Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Beherrschung von Konzernabschlüssen
Konsolidieren leicht gemacht: Um Ihre Finanzen richtig zu konsolidieren, benötigen Sie wichtige Informationen wie Minderheitsbeteiligungen, finanzielle Höhepunkte, konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen sowie Veränderungen im Eigenkapital.
Schritte zur Konsolidierung: Die Erstellung eines Konzernabschlusses umfasst die Festlegung des Konsolidierungskreises, den Ausgleich von konzerninternen Beziehungen, die Ermittlung von Gewinnen und Verlusten sowie die Zusammenfassung der Finanzen.
Nicht vergessen!: Vergessen Sie nicht, Ihre Arbeit zu überprüfen. Fehlerhafte Ausbuchungen konzerninterner Transaktionen und nicht abgestimmte Berichtsperioden können zu ungenauen Abschlüssen und Compliance-Problemen führen.
Konsolidierte Abschlüsse zeigen das zusammengefasste Finanzbild eines Mutterunternehmens und seiner Tochtergesellschaften – sie behandeln diese auf dem Papier im Grunde wie ein einziges großes Unternehmen. Zu verstehen, was sie sind, ist das eine, sie tatsächlich zu erstellen jedoch eine ganz andere Hausnummer.
Als erfahrener Finanzcontroller habe ich so manche knifflige Konsolidierung für Organisationen mit mehreren Unternehmen durchgeführt. In diesem Leitfaden erkläre ich, was konsolidierte Abschlüsse sind, wie man sie erstellt und welche zusätzlichen Vorteile sie bieten. Bereit zum Einstieg?
Was sind konsolidierte Abschlüsse?
Konsolidierte Abschlüsse sind zusammengefasste Berichte, die die Finanzlage und Leistung eines Mutterunternehmens und dessen Tochtergesellschaften als eine einzige Einheit präsentieren.
In der Regel werden konsolidierte Abschlüsse vom Mutterunternehmen erstellt und enthalten eine Bilanz, eine Gewinn- und Verlustrechnung sowie eine Kapitalflussrechnung für die gesamte Unternehmensgruppe – die drei Schlüsselelemente des 3-Statement-Modells.
Diese Komponenten bilden auch die drei Arten von konsolidierten Abschlüssen:
- Konsolidierte Bilanz
- Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung
- Konsolidierte Kapitalflussrechnung
Beispiel: Wenn ein Mutterunternehmen einem Tochterunternehmen 500.000 $ leiht, würden beide das Darlehen als Vermögenswert oder Verbindlichkeit ausweisen, wodurch die Finanzzahlen der Gruppe künstlich aufgebläht würden. Die Konsolidierung eliminiert diesen Effekt und schafft ein klareres Bild des Nettovermögens.
Anforderungen an konsolidierte Abschlüsse
Um konsolidierte Berichte zu erstellen, müssen Sie bestimmte Kriterien erfüllen, wie sie von Rechnungslegungsstandards wie den International Financial Reporting Standards (IFRS) und den Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) vorgeschrieben sind.
Darüber hinaus müssen Sie sicherstellen, dass Sie alle folgenden Anforderungen erfüllen oder die notwendigen Informationen wie unten beschrieben vorliegen haben:
Vorbereitung durch Tochtergesellschaften vs. Muttergesellschaften
Die Erstellung konsolidierter Abschlüsse ist eine Zusammenarbeit zwischen dem Mutterunternehmen und all seinen Tochtergesellschaften. Die Tochterunternehmen liefern genaue und einheitliche Finanzzahlen, während das Mutterunternehmen die konsolidierten Abschlüsse erstellt. Im Einzelnen:
- Tochtergesellschaften liefern einzelne Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen sowie Kapitalflussrechnungen auf Basis des Berichtssystems der Muttergesellschaft.
- Muttergesellschaften kombinieren ihre eigenen Aufzeichnungen (falls vorhanden) und die Berichte der Tochtergesellschaften gemäß den IFRS- und GAAP-Vorschriften.
Wie werden konsolidierte Abschlüsse erstellt?
