carretto del venditore, può registrarlo come perdita straordinaria. Tuttavia, non può riportare questa perdita come elemento straordinario se vive in una regione in cui le alluvioni sono frequenti, perché le alluvioni rappresentano un rischio operativo intrinseco.
Gli elementi straordinari sono più rilevanti per il reporting finanziario delle grandi aziende. Gli analisti di solito escludono gli elementi straordinari dalle analisi perché sono eventi isolati.
Come Strutturare un Conto Economico
Quando si prepara un conto economico, la struttura varia in base al fatto che si stia preparando un conto economico a unico stadio o a più stadi.
Un conto economico a unico stadio raggruppa ricavi e utili in una sola categoria e costi e perdite in un'altra.
Le spese e le perdite totali vengono sottratte dai ricavi e dagli utili totali per calcolare il reddito netto—non c'è utile lordo né utile operativo in un conto economico a unico stadio.
Ecco un esempio:
| Ricavi e Utili | |
| Vendite | $100,000 |
| Interessi attivi | 10,000 |
| Totale Ricavi e Utili | 110,000 |
| Costi e Perdite | |
| Costo del venduto | 60,000 |
| Forniture per ufficio | 5,000 |
| Interessi | 10,000 |
| Perdita da causa legale | 15,000 |
| Totale Costi e Perdite | 90,000 |
| Reddito Netto | $20,000 |
Tuttavia, un conto economico a più stadi è più comune.
In un conto economico a più stadi, i ricavi e le spese operative e non operative sono presentati separatamente, in questo modo:
| Vendite | $100,000 |
| Costo del venduto | 60,000 |
| Utile Lordo | 40,000 |
| Spese Operative | |
| Forniture per ufficio | 5,000 |
| Interessi | 10,000 |
| Utile Operativo | 25,000 |
| Voci Non Operative | |
| Proventi da interessi | 10,000 |
| Perdita da causa legale | (15,000) |
| Utile Netto | $20,000 |
Se tutto questo ti sembra completamente estraneo, concentrati solo nel comprendere gli elementi presenti; i software di contabilità possono preparare automaticamente i rendiconti.
Come analizzare un conto economico
Il conto economico è un eccellente strumento di valutazione delle performance e una componente fondamentale del modello a tre rendiconti usato nell’analisi finanziaria. Ogni elemento ti dice qualcosa sulle prestazioni della tua azienda. Ecco come analizzare gli elementi di un conto economico:
Ricavi
I ricavi operativi sono un ottimo modo per valutare la crescita. Confronta i ricavi dell’azienda su diversi periodi per valutare la crescita dei ricavi. Cerca una tendenza prevalente: i ricavi crescono costantemente o fluttuano? La tendenza è al rialzo o al ribasso? Ci sono fluttuazioni di breve periodo?
Quando analizzi i ricavi, tieni a mente che:
- Potresti osservare gli effetti della stagionalità o della ciclicità nei ricavi di aziende che vendono prodotti come acciaio o immobili.
- Verificare la concentrazione dei ricavi tra clienti, prodotti o aree geografiche può aiutarti a valutare il rischio di concentrazione di un’azienda. Se il 50% dei ricavi proviene da un solo cliente, è un segnale d’allarme.
- Le pratiche di riconoscimento dei ricavi possono incidere sui ricavi di un’azienda in base a fattori come la politica interna, gli standard contabili (ASC 606 e IFRS 15) e regole o convenzioni di settore.
Costo del venduto
Inizia osservando il costo del venduto (COGS). Il COGS include tutti i costi diretti, tra cui materie prime, manodopera e costi generali. Quando il COGS è superiore ai ricavi, il margine lordo diventa negativo.
Le aziende con un margine lordo negativo hanno poche possibilità di sopravvivenza a lungo termine a meno che non aumentino i prezzi, riducano i costi diretti o diventino più efficienti, insomma, nel fare profitti.
Utile operativo
Analizza quanto la tua azienda spende in spese operative. Spese operative elevate si traducono in un basso utile operativo. Le aziende con margini operativi ridotti potrebbero avere difficoltà a crescere a un ritmo decente.
Ad esempio, se prevedi che l’attività sarà lenta per il prossimo futuro, valuta la possibilità di ridurre lo spazio ufficio per risparmiare sull'affitto o di saltare il viaggio annuale aziendale.
Utile netto
Nessun importo di crescita dei ricavi o utile operativo è positivo se non si trasforma in utile netto o profitto contabile. Se hai una perdita netta, nonostante un risultato operativo positivo, analizza le spese non operative e vedi dove è possibile intervenire per tagliarle.
Se il tuo utile netto è aumentato notevolmente senza un cambiamento rilevante nei ricavi, potrebbe esserci una plusvalenza straordinaria (una tantum) nel conto economico.
Dovresti escludere l’impatto di questo guadagno nell’analisi — una crescita sostenibile dell’utile solitamente deriva da una performance costante delle operazioni principali, non da eventi eccezionali.
Il ruolo del conto economico nella rendicontazione finanziaria
Il conto economico svolge diverse funzioni nella rendicontazione finanziaria, come assicurare la conformità con le normative, aiutare le parti interessate a prendere decisioni economiche basate sulle performance ed abilitare gli investitori a confrontare i risultati della società con quelli dei concorrenti.
Per semplicità, riassumiamo il ruolo del conto economico in due casi d’uso principali:
- Mostra le prestazioni aziendali: Il conto economico mostra quanto bene (o male) la tua azienda ha operato in termini di redditività in un determinato periodo. Ti aiuta a confrontare le prestazioni nel tempo e con aziende concorrenti. Puoi utilizzare il conto economico per comprendere la tua struttura dei costi e identificare possibili aree di riduzione dei costi in caso di risultati insoddisfacenti.
- Aiuta a calcolare l’utile netto: Quando le aziende generano ricavi e realizzano profitti, acquisiscono valore. Questo valore deve fluire dal conto economico ai legittimi proprietari — gli azionisti ordinari — dopo aver tenuto conto di eventuali dividendi sulle azioni privilegiate. L’importo dell’utile netto viene trasferito al prospetto delle variazioni del patrimonio netto. Le registrazioni per i dividendi di azioni privilegiate e ordinarie vengono qui riportate. L’importo rimanente (utili trattenuti) viene trasferito al conto degli azionisti di capitale, che compare nello stato patrimoniale.
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Conto Economico: Il Racconto a Tempo della Tua Azienda
Se c’è un messaggio che voglio lasciarti, è questo: considera il conto economico come la storia della tua azienda nell’ultimo anno. Ti dice quanto hai venduto, quanto hai speso per operare, e quanto hai guadagnato in un determinato periodo.
Tuttavia, è importante ricordare che anche le aziende redditizie possono fallire se rimangono senza liquidità. L’utile netto non è uguale alla liquidità generata, come spiego nella guida al rendiconto finanziario.
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