Konsolidierte Abschlüsse zu erstellen ist zwar komplex, aber machbar. Befolgen Sie einfach die folgenden Schritte genau, um einen korrekten und verlässlichen Bericht für die Stakeholder zu erstellen.
1. Reichweite und Zielsetzung festlegen
Die Festlegung von Umfang und Ziel der konsolidierten Abschlüsse hilft dabei, Regelkonformität zu gewährleisten und Missverständnisse während der Erstellung zu vermeiden.
Vorab sollten Sie Ihre Berichtseinheiten bestimmen, also die Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen werden sollen:
- Die Muttergesellschaft: Die Hauptorganisation, die den Abschluss erstellt.
- Tochtergesellschaften: Jede Gesellschaft, die vom Mutterunternehmen durch mehr als 50% der Stimmrechte oder durch maßgeblichen Einfluss kontrolliert wird.
- Variable Interest Entities (VIEs): Unternehmen, bei denen das Mutterunternehmen maßgeblichen Einfluss hat, der nicht auf eine Beteiligung an Eigenkapitalanteilen zurückgeht, sondern z. B. auf Agenturbeziehungen oder vertragliche Vereinbarungen. Wenn das Mutterunternehmen die Aktivitäten einer VIE steuern kann, muss das Unternehmen in den Abschluss aufgenommen werden. Übt das Mutterunternehmen jedoch keine Kontrolle aus (z. B. bei Minderheitsbeteiligungen oder Joint Ventures), wird dieses Unternehmen ggf. nach der Equity-Methode bilanziert, anstatt es zu konsolidieren. Hat Ihr Unternehmen keine VIEs, müssen Sie diesen Punkt nicht berücksichtigen.
Denken Sie an Alphabet, die Muttergesellschaft von Google. Um Investoren und andere Stakeholder zu informieren, konsolidiert sie ihren Umsatz und den aller wichtigen Tochtergesellschaften vierteljährlich in einer einzigen Aufstellung. Nachfolgend ein Screenshot der Segmentergebnisse von Alphabet, wie sie in dessen konsolidierten Abschlüssen für Q4 2024 dargestellt werden:
Beachten Sie, wie die Tochtergesellschaften in vier Kategorien unterteilt sind: Die drei größten Segmente mit dem höchsten Einkommen (Google Services, Google Cloud und Other Bets) sowie die Muttergesellschaft selbst.
Das bedeutet zwar, dass Alphabet viele Tochtergesellschaften besitzt, aber nur die ersten beiden – Google Services und Google Cloud – bedeutend genug sind, um einzeln aufgeführt zu werden. Die übrigen Unternehmen werden im Abschluss zusammengefasst in einer übergeordneten Kategorie – Other Bets – dargestellt, weil ihr Einfluss auf das Gesamtergebnis gering ist.
2. Finanzdaten bereithalten
Bereitgestellte Finanzdaten machen die Konsolidierung unkomplizierter. Bereiten Sie dazu Folgendes vor:
- Alle aktuellen Unterlagen je Einheit sammeln, von Bilanzen über Gewinn- und Verlustrechnungen und Kapitalflussrechnungen bis hin zu Intercompany-Transaktionen und Beteiligungsquoten.
- Alle Unterschiede in Buchhaltungspraktiken, Währungen oder Geschäftsjahresenden bereinigen, um die Finanzdaten aller Organisationen zu standardisieren und Abweichungen zu vermeiden.
- Setzen Sie Software zur Finanzkonsolidierung ein, um die Datenerfassung und Berechnung zu vereinfachen und menschliche Fehler zu minimieren.
- Verbinden Sie Ihre Buchhaltungssoftware wie QuickBooks oder Xero mit Ihrem Konsolidierungstool, um schnell und präzise Finanzdaten aus mehreren Unternehmen für den Abschluss zu extrahieren. Die Software hilft auch dabei, den Abgleich der Bankkonten zu automatisieren.
Ein Beispiel: Amazon. Als Onlinehändler, Cloud-Dienstleister und multinationales Unternehmen stammen seine gesamten Einnahmen aus verschiedenen Quellen, Regionen und Währungen.
Bei der Konsolidierung seiner Finanzen segmentiert Amazon seine Aktivitäten in drei Hauptbereiche – Nordamerika, International und AWS – und zieht aus jedem dieser Bereiche die Finanzdaten. Zudem werden alle ausländischen Einnahmen in US-Dollar umgerechnet und die Berichtsperioden vereinheitlicht.
Im Unterschied zu Alphabet enthält Amazons konsolidierter Abschluss (zumindest wie oben für Q3 2024 gezeigt) jedoch keine spezifischen Zahlen auf Ebene der Muttergesellschaft – vermutlich wurden diese in den Nordamerika-Zahlen zusammengeführt.
4. Konzerninterne Verflechtungen eliminieren
Die Entfernung konzerninterner Transaktionen – etwa von Waren- oder Leistungsbeziehungen zwischen Tochterunternehmen – verhindert eine doppelte Erfassung und Falschangaben im Abschluss.
Angenommen, Sie sind für ein multinationales Unternehmen mit zwei Haupttochtergesellschaften A und B zuständig. Während der Berichtsperiode verkauft Tochter A Waren an Tochter B. Der Umsatz erscheint zugleich als Erlös bei Tochter A und als Kosten bei Tochter B.
Zur Genauigkeit müssen alle Aufzeichnungen dieser Transaktion aus dem konsolidierten Datensatz ausgeschlossen werden. Warum? Weil sich damit nur Geld zwischen den Tochtergesellschaften verschiebt, ohne dass dies einen Effekt auf das Konzernergebnis hätte.
Solche Situationen führen dazu, dass viele Unternehmen auf Software zur Finanzkonsolidierung setzen, die konzerninterne Transaktionen automatisch filtert und eliminiert. Manuelle Konsolidierung dagegen birgt die Gefahr von Übertragungsfehlern sowie zu hohen Zahlen und täuscht den Stakeholdern eine finanzielle Stabilität vor, die nicht tatsächlich vorhanden ist.
5. Gewinne und Verluste ermitteln und anpassen
Nach Ausschluss konzerninterner Geschäfte müssen auch Gewinne und Verluste entfernt werden, da auch sie die Ergebniszahlen verzerren können. Sie wirken sich zudem auf Steuerzahlungen und Investitionsentscheidungen aus – Ihre konsolidierten Zahlen sollten daher den tatsächlichen Gewinn fair und zutreffend widerspiegeln.
Gewinne und Verluste betreffen hauptsächlich zwei Szenarien:
- Wechselkurse: Kauft Ihre US-Muttergesellschaft zum Beispiel bei einem Lieferanten im Ausland ein, können durch Wechselkursschwankungen unrealisierte Gewinne oder Verluste entstehen. Diese müssen so angepasst werden, dass die konsolidierte Bilanz die Effekte der Umrechnung korrekt widerspiegelt.
- Wert von immateriellen Vermögenswerten: Hält Ihr Unternehmen z. B. ein Patent, dessen Wert über die Zeit steigt oder fällt, müssen Sie die Bilanzwerte eventuell anpassen, um dessen aktuellen Zeitwert im konsolidierten Abschluss korrekt auszuweisen.
6. Kombinieren und Konsolidieren
Sobald alle konzerninternen Geschäftsvorfälle entfernt und Gewinne und Verluste berücksichtigt wurden, ist es Zeit, zu kombinieren und zu konsolidieren.
In dieser Phase werden die Abschlüsse der einzelnen Geschäftsbereiche vereinheitlicht, indem interne Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen und Kapitalflussrechnungen zu einem übersichtlichen Bericht zusammengefasst werden. Außerdem werden weitere quantitative Zusammenfassungen – wie Finanzkennzahlen und Segmentinformationen – sowie qualitative Erläuterungen bereitgestellt, um die präsentierten Zahlen verständlich zu machen.
Zum Beispiel hat Unilever viele Tochtergesellschaften auf der ganzen Welt. Für Investor-Relations-Zwecke erstellt das Unternehmen jedoch regelmäßig einen kombinierten Konzernabschluss, anstatt einzelne Berichte für jede Gesellschaft zu publizieren.
Diese Konsolidierung spart Investoren Zeit und Mühe, da sie einen detaillierten Einblick in die Finanzlage des Unternehmens gibt, ohne dass sie jeden Einzelabschluss der Tochtergesellschaften durchgehen müssen.
7. Offenlegung weiterer relevanter Informationen
Beim Erstellen von Konzernabschlüssen müssen Sie zusätzliche Angaben machen, die die konsolidierte Lage des Unternehmens beeinflussen könnten. Diese Offenlegung gibt weitere Einblicke in Themen, die im Hauptbericht zu komplex wären, wie beispielsweise:
- Im Rahmen der Konsolidierung angewandte Bilanzierungsrichtlinien.
- Verbindlichkeiten, die wahrscheinlich, aber nicht in der Bilanz ausgewiesen sind.
- Aufgliederung des Anteils nicht beherrschender Gesellschafter, ausweisend den prozentualen Anteil der Minderheitsbeteiligten.
- Forderungsverkaufstransaktionen und -sätze.
Diese Angaben stärken nicht nur das Vertrauen der Investoren und befähigen Stakeholder, datenbasierte Entscheidungen zu treffen, sondern stellen auch die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sicher.
Hier ein Beispiel für einen Abschnitt „Offenlegungen“ aus dem Berkshire Hathaway Jahresbericht 2024.
Hier wird eine Reihe von Marktrisiken angesprochen, denen das Unternehmen aufgrund strategischer Entscheidungen ausgesetzt ist – von Aktienkursrisiken über Zinsrisiken, Währungsrisiken bis hin zu Rohstoffpreisrisiken. Diese Angaben sind für Investoren und Aufsichtsbehörden gleichermaßen wichtig, da sie die Finanzstrategie des Unternehmens und das Gesamtrisikoprofil widerspiegeln und so für Transparenz im Finanzbereich sorgen.
Wann sollten Finanzberichte konsolidiert werden?
Unternehmen konsolidieren ihre Abschlüsse in der Regel quartalsweise, jährlich oder zum Abschluss jeder Abrechnungsperiode (wann immer dies für sie zutrifft).
Wenn jedoch eine neue Tochtergesellschaft erworben wird, beginnt die Konsolidierung ihres Abschlusses mit dem Datum der Erlangung der Kontrolle, und die Übernahme wird in den folgenden Finanzberichten zur Darstellung des Eigentumsübergangs berücksichtigt.
Konzernabschluss vs. Einzelabschluss
Konzernabschlüsse fassen die Finanzen einer Muttergesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften zusammen, eliminieren konzerninterne Geschäftsvorfälle und stellen die Unternehmensgruppe als eine einzige wirtschaftliche Einheit dar.
Einzelabschlüsse (oder nicht-konsolidierte Abschlüsse) hingegen zeigen die Finanzlage einer einzelnen Gesellschaft, wobei Tochterunternehmen oder die Muttergesellschaft – je nach Fall – aus dem Konsolidierungsprozess ausgeschlossen werden.
Auch wenn es meist vorteilhaft ist, konsolidierte Abschlüsse zu erstellen, gibt es Fälle, in denen ein Einzelabschluss ausreichend ist. Im Speziellen ist ein Einzelabschluss in folgenden Situationen zulässig:
- Keine Kontrolle über Tochterunternehmen: Wenn eine Muttergesellschaft weniger als 50% der Stimmrechte in einer Tochtergesellschaft hält oder keine Entscheidungshoheit besitzt, ist keine Konsolidierung erforderlich.
- Minderheitsbeteiligungen: Wenn ein Unternehmen lediglich eine Minderheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen hält und keinen maßgeblichen Einfluss oder keine Kontrolle besitzt, kann die Beteiligung nach der Equity-Methode und nicht durch vollständige Konsolidierung bilanziert werden.
- Zur Veräußerung gehaltene Einheiten: Wenn ein Unternehmen beabsichtigt, eine Tochtergesellschaft zeitnah zu verkaufen, kann diese als zur Veräußerung gehalten eingestuft und von der Konsolidierung ausgenommen werden.
- Investmentgesellschaften: Investmentgesellschaften wie Wagniskapital- oder Private-Equity-Firmen müssen ihre Tochterunternehmen unter Umständen nicht konsolidieren, sofern ihre Haupttätigkeit das Halten und Bewerten von Beteiligungen zu Marktwerten – und nicht die Steuerung der Geschäfte – ist.
- Vorübergehende Kontrolle: Ist die Kontrolle einer Muttergesellschaft über ein Tochterunternehmen nur vorübergehend (beispielsweise, weil ein Verkauf, eine Liquidierung oder eine lediglich zeitlich befristete Geschäftsführung beabsichtigt ist), kann auf eine Konsolidierung verzichtet werden.
Abschlüsse von Tochtergesellschaften, die von der Konsolidierung ausgenommen sind, werden separat von den konsolidierten Abschlüssen des Mutterunternehmens ausgewiesen.
Fehler, die Sie bei der Konsolidierung von Abschlüssen vermeiden sollten
Schon ein kleiner Fehler oder ein Versäumnis bei der Konsolidierung kann zu fehlerhaften Berichten, Compliance-Problemen und zur Abwanderung von Investoren führen. Vermeiden Sie diese Probleme, indem Sie vor allem auf folgende drei Fehler achten:
1. Falsche Erfassung konzerninterner Geschäftsvorfälle
Werden konzerninterne Geschäftsvorfälle – wie z.B. ein Darlehen der Mutter an eine Tochter – nicht vollständig eliminiert, entsteht ein falsches Bild in der Bilanz. Um dies zu vermeiden und fehlerfreie Berichte zu gewährleisten, nutzen Sie Finanzsoftware oder das beste Statistik-Tool, um doppelte Buchungen zu erkennen und zu eliminieren.
2. Unabgestimmte Berichtszeiträume
Wenn Tochterunternehmen ein anderes Geschäftsjahresende als die Muttergesellschaft haben, kann dies zu Inkonsistenzen in den Berichten führen. Für einheitliche Berichte sollten alle Einheiten in denselben Berichtszeitraum konsolidiert werden.
Beispielsweise ist Nestlé in mehreren Ländern tätig und könnte viele Tochtergesellschaften mit abweichenden Geschäftsjahresenden haben. Um solche Unterschiede auszugleichen und konsistente Aufzeichnungen zu gewährleisten, konsolidiert der Konzern alle Einheiten zum einheitlichen Stichtag 31. Dezember.
3. Fehlerhafte Anpassung von Minderheitsanteilen
Unternehmen mit Tochtergesellschaften, an denen keine vollständige Beteiligung vorliegt, müssen Minderheitsanteile ausweisen – auch als gesonderte Posten, wie zuvor gezeigt. Versäumnisse führen zu falschen Umsatzzahlen und täuschen Investoren.
Konsolidierung mit Software
Die Erstellung von Konzernabschlüssen ist komplex, aber die richtigen Tools können den Prozess enorm vereinfachen und beschleunigen. Die meisten Unternehmen verwenden Abschlusssoftware, um Berichts-Compliance, Intercompany-Eliminierungen und die Datenerhebung zu automatisieren.
Mit solchen Systemen können CFOs ihre Abschlüsse regulatorisch konform, mit weniger Aufwand und weniger Fehlern erstellen. Hier sind einige meiner Top-Empfehlungen für den Einstieg:
Abonnieren Sie weitere Finanz-Insights
Ich hoffe, dieser Leitfaden erleichtert Ihnen die Arbeit als Finanzprofi. Und damit Sie noch besser aufgestellt sind, lade ich Sie herzlich ein, unseren kostenlosen Newsletter für Expertenwissen, Leitfäden und Insights von Finanzentscheidern der Tech-Branche zu abonnieren. Werden Sie Teil der Community und entwickeln Sie Ihre Fähigkeiten stetig weiter!
